网易财经4月28日讯 周五早盘，雄安新区概念股低开高走，盘中强力拉升。截至发稿时，巨力索具、河钢股份、中化岩土涨停；河北宣工大涨超9%！
消息面上，4月27日，省长许勤主持召开省政府党组会议，进一步学习习近平总书记在雄安新区规划建设工作座谈会上的重要讲话精神，全力推动雄安新区规划建设各项工作。
此外，据媒体报道，国家开发银行与河北省政府日前在石家庄举行高层联席会议并签署《建设河北雄安新区开发性金融合作备忘录》。国开行近期将提供1300亿元资金支持新区起步区相关工作。
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1、雄安新区：
今天主要分享华创证券王君、徐驰策略团队的一篇重磅研报。如何把握雄安“第二波”持续性龙头？ （华创证券）
其通过深度复盘上海自贸区主题炒作的6个阶段及真假龙头的后期变幻，对雄安第二波行情做出了前瞻性预判。
1）彼时的市场环境与当前市场环境存在诸多相似之处
上海自贸区行情爆发于2013年年中，该主题前后2013年1月至2014年10月期间整体上证综指行情，与当下环境较为相似。大盘窄幅波动、存量博弈，出现超级主题后都有短期“冲高回落”现象。
2）上海自贸区整体行情6阶段划分
现在复盘来看，可将上海自贸区整体行情分为六个阶段，分别为：爆发期、调整期、增长期、加速期、防守期和稳定期。
1、爆发期主要集中在上海自贸区正式落地前的一段时间内，自贸区指数呈现明显的阶梯式上涨形态；
2、调整期处于自贸区真正落地后，负面清单第一版推出，市场情绪逐渐趋于稳定，指数走势也出现一定的回调；
3、增长期在14-15牛市阶段初期，同时随着负面清单第二版取消部分限制的催化，自贸区指数在此区间中逐渐崭露头角，由于识别区间不长，所以超额收益一般；
4、加速期在14-15牛市中期，伴随着牛市催化以及一系列深化自贸区改革方案的实施，自贸区指数增长迎来第二春，迅速攀升至新高点；
5、防守期处于牛熊切换时期，此时市场恐慌情绪较强，但是15熊市之后，自贸区指数也识别出一段超额收益区间，并伴随着第三版负面清单的推出，能够在自贸区指数大幅下滑后快速反弹，说明上海自贸区概念在熊市阶段具有一定的防御属性；
6、稳定期处于熊市转震荡期间，虽然在熔断期间上海自贸区指数出现了大幅下滑，但是经过一年多的调整，逐渐走出了震荡向上的趋势。
而目前雄安作为习核心强力推动的“千年大计”持续性及超额收益理应比上海自贸区更强，当前雄安新区概念指数整体涨幅30%，自成立以来仅有2周时间，预计未来有巨大潜在空间。
3）主题炒作无外乎就三个规律
通过上述对自贸区概念的区间划分与趋势总结，可以发现，自贸区主题发展规律为：
在主题成立初期，人们对其有很高的预期，随着炒作力度的加大，主题指数迎来爆发期并快速攀升；
紧接着会迎来一段较为漫长的调整期，此区间指数处于横盘震荡状态，不断消化估值溢价；
再之后随着相关政策不断完善，各种利好自贸区新政陆续出台，指数会迎来新的增长点。
4）引发主题中期调整的标志及幅度：
上海自贸区2013年10月至2014年8月是上海自贸区主题调整期，引发调整的核心事件在于上海自贸区正式成立及第一版负面清单公布后“利多兑现”，调整期半年内，上海自贸区概念整体跌幅为-7%。
但雄安作为核心改革破局之点，承载功能远多于自贸区，当前尚未有正式方案落地；目前证监会“窗口指导”，如同房价限购，不改变大势，而延长持续性。
5）最重要的真假龙头分化与择时研究：
以13年8月6日到10月6日，为第一波行情区间。
一般而言，主题的龙头股可以从下面几个方面去观察：
标的是否具有提前启动的特性；
在第一波行情内涨跌幅或封板率是否处于较高水平；
