网易财经8月2日讯 周三午后，在券商、煤炭等板块拉升的带动下，两市震荡走高，沪指创19个月新高。但好景不长，此后周期股涨势回落，两市震荡下挫，深成指、沪指先后翻绿，创业板指更是跌近1%。截至发稿时，沪指微跌0.02%，报3290.9点，成交2184亿元；深成指下跌0.28%，报10496.3点，成交2372亿元；创业板指下跌0.72%。
板块方面，券商、煤炭、银行、钢铁、有色等板块涨幅居前；船舶、宽带提速、军工航空等板块跌幅居前。
消息面上，并购重组市场被激活：审核加快 投行人不够用了；打新黑名单长度纪录再被刷新 三家券商自营盘在列；186份中报出炉：近八成净利增长48家增幅超100%；不止停牌杀！53只基金持单只股票市值超净值10%；上市券商将派发317亿红包 国家队有望获得8.65亿；财新：孙宏斌将先行全额偿付乐视网20亿私募债；方大炭素业绩确有增长 猛涨两倍提示投资风险。
申万宏源认为，由于指数上涨斜率并不高，因此指数上台阶以后，通常也不会出现特别大的回档。另外，只要现在这种结构较为均衡的格局不出现大的变化，那么行情也就不太可能再现整体大幅震荡。如果目前这种局面得以延续，在沪指站稳3300点的基础上，后市还可看高一线。
目前A股已连续温和反弹两个月，且大盘指数已修复至本轮反弹新高，尤其是大盘蓝筹股估值已修复至近6年来的高位，资源周期板块价格近两月内也普遍快速反弹两成以上。
国都证券认为，8月市场环境将以经济平稳、政策明朗为主，而外围市场的影响也日趋减弱，因此，市场出现调整的可能性不大。对于8月市场的关注焦点，国都证券认为将主要集中在半年报的业绩预期差、盈利预期修正及重要机构持仓的调整等方面。整体看，在大盘窄幅盘整期，精选业绩增长与估值匹配度好的个股将是主要操作策略。
市场风格难切换 关注中期逆转催化因素
大小盘风格分化逐步逼近极致。受金融监管加强、资本市场开放加快推进等因素的影响，以成长股为核心的创业板已持续下跌超过两年时间，指数累计跌幅高达60%，目前创业板指数的加权平均PE也从百倍以上的高位回落至当前的35倍附近，距离创业板估值的历史底部30倍已经不远了。
同时，以上证50、上证红利、中证100、上证180为代表的大盘蓝筹股，自2016年初以来整体开启了结构性牛市行情。在一年半时间内，大盘蓝筹指数累计涨幅高达30%以上，其中家电、食品饮料、有色金属、钢铁、非银金融等板块的最高涨幅高达50%以上。
过去5年，市场风格正好完成了一轮结构性分化行情的轮回。2013年初至2015年中，以创业板为代表的小盘成长股充分演绎了结构性牛市行情。2015年中至今，随着中小盘成长股的持续回调，沉寂多时的价值蓝筹股持续走强，演绎了长达一年半时间的结构性慢牛行情。目前创业板整体估值已接近历史底部，而大盘蓝筹股的估值已触及近6年的高位。随着近期大盘蓝筹股的获利回吐及重要机构减仓等现象的出现，预示大盘蓝筹股行情已经进入高位区域，一些质地良好、估值调整到位的成长股正面临一定的估值修复机遇。不过值得一提的是，虽然上周创业板指数创年内最大单日涨幅，但创业板整体PE中枢仍未见底，业绩增速也受到外延式增长放缓因素的拖累。从估值与业绩两个角度看，创业板短线见底反转的条件依然不成熟。
供给侧刺激或减弱，重点关注需求侧变化。今年上半年对煤炭钢铁行业的供给侧改革目标已经超额完成，而6月经济数据超预期回升，叠加半年报业绩的恢复性高增长，共同强化了上游周期资源板块的反弹。中期来看，上半年对煤炭钢铁行业的供给侧改革目标已超额完成，下半年去产能方式可能出现一定程度的变化，在此背景下，未来需重点关注需求侧变化情况。
8月配置继续关注业绩确定主题
从目前情况分析，三季度大盘或将以窄幅盘整格局为主，市场配置仍围绕业绩增长确定或触底反弹在即、估值相对安全的品种。结合已公布的半年报业绩预告分化状况，建议重点挖掘业绩估值匹配的补涨品种，主要以券商、银行、房地产、建筑、零售超市、交运、旅游等板块中的蓝筹股为主。
一旦三季度中后期出现中级反弹行情，那么市场机会很可能将以白马成长股为主，主要机会来自传媒、5G、人工智能、物联网、电动汽车、新零售教育物流等现代服务业及环保等板块中的成长龙头或超跌优质股。
本文来源：网易财经
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