网易首页 > 财经频道 > 正文

机构:加强投资者适当性管理 保护投资者利益

2017-06-26 07:51:22 来源: 中国证券报·中证网 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:加强投资者适当性管理 保护投资者利益)

□中国国际金融股份有限公司

投资者适当性制度是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程,其核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。

即将实施的《证券期货投资者适当性管理办法》,充分考虑我国资本市场实际情况,提升了立法层级,通过部门规章的形式,对证券期货领域的适当性管理要求以及经营机构投资者适当性义务予以统一性明确,旨在要求经营机构更加尽心尽职,将产品的风险属性充分披露,使投资者尤其是中小投资者明白理解自己所投资的产品,与自己所能承受的风险相匹配。

证券期货交易具有风险性、产品业务专业性强、法律关系复杂、收益特征差异大等特点,而目前我国投资者在专业水平、风险承受能力、风险收益偏好等方面都存在很大差异。从资本市场历史发展来看,投资者适当性制度中的“了解客户”、“了解产品”以及“向适当的客户提供适当的产品和服务”等原则,能够有效平衡经营机构与投资者之间的利益诉求,能够有效约束经营机构的短期利益冲动,增强经营机构长期竞争力,从而引导资本市场健康有序发展。

投资者适当性制度的核心目的在于投资者保护,特别是保护中小投资者的合法权益。同境外成熟市场相比,我国证券期货市场成立时间只有二十多年,投资者结构仍以自然人为主,且投资理念和投资心态均不够成熟。中小投资者在专业水平、风险承受能力以及了解信息的渠道等方面与专业投资者、机构投资者都有明显差距,相对经营机构而言通常处于信息不对称的相对弱势地位。在缺少投资者适当性制度的情况下,很多高风险的产品和服务被提供给不了解相关信息、风险承受能力较低的中小投资者,一旦出现亏损,中小投资者更容易出现极端行为,甚至引发群体性事件。

《办法》明确要求经营机构全面了解投资者情况、深入调查分析产品或服务信息,科学有效评估,将适当的产品或服务销售或提供给适合的投资者。《办法》对普通投资者适当性管理提出了更高的要求,要求经营机构根据普通投资者风险承受能力和投资目标提供更有针对性的产品和服务,全面提升、改进现有服务,进一步加强投资者保护。

此外,《办法》有助于经营机构改进服务和控制风险。《办法》提升了投资者适当性制度的法规层级,强制要求经营机构建立完善的投资者适当性内部管理制度,并引导经营机构兼顾产品开发、客户招揽、风险揭示、客户与产品适当性匹配以及产品内在价值提升等多个任务。《办法》对投资者分类进一步予以细化,有助于经营机构进一步把握不同类别投资者的真实需求,并根据不同类别投资者的风险收益偏好等特征,选择更有效率的营销方式,提供更有针对性的产品和服务,全面提升、改进经营机构的现有服务。

《办法》还通过金融产品、服务分级分类管理,使得不同层级产品的风险特征更加突出,有利于投资者进行比较判断,也更有利于经营机构及时发现产品、服务的风险隐患并进行风险管理,同时也能阻断风险在不同产品之间的传递。

当前证监会、交易所以及证券业协会等监管机构和自律组织,在创业板、金融期货、融资融券、股转系统、私募投资基金等市场、产品或业务中建立了专门的投资者适当性制度,从具体业务和产品的角度提出了投资者适当性要求,起到了保护投资者的积极效果。但这些制度比较零散,相互独立,容易混淆,又未能覆盖所有产品和服务,而且提出的要求侧重投资者准入门槛,对经营机构的义务规定不够系统和明确。

《办法》在一定程度上统一了不同市场、产品或业务领域的投资者适当性管理要求。《办法》规定了产品或服务风险分级考虑因素,可以在一定程度上解决行业内各经营机构对产品或服务评级方法、评级标准甚至评级结果不统一的问题。同时《办法》建立了科学统一的投资者适当性制度框架,推动经营机构进一步完善适当性管理机制,细化相关标准、程序和方法,增强制度的完整性和系统性,从根本上将投资者保护工作落到实处,真正实现投资者进入资本市场第一道防线和保护伞的职能。

钟齐鸣 本文来源:中国证券报·中证网 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

外媒:美国又宣布将6家中企和2名个人列入黑名单

新闻 美国 国务卿
|
环球网
7小时前
14822 跟贴14822

贾樟柯退出平遥影展 平遥官方:他自以为是地宣布了

新闻 贾樟柯 影展
|
界面新闻
5小时前
9455 跟贴9455

解放军战机巡台 飞行员再喊话台军:不要干扰我行动

新闻 台军 解放军
|
海客新闻
16小时前
63 跟贴63

空军双语警告驱离外机现场画面公开!

