《消费品与零售行业并购报告》发布 中国以52%增幅引跑亚洲

中国经济网北京5月31日讯（记者 陈颐）科尔尼公司最新发布《消费品与零售行业并购报告》表明，2016年成为后经济萧条时代并购活动创最高记录的一年，消费品和食品企业的58笔巨额交易估值超过10亿，增长超过46%。而紧随其后的2017年，伴随着估值的反弹，消费品和零售行业的并购交易或将再创新高。并购活动的四个主要驱动力依旧存在：增长缓慢、行业整合、充足资本和收购方强劲的资产负债表。报告同时预测，未来一年中并购交易的金额将更加庞大，跨国交易所面临的政治环境将更加复杂。

在此研究对零售行业高管进行的采访中，67%的受访者预期并购活动出现新增长，同时根据过去10年中零售交易的分析，报告作出三大预测：交易金额差距拉大，投资者对小额收购和巨额交易的兴趣都在增加；在私募私金的支持下并购交易将出现猛增；即便面临正在上升的民族主义和政治环境不确定性，消费品与零售行业的并购仍将保持跨国增长的趋势。科尔尼公司全球合伙人、全球并购事业部负责人及本报告作者Bob Haas提出：“诸多情况使得2016年成为并购活动史上标志性的一年，这些情况同样将在2017年继续影响并购活动，同时另一些因素的出现将改变全局。消费品与零售企业日益严峻的收入增长压力与新兴的政治环境不确定因素同时出现，将使得跨境交易更加复杂，与境内交易或资金回流交易相比其吸引力下降。同时，新兴国家的高收购价格将影响发展中国家的投资吸引力、从而平衡成熟市场和新兴市场的增长。”

Bob Haas分析说，其他一些趋势包括，行业整合与超大型交易如2016年的法国光学镜片公司依视路Essilor对意大利眼镜制造商Luxottica的并购，美国连锁药房Walgreens对Rite Aid的并购为企业提升企业成本从而提升盈利能力；大型企业以风险投资的方式进行小型收购、并以此作为推动创新和新的增长机遇的重要方式；欧洲和北美的并购占总交易金额的75%，由于美元对欧元及英镑的升值，欧洲引吸了45%的资本——上述趋势在2017年很可能持续。

“2016年市场估值有所降温，比去年同期下降21%。”科尔尼董事，报告作者之一Bahige El-Rayes指出：“但是，由于全球商业信心回升、资本流动加强以及强势美元效应，预计未来并购活动将会回归活跃。为了抵御国际资本市场与政治环境的不确定性，消费品与零售企业需要重新审视它们的战略布局，有效评估世界各地国家保护主义所带来的风险，不仅立足于本土地区，也要长期关注由并购案所带来的新增价值重塑。”

2016年亚洲快消与零售行业的并购金额也创造了历史新高，并购交易额上涨40%，达到一千亿美金。其中，中国市场上涨52%，上涨幅度最高，交易中企业估值下浮40%是其中部分原因。科尔尼全球合伙人、大中华区消费品及并购业务负责人

贺晓青指出： “中国消费品企业在对为何并购和如何并购上正在迅速成长。越来越多的企业通过并购获得新的国内市场份额、新的业务领域、乃至于通过收购新兴小型企业获得创新动力，并购已成为全球化的重要方式。随着企业视野的开拓和管理能力的成长，更多的企业看到并购带来的机会与风险，并意识到对并购过程中各环节的专业化把控对确保并购成功的重要性，包括如何选择具充分成长性的细分市场，如何选择有竞争力或有改善潜力的并购对象，如何获得理性的估值而非跨国并购中所谓的“中国溢价”，如何把控合适的并购后管控和整合力度以平衡业务的稳定与提升等。”