潘伟君：缺乏投资勇气不如离开市场

（原标题：缺乏投资勇气不如离开市场）

在上周的阳线之后，A股市场排除了周线回升趋势“一周游”的可能性，而且在上周前半周还给出了不错的建仓机会。然而当我们回看账户的时候也许会发现，仓位还是那个仓位，甚至空仓依旧。这就是说尽管我们意识到了周线行情的来临，但还是没有十足的勇气建仓加仓，更不要说满仓了。

建仓的磨磨蹭蹭其实涉及投资者的心理因素，导致在投资中不断出现死循环。比如这一次周线波段的机会来了，如果是情景A：股价正处于调整以来的最低点，考虑到也许会更低，买了会套，策略就是再等等。如果是情景B：股价已经脱离底部，考虑到再次探底的可能性，策略还是等。万一真的再次下跌呢？回到情景A，策略仍然是再等等。也就是说股价低了不买，怕更低，股价高了也不买，怕再探底，然而回落之后又怕股价更低，如此循环往复，策略始终是等待。其实这是股价连续下跌造成的惯性思维，而克服的办法就是提高勇气，直接闭着眼睛买进。如果实在下不了手，那就是缺乏投资的勇气，不如离开市场。

目前来看这轮周线回升趋势至少会持续到下月中旬，因此接下来的波段操作策略是从本周开始进入满仓休息阶段。如果因犹犹豫豫而未能完成满仓怎么办呢？这确实是一个问题，因为本周已经过了建仓期。

为什么本周就已经不属于建仓期了呢？因为从风险的角度考虑，周线回升趋势的演变有两种可能性。一种是震荡上行，如果以这种方式演变那么本周仍然可以建仓，上证指数至今的最大涨幅不足5个点，而一波周线上涨行情肯定不止5个点。但还有另外一种可能性，那就是上证指数接下来盘整几周，然后进入周线调整波段，这样本周再增仓的筹码就可能无法获利甚至亏损。由于事先无法判断出市场会以哪一种方式进行演变，所以只能通过在操作上增加时间限制的方法来回避风险。比如把建仓期定在上周或前一周，这样至少可以保证在本轮回升周期中不会亏损。

投资首先要做到的并不是赌在最好的情况下能赚多少钱，而是在最坏的情况下也不会亏损。

由于上证指数从底部起来的幅度还不算大，所以本周增仓也并非不能接受。不过从风险的角度考虑，如果上证指数以较为悲观的横盘方式完成这波周线行情，那么接下来个股的风险就会比较大，我们可以考虑较有代表性的ETF基金，比如更接近大票的300ETF（510300），或者更接近中小票的500ETF（510500）。这两个ETF基金严格复制沪深300指数和中证500指数，在这波周线波段行情中这两个指数大幅度下跌的可能性很小。

如果信心更足一点的话还可以考虑分级基金的B份额。在推出准入制之后分级基金规模已经大幅度萎缩，不过参与的门槛也就是30万，并不算很高，一旦市场热起来参与者就会蜂拥而至。参与分级基金B份额的关键是流通性，所以直接在交易活跃的品种中进行选择。

根据上周五的交易结果，成交金额在3000万元以上的B份额仅有7只，考虑到尽量回避下折风险，从中我们剔除基价在0.4元以下的，这样就剩下创业板B（150153）、银行B（150228）、银华锐进（150019）、证券B（150172）和医药B（150131）五只。其中医药指数和银行指数都已接近甚至超越前期高点，从回避见顶风险出发剔除银行B和医药B。而券商股与市场整体上涨的力度有关，目前还无法预判本轮行情的大小，因此为避免因上证指数出现悲观的横盘走势而带来的券商B走弱的风险，也将券商B一并剔除。现在还有创业板B（150153）和银华锐进（150019）两只可选，前者跟踪创业板指数，该指数前期跌幅较大，本轮回升行情有望超预期，后者跟踪深圳成指，前期跌幅也比较大，这一大一小或许可以均衡配置。当然我们不要忘记了，一旦周线趋势转换，必须立刻出清分级基金B份额。