银行贷款利率调查：负债成本抬升正渐次传导|存款|理财产品

银行贷款利率调查：负债成本抬升正渐次传导

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（原标题：银行贷款利率调查:负债成本抬升正渐次传导三季度或有缓解）

导读

某股份行同业人士对21世纪经济报道记者表示，企业的贷款需求很大，但是额度却不够用。“我行本就实行白名单制，白名单内的客户都是资质较优的。同样的贷款项目，难免出现价高者得的情况，银行占有一定的主动权，敢于报价了。”该人士指出。

“没钱”、“真的没钱”，这是多位银行人士的抱怨。

这些话出现的场景大概有以下几种。去银行办业务，经常遇到客户经理拼命拉存款，细问他原因，他八成会说银行现在存款指标压力大得不得了；去银行借钱，要么额度紧张、要么放款周期长，问原因，也是没钱；同业间，出钱不难，收钱有时候会很难，求东家找西家，利率越炒越高。

若说银行是真的“没钱”陷入流动性紧张，并不符合事实。银行有钱，只是没有之前又便宜量又大的钱。所以更准确的说法，银行不是没钱了，而是“钱贵”了。

近期21世纪经济报道记者采访多位银行人士，试图还原在负债端成本上升后，资产端的利率走势，而一个千奇百态的贷款投放情况展现了出来。

银行提“贷款要敢要价”

某城商行业务人士对21世纪经济报道记者表示，行内对于贷款的放款口径已明确转向。行内指导邮件指出，“贷款方面，要敢于向客户要价。国企、市政、上市公司这些之前对价格敏感的企业，现在均已在价格上松口了，6月份发放贷款价格一定再提价，大家要有收益观念。”

某股份制银行公司部负责人王先生向21世纪经济报道记者表示，目前贷款端的利率普遍呈现上涨的趋势。比如，他所在银行，原来对央企等的大客户利率一般下浮10%，现在都调升到基准，这些大客户也会暂时不提款，持观望的心态。如果是中小客户，基本都在基准上浮20%以上。

某城商行公司业务负责人在接受21世纪经济报道记者采访时则表示，行内并没有明面的上调利率要求，但是实际执行却有上涨。“基准利率贷款和折扣都需要行长审批，所以目前基本所有贷款利率都是上浮的，涨幅不定，20%-30%比较常见。”该人士补充。

“从年初开始，额度就紧张，现在都是5家客户比较，在风控要求类似的情况下，贷款给能承受更高利率的企业。”西部某城商行一位支行行长表示。

贷款“价高者得”的现象并非个案。

但银行定价策略也并不尽相同，一家城商行北京某支行的的行长黄先生就表示，近期银行业的贷款价格普遍都在上涨，涨幅在50-60个BP。“而我们的策略却恰恰相反，我们希望贷款的价格保持稳定，这样就能在同行普涨的情况下，只要我们还有额度就能吸引到更多客户。”

同业利率传导贷款利率路径

在前述股份行公司部负责人王先生看来，推高贷款价格的主要因素是贷款额度的紧张和负债端资金利率的上涨。

王先生表示，同业负债价格上升推动银行整体负债端利率上升。利率的上涨去年年底就有迹象，在央行货币政策回归中性后，资金面趋紧，无论是同业拆借还是理财产品的利率都不断提升。而负债端成本提高后，在资产端反映大约需要3-6个月时间。因为银行普遍存在“短拆长用”的问题，一般的流贷期限也在6个月到一年，贷款的重新定价也需要6个月左右。

某券商银行团队负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，同业负债价格的上涨使银行的贷款成本平均提高0.2个百分点左右，所以贷款利率必然上调，初步统计看，贷款利率平均上浮15%左右。但从影响上看，大银行承压能力大，县域封闭的村镇银行，或者比较规范的农信社吸收本地存款能力强、专对小微且同业业务本就受限导致受影响反而较小，中小银行受到同业利率上涨冲击最大。

在前述城商行北京某支行行长黄先生看来，贷款利率的普涨除了同业因素，传统存款业务受挫难以扩展也必须考虑。目前一般的低价存款几乎消失，存款客户更多地转向理财，而且收益预期越来越高。“现在客户到银行存款几乎都是选择买理财产品，而且利率预期值也很高，保本理财怎么也4%以上，非保本就在5%以上，即使有部分做存款业务的也不会是短期，而是3年期的长期存款，利率也高达3.85%。”

某大行华北某地方分行业务人士对21世纪经济报道记者表示，每年存款都是重要指标，今年业务压力尤其大，一些支行一季度指标没完成。虽然随着P2P等互金风险的爆发，不少客户愿意回归银行，但是相较理财产品，存款利率差距还是较大，吸收存款更加困难。“加上通道和同业业务的监管加强，原来资金池同业转非同业的操作完全停止，对负债端的压力是更大的。”

另一方面，发债利率的高企也进一步影响了贷款市场的利率。黄先生表示，“现在直接融资方面，很多AA+国企发债的利率都达到了5.5%-6%的区间，如果贷款利率再不提就出现了利率倒挂，这也是贷款定价很好的一个参照标准。”

三季度或有转向

前述某券商银行团队负责人指出，虽然目前银行同业长线资金上涨确实影响了贷款利率同步上涨，但是上涨的趋势预计并不会长久持续，三季度或有转向。

该人士指出，市场的贷款需求旺盛是存在，从目前的贷款投向看，受去年10月份一轮信贷投放影响，基建是重要的投放方向。但从调研数据看，5月基建项目的贷款需求已经开始下降，预计6月份需求还会继续下降，下半年贷款的过热需求将会回归平稳，企业贷款价格的上涨也会得到缓解，应可控制在4.5%-5%。

某大行信贷部人士表示，从银行角度看，虽然有房地产调控政策压力，但央企、房地产等仍是能承受较高收益又风险可控的行业和理想的信贷投放领域。主要原因在于其他传统制造业、新兴产业存在较大不确定性，虽然民营企业普遍都能接受较高的成本，但同时面临较大风险。

上述券商分析师指出，随着去年释放的信贷需求接近尾声，基建项目的需求收缩和房地产项目、住房按揭的受限量跌后，暂时没有出现补位的信贷需求出现，对银行来说，下半年的信贷投放大概率有回落。

民生证券固收研究主管张瑜对21世纪经济报道记者表示，目前出现的同业利率高企甚至倒挂的情况本身也可能是暂时的，目前银行风险自查尚未结束，银监会还未明确具体操作细节。此时银行都在负债端争抢有限的存量，必然引发资金价格的抬升。如果资产端一直保持刚性，银行目前只想续作资产，而不做新的资产，那资金价格只能持续上升。此时如果压低价格应在降低资产端刚性，但银行还在观望，多持保守态度。预计监管具体意见出台前，整个市场变和缓。具体影响还要等监管细节落地后显现。

人大货币研究所研究员曲强对21世纪经济报道记者表示，虽然6月面临MPA和跨季的双重压力，但对于6月资金价格无需太过紧张。央行的维稳意图明确，如果出现利率飙升情况，央行通过MLF控制中期利率翘尾或通过同业主力银行调控，维稳可期。

有业内人士指出，监管大年就意味着是业务的小年，银行的公司业务只能做得更精细化。“可以预计今年全年的信贷规模增速都很有限，明年是否可能有好转还要看宏观政策的走向。”