看资本充足率“脸色”行事上市银行分红率各有乾坤

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（原标题：看资本充足率“脸色”行事上市银行分红率各有乾坤）

在经济增速有所放缓、银行利润增幅趋降的背景下，银行现金分红占净利润比例（分红率）出现明显分化。

从已交出2016年成绩单的11家上市国有银行及股份制银行来看，国有大行和招行分红率稳住在30%以上，而民生银行、浦发银行、光大银行和平安银行分红率均低于22%，其中，光大分红率减半为15.63%，浦发银行降低了现金分红比例，辅以公积金转增股份的方式来展开分红。

银行分红表现与其资本充足率的状况有极大关联。数据显示，从资本充足率来看，国有五大行以及招商银行，资本充足水平较高，短期无虑；而光大银行和平安银行的核心一级资本充足率，民生银行、浦发银行、光大银行和平安银行的一级资本充足率，均算不上乐观。

国有大行分红率站稳30%

数据显示，国有五大行的分红率虽较过去几年有所下降，但仍与2015年基本持平，维持在30%以上的水平。“考虑到国有大行性质，大股东汇金公司要求国有大行分红率不低于30%。”一位大行人士告诉记者。

受到宏观经济转型和资产质量下滑等因素的影响，银行净利润增速近两年来明显放缓。2016年中行归属于股东的净利润同比增速出现负值，为-3.67%，但其核心一级资本充足率仍然有所上升。与此同时，工行、建行、农行、交行归属于股东的净利润同比增速也在1%附近，分别为0.40%、1.45%、1.86%、1.03%。

但是，这并不影响国有大行维持其分红率不低于30%的股东回报要求。四大行资本充足率水平较高，这或是大行保持较高分红水平的底气。

业内人士还补充道，银行分红率实质上是银行盈利状况、股东回报要求、监管资本充足率考核和管理层发展要求等多方因素博弈的结果。

股份行分红率波动不一

对于股份制银行，股东并没有分红数额的强制要求。“分红率的调整，很大程度与其盈利水平、资本充足率的变化及公司发展的规划有关。”银行分析师表示。

综合多家股份制银行分红预案来看，招行分红率最高，为30.06%。不过，招行2014年、2015年分红率更高，分别为30.22%、30.16%。平安银行分红率最低，2016年分红率为12%，较前两年10%左右有所增长。

部分银行分红率出现上升。例如，中信银行、民生银行、光大银行的2016年分红率分别为26.97%、21.35%、12%，较2015年有所上升。

值得注意的是，浦发银行2016年分红率出现了数值上的“骤降”，分红率由2015年20%下调为2016年的8%。但这主要是基于现金分红而言。除了现金分红，浦发银行还做了每10股转增3股的安排。

据浦发银行公告，公司拟定2016年分红预案每10股派送现金股利2元，合计分配现金股利43.24亿元；以资本公积按每10股转增3股，合计转增64.85亿股。综合来看，浦发银行分红的变化并没有看起来的那么大。

对此，浦发银行董秘穆矢表示：“对于银行来说最重要、最稀缺的不是资金而是资本，银行最重要的资源是核心一级资本，它的来源是股本金。”穆矢解释称，由此，在证券市场稳定发展的情况下，结合现金分红与资本公积转增，更有利于公司本身和各方面投资者，也更能兼顾长期与即期利益。

此外，“从发展环境来看，目前国际、国内外部资本监管要求趋严，特别是央行的宏观审慎监管体系，对商业银行资本充足水平提出了更高的要求；同时，随着浦发银行集团化、国际化战略的不断推进，集团及各子公司对于资本补充的需求也在上升。”穆矢表示。

另一分红率大幅下降的银行是光大银行。2016年分红预案显示，其分红率为15.63%，较2015年分红率30.04%有明显的下滑。

“该行分红率大降很可能是受到资本充足率要求的约束。”业内人士分析，光大银行资本充足率、核心一级资本充足率均出现了明显下滑，分别从11.87%、9.24%下降到10.80%、8.21%。为补充资本，光大银行已经发行了300亿元A股可转债。