江苏省政府投资基金路线图： 预期规模超过2300亿元 助力区域发展与产业升级

（原标题：江苏省政府投资基金路线图： 预期规模超过2300亿元 助力区域发展与产业升级）

本报记者 赵娜 南京报道

7月17日，在江苏省政府投资基金产业基金签约暨基金产业集聚区启动仪式上，国家集成电路产业投资基金、国家先进制造产业投资基金、国家新兴产业创业投资引导基金、中小企业发展基金（江苏有限合伙）四只国家级大基金与江苏省政府投资基金签订合作协议。

同一天，江苏省生态环保发展基金、江苏省大健康投资基金、江苏省疌泉新兴产业发展基金等三只环保、健康及新兴产业基金，以及江苏省27只现代产业投资基金顺利完成签约。

江苏省财政厅厅长、省政府投资基金管理办公室主任刘捍东介绍，江苏省政府投资基金实现基金数量新增30余只、基金目标规模再增1500余亿元。

江苏省政府投资基金经江苏省人民政府批准于2015年 9月成立。具体运营过程中，根据投资领域和投资方式，划分为区域协调发展、现代产业并购、现代农业发展三个业务板块。

截至2017年5月底，江苏省政府投资基金共完成对外投资103.25亿元，发起设立或出资参与16支基金，基金总规模已经超过800亿元，拉动社会投资1550亿元，可影响资金4000亿元。基金总规模中，财政性资金以外的其他社会资金约630亿元，撬动比例超过6倍。

“江苏省政府投资基金在全国来看不是最早的，但是具有独特的后发优势，在科学制度安排上非常有特点，如向上承接国家资源，向下辐射市县。”盛世投资总裁张洋认为。

助推区域协调发展

过去一年来，江苏省政府投资基金结合地方实际情况，在南京、盐城、连云港、无锡、南通、徐州、扬州等七个地市，构建起了省政府投资基金的区域布局图。

“设立区域基金，江苏在全国算是第一个吃螃蟹的。”江苏省政府投资基金管理办公室秘书处副处长熊洁说。

以连云港地区的上合组织（连云港）国际物流园发展基金（“连云港母基金”）为例。连云港是中国首批14个沿海开放城市之一，也是新亚欧大陆桥的东桥头堡。然而，在中国东部沿海飞速发展的20年里，连云港却成为沿海开放城市的“洼地”。

如今，“一带一路”战略为连云港带来了巨大的发展机遇。江苏把连云港列为对接“一带一路”建设的核心区、示范区和战略先导区，中哈物流中转基地、上合组织出海基地建设则成为连云港落实“一带一路”国家战略的重要抓手。

2016年4月，连云港港口集团与江苏省政府投资基金共同设立的连云港母基金完成基金公司的注册，重点投资于“一带一路”相关的重要基础设施、临港产业和港口后方产业。

记者从江苏省政府投资基金管理办公室了解到，在母基金20亿元规模的基础上，通过与银行等金融机构合作设立区域子基金、为连云港引入市场化子基金等方式，带动社会资本对连云港的投入，撬动子基金及其管理人的资源，最终形成200亿元总投资规模。

“我们是连云港基金的出资人，也是项目的承接方。”连云港港口集团总裁朱向阳说，通过基金股权投资方式运作，可以有效帮助港口集团缓解现金流压力，对促进港口集团转型发展具有重要推动作用。

作为基金出资方代表，朱向阳透露，未来通过对上合组织出海基地、中哈物流中转基地、上合组织（连云港）国际物流园的建设支持，连云港母基金将进一步推动连云港区域范围内的产业发展和布局优化，促进港产城融合发展。

盛世投资总裁张洋分析说：“我们盛世投资在全国管理20多只政府引导基金，像江苏省这样，通过上下级政府的联动，从一个区域宏观的角度来考虑产城融协调发展问题的基金，确实是一个了不起的创举。”

产业转型升级

江苏招银现代产业股权投资基金负责人沈刚认为，从之前的“专项资金”、“财政拨款”，到“拨改投”，再到委托股权投资基金管理人代管的“战略新兴产业扶持资金”，政府一直在探索资本驱动产业的有效途径。

