Drag racing or death.飙车或是死亡。这是《速度与激情》系列电影中的一句台词。

无独有偶，A股市场也有某些类似情况，部分参与者要的就是心跳。

“想买要有持有2到3年的心态，没有这个心态就不要买了。”4月23日，距*ST昆机（600806.SH）暂停上市还有一个交易日，一位股民在股吧如是感叹道。

随着4月底年报业绩披露大限的临近，部分ST公司与中小股东的“友谊之船”，或许说翻就翻。

根据Wind数据统计，四月最后一周，将有21家ST公司公布2016年年度报告，其中7家业绩预亏，*ST吉恩（600432.SH）、*ST建峰（000950.SZ）和*ST昆机，则已预计连续三年亏损，将面临年报披露即暂停上市的局面。

截至4月21日收盘，这三家企业的总市值分别为112亿元、66.23亿元和35.64亿元，一旦暂停上市，合计213.87亿元市值将立即失去流动性。

根据三家公司2016年三季报来看，该市值背后约有138901户股东，如果这部分股东无法在年报披露前的最后期限出逃，随之而来的将是至少一年的“锁定期”；更有甚者，公司2017年财务指标无法盈利，2018年将被迫退市，中小股东连“割肉”的机会也渺茫。

实际上，4月20日暂停上市的*ST钒钛（000629.SZ）停牌前表现来看，交易量暴增、股价大起大落，无不透露着投资者对暂停上市的担忧。

告别A股倒计时

年报披露日的阴影笼罩之下，3家企业的股票即将演绎一场激烈的生死时速。

周一披露年报的*ST昆机首当其冲。经历2014年、2015年连续两年净利润分别亏损1.96亿元和2.04亿元后，*ST昆机2017年1月24日披露的《2016年度业绩预亏公告》显示，公司仍未摆脱继续亏损的魔咒，初步测算2016年归属于上市公司股东的净亏损约 3.75 亿元左右，暂停上市已成定局。

过去一周，ST昆机已在涨停与跌停之间“跳跃”数回：4月17日跌停，幅度5.01%、4月19日跌停，幅度4.99%，4月20日涨停，幅度4.93%，4月21日涨停，幅度5.01%。

跌宕起伏的股价背后，是迷雾重重的公司前景和一群迷惑的投资者。

“说句实在话，买卖自由，风险自担，不要号召别人买卖，没几天了，自己能承受风险的就买，不能就卖或减仓吧。”4月23日，名叫OkzC0s的股民在*ST昆机股吧说道。

谁也不知道涉嫌财务违规被证监会调查的*ST昆机前途几何，是最终退市还是复制中航黑豹（60760.SZ）、深大通（000038.SZ）等“复活股”的神话？

最让投资者不得喘息的是，随着年报披露进入倒计时，*ST昆机的暂停上市之日早已逼近，他们要面临的不仅是买入和卖出的选择，还有能否赶在最后关头交易成功的机会。

根据*ST昆机2016年三季报显示，公司在2016年9月30日时共有股东35198户，其中A股35086户，H 股112户，平均每户持股1.51万股（市值为10.12万元）。

这部分股东是否已出走，尚未可知。

但截至2017年4月21日收盘，*ST昆机股价已降至6.71元/股，与去年底的7.97元/股相比，下降15.81%，今年以来，*ST昆机总成交金额仅44.39亿元，约为去年全年321亿元成交额的1/7。 

谢幕前的挣扎

同样面临尴尬境遇的*ST吉恩和*ST建峰将分别在4月26日和4月29日披露年报，剩余股价交易日仅有两天和四天，留给股东们思考的时间也不多。

“如果输了，就会痛哭，个人想清楚吧，都是自己节约的血汗钱呀！”4月23日，一名名为MVXydX的股民在*ST吉恩的股吧呐喊。

根据公开资料显示，*ST吉恩2016年9月底共有投资者73347户，平均每户投资者持股2.19万股（市值约为15.26万元）。而今年以来，*ST吉恩的股价已下降2.92%至每股6.98元，总成交额为54.09亿元，不及去年全年348亿元总成交额的1/6。