标的是否具有滞后性的特点，即在自贸区整体热度降低时能够保持较高的涨幅；
区间最高涨跌幅情况；
一年之内是否突破第一波行情内“高点”。
通过这五个规则，能够筛选出自贸区满足一个或多个以上指标的“龙头”个股：上海物贸（商业贸易）、华贸物流（交通运输）、上港集团（交通运输）、外高桥（房地产）、长江投资（交通运输）、陆家嘴（房地产）、爱建集团（非银金融）、申达股份（纺织服装）、光明地产（房地产）。
再将这10只典型标的按其最符合特点的一项进行分类：
其中满足提前启动的标的有：上海物贸、华贸物流；
满足第一波行情内涨跌幅持续时间较长的标的有：上港集团、外高桥；
满足具有滞后性的标的有长江投资；
满足区间最高涨跌幅的标的有：陆家嘴、爱建集团；
满足一年之内突破第一波行情“高点”的标的有：申达股份、光明地产。
这些龙头标的几乎代表了上海自贸区概念的大部分特征，以史为鉴，从当今的视角去观察历史上这些个股的走势情况，可以看到，第一波疯狂后，在自贸区概念逐渐趋于平淡的一年期间内，有的“龙头”能够让投资者赚得盆满钵满，有的“龙头”却埋葬了累累白骨。
下面就来逐一回顾一下哪些龙头股是可以安心上车，哪些龙头股会让你半路翻车。
地产、园区建设类“一波流”注意“及时止盈”
当一个超级主题出现时，可以把当时的心情归为两大类：一类是“想上车而上不去”，一类是“能上车却又不敢上”。
第一类“想上车而上不去”概念最为典型的代表就是以园区、房屋建设为主营业务的外高桥和浦东建设。这种地产相关标的当时炒作最猛。持续的一字板，开板后短期可能还会有波脉冲，但只要你稍微贪婪下，将会可能迎来漫长的亏损期。（和雄安主题的京汉股份、华夏幸福类似，持续的一字板，一旦开板追进去，稍微犹豫不割出来，后面你懂的！）
所以，这类当时表面看上去的龙头标的，实则是会轻易套牢投资者的“假龙头”。其过高的股价并没有被实际的产业利好所消化，其业务没有与上海自贸区建设之初对物流、航运等核心产业相挂钩，这种地产相关标的虽然当时炒作最猛，但是只有“一波流”机会，即使后续再有相关催化也很难突破前期高点，股价自然会在自贸区炒作结束后迅速下滑，且长期无法形成有力反弹。
核心产业类“十日线买入”——上海物贸、华贸物流
第二类是“能上车却又不敢上”概念，典型代表有上海物贸、华贸物流、申达股份、爱建集团、上港集团等，这些标的股所具备的共同性质就是：一是，会在自贸区成立前提前反应，让投资者在自贸区爆发时误认为其已达到高点而不敢继续追高；二是，不会频繁的出现一字板，会出现“大阳线”且伴随“长上影”，让投资者误认为已到高点不敢持续追涨。
具备这两点特定之一的便是非常典型的“能上车却又不敢上”概念，下面以华贸物流与上海物贸为例说明如何甄别此种“能上车却又不敢上”的“好车”。
他们在8月22日上海自贸区正式宣布成立时，前期已经涨幅达到40%以上，在普通投资者眼中这两只股票短期内大概率不会继续获得更多超额收益。在消息公布当日，他们均没有在8月22日、23日有很强的表现，反而出现了一定程度的回调，但是均没有跌破10日均线。
如果，选择在8月22日或23日果断“上车”，而不是认为前期已经有明显涨幅便犹豫不决，那么会得到与“想上车而上不去”概念截然相反的结果：这波行情我们能够持有的最大收益分别约为137%和110%，也是非常可观的，并且我们可以在未来很长一段时间内（直到15年熊市末期），均保证不跌破成本价，给投资者很大的操作空间。
