（原标题：投资者适当性管理办法让投资者找到适合自己的产品）
朱宝琛
7月1日起，《证券期货投资者适当性管理办法》就要正式实施。那么，这一办法的实施，是否意味着“全民炒股”时代的结束？对此，证监会投资者保护局局长赵敏给出了明确答案：当前投资者可以买股票，办法实施后仍然可以买卖股票，投资交易不会受到限制。
笔者认为，实施这一办法，最主要的还是践行“将合适的产品卖给合适的投资者”这一理念。而这句话，我们已经说了好多年，并且在基金销售、创业板股票、股指期货等多个领域实施。
由此，笔者想起一件事：2009年A股市场推出创业板的时候，当时不少投资者都想着开立创业板的股票账户。但是，如果要开立创业板股票账户，就必须先做一份答卷，进行风险测评。如果风险测评结果不符合要求，是不允许开立创业板账户的。
我们看到，当前，资本市场的金融产品和相关服务呈现出多样性和复杂性，而与之不匹配的是，我国资本市场的参与者仍然以中小投资者为主。相对而言，这些“小散们”不管是在知识储备、投资经验还是风险承受能力都有限，难以对日益复杂的、专业的金融产品作出充分合理的判断，可能还会面临着仅仅为了追求高收益而导致惨痛损失这一情况。
所以，我们必须要做好“将合适的产品卖给合适的投资者”，而不是让这句话仅仅只是停留在宣传口号的层面。
怎么做？这就需要各方的配合。比如，对券商而言，要做到了解你的客户、了解你的产品，进而把合适的产品推荐给合适的投资者。具体看，要全面梳理内部适当性管理制度和流程，探索建立适当性管理的长效机制；要按照办法的要求，梳理公司产品和服务的风险等级等适当性匹配要素，为向投资者提供适当性匹配意见奠定基础；要加强对公司员工的培训，及时、全面、准确地向投资者解释好什么叫“适当性管理”，为什么要推行这一办法。
对投资者而言，也要从自身的实际出发，综合分析自己的风险承受能力，看适合做什么样的投资，而不是盲目地追求所谓的高收益投资，要知道，风险与收益往往是相伴的。
投资者适当性制度是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程。笔者认为，将于7月1日正式实施的办法，构成了保护中小投资者的第一道防线。这将会让经营机构更加尽心尽职，将产品的风险属性充分披露，使投资者尤其是中小投资者明白、理解自己所投资的产品是否与自己所能承受的风险相匹配。
本文来源：证券日报-资本证券网
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王晓易_NE0011