江苏招银现代产业股权投资基金由江苏省政府投资基金与招商银行按1:2出资共同发起设立，总规模150亿元，一期规模30亿元，由招商银行全资子公司招银国际作为基金管理人。

“如果说产业是汽车，政府是引擎，那么产业资本便是燃料，为发展提供充足能量与动力。政府与银行资本结合，会使政府引导资金发挥出四两拨千斤的作用，吸引更多的社会资本，通过专业的管理团队，发现产业链上下游的价值点与缺陷点，了解各环节的诉求。”沈刚说。

7月，五星控股和江苏政府投资基金、中美绿色基金、南京银行共同发起设立的100亿元的新兴产业发展基金正式签约。

“一方面，可以帮助五星控股对产业链上中下游企业整合资源；另一方面，在财政资金支持下，可以盘活民间资本，一起为转型升级出点力。”五星控股董事长汪建国表示。

汪建国介绍，这只基金将以股权、可转债、债券+期权等投资方式为主开展直接投资；也可采取“母-子基金”运作模式对符合投资方向的其他子基金进行投资。在设立后一年内，实现投资3-5个子基金的初期目标；三年内，联合产业资本和上市公司进行合作完成投资设立20个子基金的总体目标，引导带动社会总资本超过1000亿元规模。

规模为6亿元的智慧能源产业基金，是当次会议上完成签约的27只产业直投基金之一。该基金的管理公司再石资本由保利协鑫、沣源资本、盛世投资共同发起成立，基金出资方包括保利协鑫、江苏省政府投资基金等。

再石资本管理合伙人、保利协鑫首席财务官杨文忠表示：“香港上市公司发起设立产业基金非常少，该基金的设立是很好的突破，对我们也是全新尝试与挑战。”

“我们在追求财务回报同时，会更多地关注江苏区域的投资，一方面，江苏省本身有较好的能源产业发展基础。另一方面作为深耕江苏的产业集团，协鑫在作为产业投资人时对被投标的业务理解也更为深入。”再石资本管理合伙人、保利协鑫副总裁宋赟波进一步介绍。

银行与政府出资同股同权

2016年6月，江苏省财政厅、无锡市政府、浦发银行共同出资成立同股同权股权投资基金无锡太湖浦发股权投资基金（“太湖基金”）。该基金总规模150亿元，首期认缴规模100亿元。

“太湖基金的设立，成功地把商业银行支持实体经济从传统的债权方式，引导到股权方式，实现了商业银行业务投行化的创新。”无锡金融投资有限公司总裁方健表示，太湖浦发基金在国内各地设立的政府投资基金中是比较有特色的。

江苏省政府投资基金秘书处处长项林在媒体沟通会上介绍说：“政府投资基金架构下，江苏坚决执行国家和财政部有关政策规定，坚持银行与政府出资同股同权，按市场规则共享收益、共担风险，银行资金不保本、不优先、不提固定收益，政府出资不兜底、不回购、不增加债务，有效落实供给侧结构性改革的降成本、去杠杆要求，创新了政府与金融机构投资合作的新模式、新机制，保障基金对实体经济的有效投入。”

挖存量引增量带动投资

江苏省政府投资基金发起设立的七只区域基金中，盛世投资是其中四支基金的管理人：江北新区发展基金、连云港母基金、徐州老工业产业发展基金和南通江海产业发展投资基金。

这些基金中，江北新区和连云港市采用了公司制，南通和徐州采用了有限合伙制；扬州双创基金因为服务的业态比较多，采用了契约制。“这种覆盖了所有基金运作模式的政府投资基金极为少见。”张洋表示。

采用自上而下的办法，盛世投资对体系内的资源进行系统性梳理，一方面挖掘存量，一方面引入增量。截至目前，盛世投资已在江苏建立了超过500家的企业项目库，并调研了其中160家优质企业。在全国范围内调研了超过500家基金公司。

“在上述工作基础上，江苏区域已经完成了23个项目和56只基金立项，其中九个项目和五只市场化子基金已过会，合计投资金额约16亿元，带动总投资约152亿元。”张洋向21世纪经济报道记者透露。(编辑 林坤)