银监会官员： 无论何时何境经济都不能严重泡沫化

（原标题：银监会国有重点金融机构监事会主席于学军： 无论何时何境经济都不能严重泡沫化）

“只有建立在市场化的基础上，产业发展才有生命力，才可能有大的发展。如果过度行政化，靠一些行政资源来维持发展，那是难以为继的。当然，金融业本身也需要进一步市场化。”

3月29日，由南方财经全媒体集团主办的“2017国际金融峰会”在广州召开。银监会国有重点金融机构监事会主席于学军出席并发表了主题演讲。

于学军表示，经济发展是有层次的，不会是相同或同等的，经济发展有层次、有梯次才能形成互补，有差别才能形成比较优势。目前，中国已形成三大极为重要的经济圈，即环渤海地区、长三角经济区以及珠三角经济区。

在于学军看来，“产融结合即建立产融新生态，对于一个城市和地区的发展，是一个更加深层次的课题。对于中国这样一个具有13.8亿人口的国家来说，实体企业和实体经济的发展始终非常重要”。

针对现在市场热议的金融“脱实向虚”，以钱炒钱，即资金在金融机构之间循环、没有进入实体经济等现象，于学军表示：“这些资金如果不进入实体经济，产生不了效益或收益，终将变成无源之水。银行、保险、证券、信托、租赁和基金等金融机构都发行了很多产品筹集资金，看起来好像这些资金是在金融机构之间转来转去、买来买去，它最终的去处一定是到了实体企业。但大量流向房地产市场和政府融资平台，而难以或较少进入制造业。”

三大经济圈的特点

于学军表示，目前中国的三大经济圈，各具特色。

环渤海经济圈，以重化工业和机械制造业为主，其中尤为突出和重要的是北京的央企，数量多、规模大，在一些重要领域具有垄断性优势，是中国最重要的总部经济集中地。长三角经济圈，地处长江中下游流域，地理条件优越，经济基础雄厚，是中国传统制造业最发达和集中的地区。珠三角经济圈是中国改革开放的前沿，是中国市场化程度最高或市场经济最发达的区域，同时也是华南或南中国的商贸中心。

于学军强调珠三角地区毗邻港澳，资讯发达，特别是以华为和腾讯为代表的IT和移动互联网技术产业在这个区域发展迅速，在研发和制造领域已经成为全国乃至全球的中心。可以说，珠三角区域的特点就是新兴产业，而非传统产业。

从金融的角度来看，于学军认为，这三大经济圈，各有所长。

环渤海经济圈，国有大型金融机构以及监管部门，主要集中在北京，这里也是中国的货币市场、债券市场的主要营运和管理中心。

在长江经济圈，上海被定位为国际金融中心，近几年的建设步伐和集散效益明显加快，国内各类金融市场聚集于此，金融中心的功能显著提升，附加值不断增加。下一步，随着人民币国际化进程的推进，相信上海作为国际金融中心的角色和定位，其作用会越来越明显。

珠三角经济圈，金融的最大特点是市场化程度高。香港是全球经济自由化最高的城市，是名副其实的国际金融中心。广州和深圳除了有深交所作为重要资本市场，在中国和全球具有越来越重要的地位之外，也形成了一批具有市场化优势的重要金融机构，包括大量的银行、证券、保险、基金和信托等。

需加强产融结合

于学军认为，产融结合即建立产融新生态，对于一个城市和地区的发展，是一个更加深层次的课题。他表示：“对于中国这样一个具有13.8亿人口的国家来说，实体企业和实体经济的发展始终非常重要。金融如果脱离实体经济，终究是没有出路、没有意义的。”

此外，于学军还提醒道，“货币膨胀形成了巨大的泡沫，容易模糊对这个问题的看法。”

为此，他建议，控制货币信用总量。经济在任何时候、任何情况下，都不能出现严重的泡沫化现象。同时，制定有利于金融支持产业发展的良好政策。比如说，资金如果进入制造业，可以考虑在税收政策等给予一定的优惠。

于学军也建议，需要进一步市场化。“只有建立在市场化的基础上，产业发展才有生命力，才可能有大的发展。如果过度行政化，靠一些行政资源来维持发展，那是难以为继的。同时，对于金融来说，只有切实支持实体产业，才是有效的发展。当然，金融业本身也需要进一步市场化。”