产生这种本质差别在于，这两家公司主营业务与自贸区核心推荐产业（交运、贸易、零售等行业）高度相关的，是自贸区概念中真正受益的标的（而并非完全“炒概念”、“搭便车”）。虽然在第一波内不是最猛的，但是后期估值溢价不会被完全消化。此类标的完全可以在股价打开涨停板或者进行回调时（不破10日均线）进行大胆买进，后续仍会有较大的操作空间。（雄安这一波调整，一线强势股在10日线止跌，二线的差不多调整到20日线）
看完上面的复盘，可知目前把握雄安“第二波”的精髓在于回避第一波人气最为旺盛的本地股与地产龙头，而选择能够真正持续性受益的细分品种。
从投资大逻辑上看，通过白洋淀治理破局华北污染、 通过新加坡公租房模式破局地产经济， 通过央企搬迁、人员安置破局国改，是雄安首先落地的三大改革。而这将对应五大持续性受益细分： 装配式建筑、 地热、 水处理、 园林、河北本地建材。
2、大股东溢价56.62%转让龙净环保股权 A股大气治理的龙头究竟是谁？看看龙净环保的市占率你就明白了 （兴业证券）
龙净环保今日涨停复牌。第一大股东福建东正投资（持有龙净环保17.17%股权）与阳光集团达成意向协议书，拟将东正投资100%股权转让给阳光集团，整体作价36-38亿，其中龙净环保每股作价20元，溢价率56.62%；公司同时披露阳光集团拟在12个月内增持5-10亿。
公司一直是电力超净排放领域的龙头，大气治理的订单充足在手保障2016-2019年仍能够保持稳定增长。且超净产业向龙头集聚的高确定性、以及此次股权变更将引致龙净环保估值弹性，公司价值面临重估。
3、雄安地热分支 雄安地热“热”起来，产业链两大核心环节最受益 （华泰证券）
雄县地热田位于冀中平原中部，距北京城区108公里，热田面积300余平方公里，地热水温度70~86 ，储量达100亿立方米，目前开采深度在600～1200m左右，是中国东部平原中地热水资源埋藏浅、温度高、水质优、资源丰富、开发利用条件好的地热田之一。
地热开发产业链拥有三大核心环节：地热勘察、钻完井（恒泰艾普）、供热系统设备（热泵等）制造。烟台冰轮旗下的顿汉布什是国内领先的高温热泵制造商。汉钟精机的螺杆压缩机供应国内主流地源热泵企业。
地热分支在雄安主题的分支中，预期差比较大，涨幅较小。主要标的仅有三只。
4、我国两艘航母对比及产业链标的全梳理 （招商证券）
今日上午，航母顺利下水，昨天涨停的航母概念股也纷纷跳水。短暂的事件落地后的调整实属正常，但军工的事件性机会实在是太多了。再来了解下航母产业链梳理。
5、白马股行情，深股通资金是非常重要的角色：从外资资金流向角度看本轮白马消费投资的持续性（兴业证券）
深港通开通以来维持净流入，带来确定性边际增量资金，助推家电、食品饮料等板块，尤其是其中龙头股的上涨。深港通2016年12月4日开通至2017年3月10日，深股通净流入资金达到424亿，而同期沪股通净流出4亿。
海康威视、索菲亚深股通外资净买入金额占其成交金额的比例分别高达22%和15%，资金的持续流入带来个股的强势上涨，涨幅分别达17%和16%，而同期深成指的跌幅达到3%，超额收益十分明显。
此外，外资在配置时有一个配比均衡的考虑。例如，自深股通开通以来，五粮液净流入占比达到2.4%，而茅台沪股通持股占比下降0.4%，外资通过陆股通途径均衡其重仓消费股的配置，因此，在外资资金持续流入下，五粮液1月和2月的股价向上弹性明显高于茅台。
还有追溯沪港通开启后贵州茅台和五粮液的表现。在不考虑基本面的情况下，2014年11月17日，沪港通开通，贵州茅台和五粮液PE比值在1左右，随着沪港通的净流入，2016年5月后最终比值上升至1.2-1.3。2016年11月5日，深港通的开通，五粮液连续得到资金的净流入，比值有下降趋势。
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