印度创投市场上半年获70亿美元，线上金融、食品行业最受关注

2015年，印度创投市场共获得了90亿美元，成为当年吸引投资最多的国家。如今2017年已经过半，印度创投市场以455笔交易总金额近70亿美元的成绩告诉人们，印度有望第二次成为全球吸引投资最多的国家。

2015至2017这三年，印度创投市场经历了一个高峰—低谷—高峰的过山车。

2015年印度市场完成1096笔创投交易，累计交易额90亿美金。2016年，印度互联网投融资市场共完成1040笔交易，平均每个工作日有4家公司获得融资。交易金额为40亿美元，这一金额相较于2015年下跌近55%。

2017年上半年，印度最大本土电商Flipkart和最大支付平台Paytm分别获得了14亿美金融资。这两笔融资均为印度创投史上数额最高的交易，其作用是给整个市场打了两计强心针，让人们对印度市场重拾信心。

把这三年连起来看的话，可以如此解读：由于2015年投资过热，大量资本进入印度互联网市场，推高了印度初创企业估值，而过盛的资金使印度企业陷入烧钱扩张的怪圈。

2016年，印度互联网创投回归理性估值区间的趋势非常明显，市场正在挤掉多余泡沫。资本重新开始专注于好项目，企业无钱可烧，回归服务顾客的初衷和商业本质。

经过分析2016年投融资数据发现，印度早期项目投资投资异常活跃。早期投资的优势在于，虽然投资人承担更高的风险，但是可以支持创新的想法，这样不仅能够获得更高的回报，还能够从初始阶段即伴随企业成长，避免在公司估值过高的情况下才参与投资。

更关注早期项目的趋势直接导致2016年市场交易额下降但早期交易数量增多。进入2017年，针对中后期大型项目的投资明显增多，比如今年第一季度的Flipkart（14亿美元）、Ola（3.5亿美元）、Paytm（14亿美元）、Delhivery（1亿美元）、Blackbuck（7000万美元）等。

这主要是由于软银孙正义携千亿美元科技基金强势进入印度。他承诺在印度投资至少100亿美元，更促成Flipkart和印度第二大本土电商平台合并，同时还着力整合多个垂直领域。一时间，印度多个垂直领域企业合并的新闻不断。从交易上看，大型风投今年上半年比较保守，多是向已经投资过的项目追加投资。

对于这几年发生的变化，印度创业导师兼投资人桑杰·安那达朗（sanjay anandaram）的观点是：“2015年时投资人是狂热而不理性的，2016年人们开始变得理性，专注于发掘企业的价值然后出手投资。相信那些照搬成熟模式和商业模式不够成熟的项目会更难获得投资。”

桑杰同时还指出，2017年上半年的70亿美元是个令人鼓舞的开始，相信这一趋势会持续到2018年上半年。

但上半年的70亿美元中的大部分是被Flipkart、Paytm这些大公司拿走了，而且投资人投资的又多是已经投资过的项目。留给早期初创项目的资金没有很多。

不过，相信还是会有几个走差异化发展路线和真正创造价值（value-generation）的项目能够脱颖而出的。

今年上半年，线上金融产业无疑成了资本宠儿。据YourStory统计的数据，2017年上半年共有59家金融科技初创获得投资，总金额18亿美元。2016年同期，金融科技领域获得的投资仅有2660万，45笔交易。

上半年金融领域投资如此暴涨，和莫迪政府去年11月的废除旧币有很大关系。相信相关领域的投资仍将持续，因为印度政府仍在大力推动移动支付和线上交易。

令人意外的是，食品行业的投资也很多。2016年的餐饮O2O行业可谓哀鸿遍野，大量企业倒闭，即使是大型企业也存在融资困难。然而，到了2017年，2.17亿美元24笔交易，让整个行业焕发了生机。

食品行业获得投资最多的是餐饮O2O企业Swiggy，其次是Zomato的2000万美元和Faasos的640万美元。其他早期网络餐饮项目Wow！Momo、Roll King和Wegan也获得了投资。

YourStory还列举了几个被看好的领域，除了金融服务和医疗等需求巨大的市场外，网络安全领域也值得关注。

近年来数据安全问题层出不穷，相关领域的企业屈指可数，今年已有两家网络安全企业获得投资，不过具体金额不详。

此外，农业领域的初创企业也很受关注。此前，农业领域的初创企业多是集中在减少中间商环节。

今年开始，农业领域的科技含量明显提高，已经有企业开始侧重数据分析，通过在天气、零售价格等多方面大数据为农业提供更具前瞻性支持、今年共有6家农业初创获得投资，总金额2400万美元。

有投资人指出，物流领域应该被重点关注。GST税法改革后，物流领域获得的助力极大。而且电商产业要想发展离不开物流业的发展，可以说物流产业是必须发展的领域。

今年上半年B2B领域吸引了大量投资，比如主打城际物流的初创BlackBuck就获得了7000万美元C轮投资。而主打电商配送的Delhivery更是获得了1亿美元投资，中国投资机构复盛集团参与了本轮投资。

上半年，早期项目获得的资金明显减少。共有241笔交易，总金额1.3亿美元。去年同期为401个早期项目，总金额1.66亿美元。和去年相比，交易综合和交易数量都有所减少，但是平均每笔交易的价值为53.9万美元，比去年的41.4万美元高。

与去年相比，B轮融资并未减少今年35笔交易总额为2.96亿美元，2016年为30笔交易2.86亿美元。

可喜的是，今年全球领域的中后期项目投资都在减少的背景下，印度中后期项目却大受关注。今年上半年，仅8笔交易就获得了3.97亿美元。

其他重要信息：

德里首都区和班加罗尔一直是印度创投的两极，两个城市的交易数据一直非常接近。不过，从今年上半年的数据看，从交易数量和交易金额来看德里稍稍领先于班加罗尔。

德里地区共产生138笔交易，共计金额33.5亿美元。班加罗尔完成129笔交易，交易总额为25.6亿美元。去年同期德里地区是188笔交易，总额为6.77亿。班加罗尔是156笔交易，7.8亿美元。

退出仍是印度创投市场面临的最大难题。人们需要对目前的印度创投市场有个清楚的认识，就是以IPO的形式退出仍有很长的路要走。

但是可以通过收购的方式退出。今年上半年，印度市场共发生101次企业并购（2016年上半年为80次），这说明印度创投生态正在趋于成熟。

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