监管调查保理4大风险 "保理+互联网金融"模式在列

（原标题：监管调查保理四大风险　“保理+互联网金融”模式在列）

继互联网金融作别金交所合作以来，以保理为基础资产与网贷等互金合作这一模式也或将终结。

7月28日晚，21世纪经济报道记者独家获悉，商务部近日发函，要求做好商业保理风险防范有关工作，重点关注商业保理公司四大异常经营行为。

其中，第一条为，商业保理公司通过网络借贷平台等互联网金融企业进行融资，且融资规模较大的，特别是关联公司同时运营网络借贷平台。

华南一位保理公司负责人表示，保理通过网贷融资，就是保理作为资产端，通过互联网金融公司发行理财产品进行融资。新规对保理公司产生影响。

21世纪经济报道记者调查发现，自2014年开始，保理与P2P网贷平台之间的合作即已开展，其目的在于为保理业务提供新的融资渠道。

如，一家总部位于北京的网贷平台——爱投资在其官网介绍称，其与保理合作，投资用户支付对价给保理公司，保理公司转让应收账款给用户且到期回购，用户获得6%-12%的年化收益。保理业务的应收款账期一般在1年以内，投资期限以1周-6个月居多。其商业模式包括明保理模式和暗保理模式。前者是指，基础交易中的原债权方（供货商）在应收账款转让时立即将保理情况告知原债务方（购货商），到期还款时，原债务方向保理公司还款；后者是指，基础交易中的原债权方（供货商）与保理公司单独进行保理业务，不对原债务方（购货商）进行告知，在到期后，原债务方向原债权方还款，保理公司通过控制原债权方收款账户的方式控制还款风险。

另一家互金平台——上市公司熊猫金控旗下银湖网则已与安家世行、上海银领、大秦保理、上海国宏等保理公司合作开展此类业务。

此外，监管机构要求重点关注的其他异常行为包括：业务规模短期内以超常规速度增长，风险资产比例、逾期率过高；向家庭或个人、地方政府或其平台公司，房地产企业承购大量应收账款；承购大量未来应收账款、承担巨额还款保证责任。

21世纪经济报道记者获悉，广东等地的地方保理协会已先后发文，开展商业保理风险自查自纠。除上述四条异常行为，广东省、深圳市商业保理协会要求保理企业自查虚构应收账款融资，为基于不合法、不真实基础贸易合同、寄售合同、逾期应收账款等的应收账款融资提供保理融资的行为。

保理公司主要集中在深圳。据中国服务贸易协会商业保理专业委员会数据，截至2016年末，全国已注册商业保理公司数量5584家（不含注销和吊销企业数量），其中深圳4051家、天津430家、上海422家分别占据前三位。

今年3月发布的《中国商业保理行业发展报告2016》测算，2016年我国商业保理业务量超过5000亿元，融资额超过1000亿元，服务的中小企业超过10万家。预计2017年底，商业保理业务量有望达到8000亿元，十三五末将达到万亿级规模。