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神光策略:二线蓝筹活跃 防御中寻找机会!

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1、二线蓝筹活跃。

煤炭、有色、化工、钢铁等周期股活跃,个股上涨的主要逻辑,多数上市公司发布的2017年半年报预增幅度比较大,静态估值相对较低,另外,相关期货价格处于相对高位,部分工业品现货价格仍在上调,这给市场传递的预期是企业盈利可以持续。从市场机会挖掘角度看,除了抱团金融等大盘蓝筹股,投资者对于周期价值也开始重视。展望后市,我们认为具备了盈利高增、相对估值较低的细分龙头热点持续性会更强。

2、小盘股弱势反抽。

创业板中小板指数超跌反弹,但整体幅度比较小,在已经披露的一些中小创权重个股的半年报预期中,部分公司盈利下调对于投资者持股信心的挫伤比较严重,目前看这些板块遇到的问题不是企业好坏,而是相对估值的高低,中小创投资理念逐渐和主板投资理念趋同,就是价值成长为主导,题材和故事已经没有多少优势,只有相对估值有优势,才会吸引资金关注。当然,对于重质又重势的资金行为来说,大家往往会选择在活跃板块或者市场去挖掘机会,不愿在一个生态环境比较差的板块或者弱势群体中去挖掘机会,因此,大部分高估值个股以及流动性差的个股风险还是比较大。

3、防御中寻找机会。

上周我们提出来三个线索,第一是金融工作会议,第二是宏观经济数据,第三是中美全面经济对话。从市场热点挖掘角度看,二线蓝筹或周期价值股贴合了宏观、中观数据的,我们持续跟踪的基建股展示了多维度的潜力,无论是基建投资加速,还是上市公司手持合同订单同比大增,都给这些个股注入了更多成长因素。中国的一带一路战略能否得到广泛认同和支持,第三个线索也非常重要,希望中美大国能合作共赢,A股市场上基建的热点持续性就更强一些。