制造业投资回升 上半年经济增速有望冲刺6.8%

（原标题：制造业投资回升 上半年经济增速有望冲刺6.8%）

5月经济数据报告

6月14日，国家统计局发布了5月份中国宏观经济的多项数据，包括固定资产投资、房地产开发投资、社会消费品零售总额、工业增加值等。

通过这些数据可以看出，当前中国经济“总体平稳，稳中向好”，其中尤其值得关注的是制造业投资，同比增长5.1%，增速提高0.2个百分点。工业增速并未如市场预期的出现回落，而是保持了平稳，增速与上期持平。民间资本在部分高新技术行业和公共事业投资表现活跃。在经济平稳的当下，更应加快推进各项关键领域的改革，为经济持续向好创造基础条件。（编辑：谭翊飞）

导读

2017年二季度“中国经济学人热点调查”显示，认为2017年二季度出口同比上升的经济学家占51.3%，比上期调查增加20个百分点，而认为二季度出口同比下降的经济学家仅占16.8%，比上期调查减少近20个百分点。

中国经济仍走势良好。

“5月份整体经济运行情况可以用八个字来概括，就是总体平稳、稳中向好。”

6月14日，国家统计局新闻发言人刘爱华在分析前5个月经济数据时说。

根据当日公布的数据，5月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，增速与上月持平，比上年同月加快0.5个百分点。5月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速与上月持平，继续保持在8%以上的较高水平。

1-5月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，略低于一季度的6.8%；同期，全国服务业生产指数同比增长8.2%，与1-4月份持平，略低于一季度的8.3%。

中国国际经济交流中心副总经济师张永军预计，从前5个月情况看，经济表现不错。今年上半年经济增速有望达到6.8%左右，全年经济预计在6.6%左右的水平，能完成全年6.5%左右的预期目标。他认为，现在新开工计划投资有些放缓，可能与很多项目准备不足有关系。

前5月中国经济稳中向好

根据国家统计局公布的数据，前5个月投资、工业、消费、进出口数据表现良好。

5月份社会消费品零售总额同比名义增长10.7%，与4月一致，比上年同月加快0.7个百分点。1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.6%，增速比1-4月份回落0.3个百分点。

5月份，进出口总额同比增长18.3%，增速比上月加快2.1个百分点。其中，出口13139亿元，增长15.5%，加快1.2个百分点。1-5月出口58787亿元，增长14.8%。

刘爱华指出，5月经济表现良好。

经济运行保持稳定，由多个原因促成，比如实体经济趋好。今年，以“三去一降一补”为中心的供给侧结构性改革在持续深入推进，钢铁、煤炭去产能任务分别完成了60%和40%以上。

另外，经济增长的内生动力持续释放。 消费升级类的产品销售情况比较好。“大众创业、万众创新”也在持续推进，创新驱动发展战略深入实施，新动能快速成长。“（目前）各种支撑因素都是在不断地增强，我们完全有能力、有信心、有条件把稳中向好的态势巩固、持续下去。” 刘爱华在6月14日发布5月经济数字时说。

数据显示，前5个月城镇新增就业实现了599万人，比去年同期增长了22万人，而5月份CPI同比上涨了1.5%，去掉能源和食品的价格之后的核心CPI上涨2.1%，呈现温和上涨的态势。

另外，外汇储备连续4个月回升，5月末达到30536亿美元，总体上保持3万亿美元以上。5月末，人民币兑美元汇率出现小幅升值，保持基本稳定。

21世纪经济报道记者了解到，目前经济增长主要依靠内需驱动，其中消费的贡献率达到了六七成。6月14日， 中国社会科学院工业经济研究所期刊《China Economist》（《中国经济学人》）发布的2017年二季度“中国经济学人热点调查”结果显示， 经济学家们判断2017年全年经济增速为6.6%，比上季度的预判高出0.1个百分点。 判断全年经济增速不低于6.5%的占比达70.2%，比上期调查增加5个百分点。

调查显示，认为2017年二季度出口同比上升的经济学家占51.3%，比上期调查增加20个百分点，而认为二季度出口同比下降的经济学家仅占16.8%，比上期调查减少近20个百分点。

中国社科院工业所研究员李钢指出，中国出口形势转好，除了全球经济温和复苏外，也与中国实施“一带一路”倡议有关。“现在 一带一路 建设使得中国产品，以及劳务走出去加快，对中国出口也有带动作用。”

制造业投资回升

不过，在目前中国经济整体平稳时，也有存在下行压力，这表现在投资动力仍不足。

2017年1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）203718亿元，同比增长8.6%，增速比1-4月份回落0.3个百分点。

从环比速度看，5月份比4月份增长0.72%，年化率为8.6%。

分产业看，1-5月第二产业投资增长3.6%，增速比1-4月份提高0.1个百分点；第三产业投资增长11.6%，增速比1-4月份回落0.5个百分点。

第二产业中，工业投资76411亿元，同比增长4.1%，增速比1-4月份提高0.3个百分点。制造业投资64183亿元，同比增长5.1%，增速提高0.2个百分点。

从施工和新开工项目情况看，1-5月施工项目计划总投资887153亿元，同比增长19.4%，增速比1-4月份提高0.4个百分点；新开工项目计划总投资162529亿元，下降5.6%，降幅比1-4月份收窄0.3个百分点。

目前制造业投资回升，反映出实体经济有所好转的态势，但是新开工项目计划投资放慢，表明未来经济仍有下行压力。

摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究主管章俊认为，投资放慢可能与金融去杠杆导致融资渠道收窄和融资成本上升有关。所以，三季度可能会在财政和货币政策上适度放松，比如扩大财政支出规模，推动地方债发行等。

21世纪经济报道记者了解到，1-5月固定资产投资到位资金212281亿元，同比下降0.1%，降幅比1-4月份收窄1.3个百分点。具体而言，国家预算资金以及国内贷款资金分别增长了1.5%、2.8%，自筹资金下降4.6%，利用外资下降12.9%。

有行业专家告诉记者，因为市场利率走高，，一些实体产业的融资成本也在上升，对投资增长会造成压力。

刘爱华指出，如果从一些基础条件支撑来看，新开工项目计划总投资降幅是在收窄的，1-5月同比下降5.6%，比1-4月收窄了0.3个百分点，趋势是在往好的方向走。

“投资8.6%的增长水平是不低的，还有资金面和新开工项目情况在陆续好转。总体来说，投资平稳增长势头应该还是可以延续下去的。”刘爱华说。