东方新星拟9300万控股工程咨询公司

（原标题：东方新星拟9300万控股工程咨询公司）

5月16日，东方新星（002755，SZ）发布公告称，公司拟变更部分IPO募集资金投向，其中，用现金9333万元收购天津中德工程设计有限公司（以下简称中德设计）51%的股权，收购溢价123.66%。

《每日经济新闻》记者注意到，2016年，标的公司的营收、净利润同比均出现下滑。标的股东业绩承诺中，2017年、2018年的承诺金额低于标的2015年的水平。对此，东方新星工作人员回应称，中德设计业绩下滑是受行业影响，公司看中其长远发展。

业绩下滑启动外延并购

由于外部市场环境、行业发展微观态势发生了较大的变化，东方新星拟将尚未实施完毕的募投项目“工程能力提升及企业信息化建设项目”的投资明细及投资总额进行调整。

调整前，“工程能力提升及企业信息化建设项目”的投资总金额为15145万元，其中拟使用13214.98万元募集资金进行投资；调整后，“工程能力提升及企业信息化建设项目”的投资总金额为3881.98万元，将全部用首次公开发行所募集的资金进行投资。同时，公司拟将调减的9333万元募集资金用于收购刘春光、林维江等19名自然人持有的中德设计51%的股权。

中德设计主要业务为为石油及化工产品储运、市政公用燃气提供工程咨询、工程设计等服务，业务范围与东方新星在细分行业上有所差别。本次交易的对手方为刘春光、林维江等19名自然人，其中刘春光为公司法定代表人。

在公告中，东方新星表示，公司的发展目标是成为勘察设计与工程总承包综合服务商。通过收购行业内资质齐备、技术成熟、市场认可度高、盈利能力强的企业是公司实现协同跨越发展、提升业绩与盈利能力、实现战略目标的重要措施。

中德设计截至2017年2月28日的净资产为8181.94万元，本次收购对应中德设计100%股权的整体价格为18300万元，溢价10118.06万元，溢价率为123.66%。

《每日经济新闻》记者注意到，截至2016年底，中德设计总资产为11609.95万元，净资产为9460.07万元；2016年，中德设计实现营业收入6496.34万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1860.66万元。

此次收购背后是东方新星近年来业绩低迷。

2015年、2016年，东方新星的营业收入分别为2.78亿元、1.78亿元，同期净利润分别为1886.45万元和460.46万元。

东方新星认为，国内石油化工行业、新型煤化工行业固定资产投资规模减小、投资进度放缓，公司近两年营业收入、净利润均出现较大幅度的下滑。而在中德设计所处的行业，成品油（气）储备库、加油（气）站迁建、扩建、新建等固定资产投资规模相对稳定。

看中标的长远发展

值得注意的是，东方新星收购标的的业绩2016年出现了同比下滑。

中德设计2015年、2016年分别实现营业收入6859.23万元、6496.34万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为2152.62万元和1860.66万元；2016年，标的毛利率为39.24%，净利率为33.89%，分别同比下滑了13.44个百分点和7.8个百分点。

同时，交易对方对于标的未来3年的业绩承诺也不及历史业绩——2017年和2018年承诺业绩（分别为不低于1870万元、2057万元）均低于2015年（2152.62万元）。

对此，东方新星相关工作人员称，东方新星收购主要原因是从长远考虑，公司想走设计施工一体化、总承包的发展道路。中德设计业绩下滑是受行业影响，这一现象在行业内比较普遍。

另外，东方新星还表示，对于公司本身而言，去年整体业绩下滑，也是受行业大环境影响比较大。

东方新星在2016年年报中分析称，公司所处行业主要客户固定资产投资大幅下降，大批项目停建或缓建。公司主要客户投资不足，市场竞争异常激烈，如果不加大经营力度、开新的市场领域，业绩有进一步下滑的趋势。

因此次收购资金来源于募投项目“工程能力提升及企业信息化建设项目”中尚未使用的部分资金，因此尚需提交公司股东大会审议批准。