新闻 战机 外军
|
央视新闻客户端
15小时前
235 跟贴235

湖北高院:副院长张忠斌办公室自缢身亡 患病长期服药

新闻 高院 自缢
|
湖北高院
7小时前
1425 跟贴1425

上饶一中学组织学生操场露天考试:避免互相偷看

新闻 上饶一中学 考试
|
梨视频
6小时前
313 跟贴313

西藏军区换装国庆阅兵新型步枪 将取代88狙

新闻 步枪 西藏军区
|
观察者网
6小时前
0 跟贴0

千年前的这则古语,今天依旧“动力”十足

新闻 商鞅 秦孝公
|
央视网
2小时前
0 跟贴0

“有义务吗?”男子拒让靠窗女子入座还如此狡辩,官方回应

新闻 乘警 霸座
|
央视新闻客户端
15小时前
9579 跟贴9579

一新兵拒服兵役被惩戒:户籍永久标注,取消优待

新闻 服兵役 新兵
|
观察者网
6小时前
269 跟贴269

“战机挂弹道导弹”将成大国标配?

新闻 弹道导弹 导弹
|
环球网
6小时前
0 跟贴0

兰州两名大学生南京实习期间死亡 警方初步定性为自杀

新闻 实习 南京
|
澎湃新闻
6小时前
23 跟贴23

云南男子离婚路上把妻子扔下桥,涉嫌故意杀人已被批捕

新闻 离婚 强奸罪
|
澎湃新闻
23小时前
22215 跟贴22215

青岛找到证据链:新冠病毒可由物传人 冷冻长期存活

新闻 新冠病毒 青岛
|
青岛新闻网
3小时前
24762 跟贴24762

深航飞机攀枝花遇险官方报告:机身撕裂险“机毁人亡”,机长私自

新闻 攀枝花 深航
|
上游新闻
6小时前
10522 跟贴10522

时政新闻眼丨习近平:伟大抗美援朝精神是弥足珍贵的精神财富

新闻 习近平 抗美援朝
|
央视新闻客户端
2小时前
18 跟贴18

美国超远程大炮能从太平洋打到北京上海?

新闻 导弹 美国
|
环球网
6小时前
14 跟贴14

西部战区就中方1名士兵在中印边境地区迷路走失发表谈话

新闻 中印
|
解放军报
17小时前
9356 跟贴9356

《为了和平》第三集:血性迸发

新闻 为了和平 血性迸发
|
央视网
5小时前
143 跟贴143

初心印记 | “1微克蓝”背后有一张美丽答卷

新闻 习近平 总书记
|
央视网
7小时前
139 跟贴139

左侧发动机空中停车!飞行员8分钟处置特情

新闻 战机 张健
|
澎湃新闻
6小时前
3 跟贴3

中国前三季度经济数据公布,CNN:中国经济被全世界羡慕了!

新闻 中国 cnn
|
环球网
16小时前
166 跟贴166

轻松一刻:愚公"偷"山!小偷来回2400次偷1200斤玉米

新闻 警察 玉米
| 轻松一刻
22小时前
6479 跟贴6479

陕西男子杀死4人后跳楼身亡 与原单位长期存在矛盾

新闻 犯罪 跳楼
|
界面新闻
8小时前
2172 跟贴2172

南京高校黑人留学生强奸中国女学生?校方辟谣

新闻 学校 南京审计大学
| 新京报
1天前
41075 跟贴41075

美军“朱姆沃尔特”隐身驱逐舰首次试射导弹

新闻 朱姆沃尔特 驱逐舰
|
环球网
2小时前
0 跟贴0

焦点访谈丨中国经济现在怎么样?这份“体检报告”请查收

新闻 姚景源 就业
|
央视新闻客户端
2小时前
12 跟贴12

3500万存款"不翼而飞" 银行未能发现 赔了1400万

新闻 银行 存款
| 正义网
22小时前
18673 跟贴18673

“准寒潮”南下遇台风 广东气温将下跌

新闻 台风 冷空气
|
广东天气
1天前
57 跟贴57

女面试官问我:“我裤子拉链拉开了你怎么提醒我?”

新闻 面试 应聘者
| 胖编心头好
1天前
3861 跟贴3861

没想到彭昱畅也有今天

新闻 张子枫 黄磊
| 网易谈心社
16小时前
22750 跟贴22750

美国女子客机上突然身亡 数月后被确认死于新冠

新闻 于新冠 美国
| 海外网
2小时前
222 跟贴222

湖北高院副院长张忠斌办公室自缢身亡 已排除刑案

新闻 张某斌 高级人民法院
| 新京报
7小时前
43900 跟贴43900

饲养员被咬身亡的动物园 曾有游客“骑虎拍照”遭咬

新闻 动物园 饲养员
|
封面新闻
1天前
1402 跟贴1402

前任书记溺亡后 刘强接任成都大学党委书记

新闻 刘强 成都大学党委
|
锦观新闻
1天前
71394 跟贴71394

解放军战机巡台 飞行员再喊话台军:不要干扰我行动

新闻 台军 解放军
|
海客新闻
16小时前
63 跟贴63

甘肃两名大学生实习期间死亡,家属称警方告知系烧炭自杀

新闻 实习 薛先生
| 新京报
22小时前
1007 跟贴1007

土耳其军队撤出叙西北部一据点 土在叙驻军仍过万

新闻 土耳其 政府军
|
环球网
2小时前
0 跟贴0

日本自卫队计划向澳军提供“武器等防护”

新闻 日本 武器
|
澎湃新闻
6小时前
3 跟贴3

习近平会见全国双拥模范城(县)命名暨双拥模范单位和个人表彰大

新闻 习近平 李克强
|
新华网
1小时前
0 跟贴0
+ 加载更多新闻
×

【TED】快节奏世界的反思

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页