*ST建峰2016年三季报则显示共有30356户投资者，平均每户持股1.97万股（市值为21.79万元）。值得注意的是，今年以来该公司股价上涨了18.04%至每股11.06元，成交总金额更是达到35.63亿元，超过了去年全年公司57.20亿元总成交金额的3/5。

最后期限内，这三只股票各自命运如何还不得而知，但投资者似乎可以从已暂停交易的*ST钒钛（000629.SZ）预见一种可能性。

蜿蜒斗转的*ST钒钛K线图背后，投资者内心的挣扎一览无余。

今年以来，*ST钒钛股价合计上涨28.45%，交易金额达108亿元，约为去年全年586亿元总交易金额的1/5。

从今年的股价走势来看，*ST钒钛的涨幅要远超前三只股，但在其停牌前的八个交易日，仍经历从飙高暴涨到断崖下跌的冰火两重天。

其在连续五天的上涨行情中，合计出现两个涨停板，最高时甚至达3.24元/股，直到第六个交易日，改暴涨为暴跌，被抛盘打在跌停板上。

最后两个交易日则更具戏剧性，ST钒钛的交易量突破今年以来最大交易量250万和211万，一蓝一红两根长柱拨地而起，多空激烈地搏杀。

此前四个月间，*ST钒钛交易量大多在143万以下起伏，仅在3月2日交易量曾达211万。

根据*ST钒钛4月20日披露的《2016年一季报》显示，其股东数量已由去年三季度的363995户降至一季度的321220户，户均持股也由2.36万股增长至2.67万股。

今年一季度，前十大股东相比去年底仅新增一名股东，且为其中唯一境内自然人股东（2016年年底和2016年三季度*ST钒钛前十大股东及其持股比例不变）。

该名为“黄红梅”的账户于今年一季度买入上市公司2872.13万股，持仓成本约7984.52万元（现市值8760.00万元），如该部分股票并未在4月20日之前卖出，将随着*ST钒钛暂停上市被冻结。

从*ST钒钛谢幕前的喧嚣中不难察觉，另外三只股票已然遍地狼烟。

最后一搏

除了ST昆机游走在“涉嫌造假”与“暂停上市”的边缘之外，另外三家身陷囹圄的企业已开始“自救”之路。

2016年净利润预亏6.6至6.9亿元的*ST建峰，已着手重组事宜，其在2016年12月2日发布了《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》，拟出售全部化工资产及负债，同时收购重庆医药，变更主营业务为药品、医疗器械的批发和零售业务，以期获得一线生机。

此前，公司曾多次在年报和业绩预告中提及，公司因宏观经济持续低迷及产能过剩导致业绩每况愈下。

目前，*ST建峰已于3月18日公布《与重庆医药(集团)股份有限公司相关股东之发行股份购买资产协议补充协议二》，并在3月24日对《证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》进行回复。

投资者对这一结果似乎也较为满意，四月份以来，相比起*ST昆机的大起大落和*ST吉恩的低位整理，*ST建峰出现缓慢上升，四月合计上涨15.33%，累计出现两个涨停板，成交量相比上月也保持在高位，上月成交量合计为124万手，而本月截至4月21日，*ST建峰的成交量已达133万手。

同样被暂停上市的*ST钒钛，早已在年前就剥离出现亏损铁矿石采选等业务，保留具有盈利能力和前景的钒钛制品生产业务，“甩掉了包袱”的*ST钒钛也有望在今年“起死回生”。

但从去年就开始未雨绸缪的*ST吉恩（600432.SH）却没有那么幸运，其试图通过出售部分资产实现业绩扭亏的愿望，1月4日重大资产重组失败之时落空。

此外，公司还因“公司内部环境及外部环境已发生变化”等因素，终止了拟用于偿还公司和子公司银行及其他机构借款等项目定增计划。

如今，*ST吉恩还面临流动资金紧张，债务逾期的境况，截至2017年3月9日公司本金累计逾期金额58.97亿元，欠息累计金额4.98亿元。

（编辑：卜坚）

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