前五月万能险同比降59.4% 相互保险爆发增长追因

（原标题：前五月万能险同比下降59.4% 相互保险爆发增长追因）

市场瞬息万变。

日前，保监会发布1—5月保险公司保费数据。其中，寿险业务原保险保费收入13717.39亿元，同比增长32.65%；寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款本年新增交费3084亿元，同比下降59.4%。

除此之外，新近悉数批复开业的三家相互保险社亦是备受关注，而信美人寿相互社一周内原保险保费收入破亿元的情况引发一系列猜测。信美人寿相互社表示，这与其相互制组织形式及产品特色密不可分。不过，也有分析称是其发起人背景较为雄厚，内部消化不少。

万能、投连险同比下降60.34%

根据21世纪经济报道记者梳理，1—5月，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费3205.70亿元，同比下降60.34%。1月，该数据同比下降53.81%；1—2月，同比下降61.36%；1—3月，同比下降61.79%；1—4月，同比下降61.33%。

通常而言，寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款本年新增交费以万能险为主。1—5月，该数据共计3084亿元，同比下降59.4%。

其中，在有数据对比的68家寿险公司中，46家该数据下降。该数据下降幅度前10的分别为中法人寿、君康人寿、前海人寿、安邦人寿、北大方正人寿、和谐健康、幸福人寿、汇丰人寿、中华人寿、信泰人寿，下降幅度分别-100.00%、-99.71%、-99.55%、-98.51%、-97.92%、-96.60%、-96.47%、-93.53%、-92.43%、-91.63%。

21世纪经济报道记者在采访中发现，近年来，万能险的快速发展潜藏一定的风险隐患。一是个别保险公司违背万能险自身发展规律，将产品设计成期限短、保障低的纯理财型产品，业务结构严重失衡。二是个别保险公司将万能险作为融资工具，激进投资，资产负债严重错配，给公司自身带来现金流等风险，影响了资本市场秩序。

值得注意的是，日前，保监会对审计署在《关于2016年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》中指出“个别保险公司通过资产管理计划、万能险等筹资入市，影响资本市场秩序”等问题作出回应，强调“将保持监管高压态势，强化重点公司监管，推动万能险有序健康发展。”

具体而言，提及“强化法人治理、资金运用、产品管理等领域的监管力度，对重点公司实施全过程、穿透式监管，坚决守住不发生系统性风险的底线。加大违法违规查处力度，对恶意扰乱市场秩序、违规运用保险资金、背离万能险自身发展规律的行为，坚决查处，决不手软。健全和完善监管制度，督促保险公司转变发展方式，优化业务结构，引导保险资金服务实体经济，支持资本市场平稳健康发展。”

事实上，业内人士普遍对21世纪经济报道记者表示，万能险的继续收紧将在10月到来。因为保监会此前下发的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》强调，万能险、投连险设计应提供不定期、不定额追加保险费，灵活调整保险金额等功能。保险公司不得以附加险形式设计上述两类产品。其中，已经审批或备案的产品需在10月1日前完成自查和整改。

信美一周内原保险保费破亿

1—5月，信美人寿相互社实现原保险保费收入1.05亿元。以5月26日其签出首单计算，一周内实现原保险保费收入破亿。

根据21世纪经济报道记者梳理，信美人寿相互社官网的“我要投保”显示，其共有5类保险产品，分别为养老年金、重疾险、寿险、意外险、医疗险。其中，养老年金为1款，5000元起/年；重疾险4款，价格最低4元起/年，价格最高38元起/年；寿险1款，31元起/年；意外险2款，一款1.2元起/年，另一款60元起/年；医疗险一款299元起/年。

公开资料显示，注册地位于北京的信美人寿相互社，初始运营资金10亿元。蚂蚁金服、天弘基金、国金鼎兴、成都佳辰、汤臣倍健、腾邦国际、新国都、北京远望、创联教育9家为其主要发起会员。

信美人寿相互社表示，此次“开门红”与其相互制组织形式及产品特色密不可分。在筹备期内，其直接将精算师、服务人员派驻到发起会员单位，直接与用户面对面，通过用户访谈、调研了解需求后，有针对性地设计开发保险产品。其以模块化的方式，让每个用户都可以“乐高式”插件组合符合自己需求的保险保障，如自由选择交费期间、保障年限等。

同时，相对其开业更早的众惠财产相互社，先是联合跨境电商服务平台踏浪者国际发起“小微企业及个体经营者融资保证相互保险计划”，以及车联网平台中交兴路发起“车旺大卡司机意外伤害相互保险计划”；后是与慈溪市政府签订农村相互保险试点战略合作协议，拟与农村保险互助社合作进行服务。

此外，第三家相互保险社汇友建工财产相互社也于近日获批开业。多位财险公司人士对21世纪经济报道记者表示，与股份制保险公司一样，财险相互社保费规模增速一定小于寿险。

需要说明的是，我国开展相互保险试点，定位为现有市场主体的合理和必要补充，是“补短板、填空白”。因此，上述3家相互保险社的发展需要把握这一方向，不仅在形式上，更要在内容上与股份制保险公司区别，如在当前国家亟需的小微企业、建筑企业金融服务以及特定群体养老健康保障等方面发挥积极作用。

国际相互合作保险组织联盟（ICMIF）统计数据显示，2015年，全球相互保险保费收入1.2万亿美元，占全球保险市场总份额的27%，覆盖9.6亿人。