机构预判二季度市场谨慎乐观 消费升级等三大主题被看好

  　A股2017年一季度行情即将收官，沪深两市期间整体呈现震荡反弹的态势，沪指累计上涨3.43%，深证成指累计涨幅为1.68%，但两市仍以存量资金博弈为主。接下来二季度的市场又将如何演绎呢？据《证券日报》市场研究中心根据机构发布的投资策略统计，截至昨日包括上海证券、海通证券、华创证券、爱建证券、光大证券等在内的5家券商先后发布2017年二季度投资策略报告。这些机构普遍对二季度A股行情持谨慎乐观态度，认为机遇大于风险。对于二季度的投资机会，消费升级、“一带一路”以及国企改革等三大主题被普遍看好。

　　其中，海通证券表示，市场上半年将进二退一，二季度战略上乐观，震荡阶段逐步确认、谨慎乐观。两角度挖掘投资机会：首先，热门主题（国企改革、“一带一路”）、消费升级；第二，精选有业绩的价值成长股。

　　上海证券认为，二季度市场风口将在中下游产业。关注主题投资机会：人工智能、5G与物联网的融合发展、“一带一路”、混改（军民融合）、京津冀协同发展（环保治理）、高送转以及高分红标的等。推荐个股：同有科技、科大讯飞、大族激光、三一重工、新宝股份、鹏起科技等。

　　华创证券则表示，进入2017年全球经济将开启一轮短周期的复苏筑顶阶段，二季度是一个时间窗口。由此，A股将在二季度呈现震荡调整但下跌幅度相对有限的格局，震荡调整中把握结构性机会。二季度主题投资应贯彻“立足防御，价值为王，注重确定性”的核心思路，遵循三条主线：主线一，价值为王，推荐央企改革及走在前列的地方国企改革、高分红龙头组合。核心催化因素：A股纳入MSCI预期、国企改革ETF基金试点推广等。主线二：消费升级2.0，高端崛起，重点关注苹果、新能源汽车及去IOE/核心部件国产化主题。核心催化因素：苹果4月份ApplePark发布会等。主线三，“一带一路”，当前可关注2018年将正式服务于“一带一路”的北斗主题。

　　爱建证券预计二季度市场依然维持稳定的趋势，难以有大的起落。在稳定的市场环境下，结构性的机会依然是主要特征，个股和板块的阶段性行情将提供短期交易性机会。二季度确定性机会主要有：1.国企改革领域。2.电子、计算机、传媒、电气设备等行业未来增速确定性高，目前估值水平不高，值得重点关注。3.“一带一路”建设确定性高。5月14日，“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行，预计25个国家将于今年陆续加入亚投行。这都将为“一带一路”的建设起到良好的推动作用。而受益的行业主要有建筑、工程机械、电力、港口等。4.新兴产业的机遇。从估值来看，中小创股的整体估值依然较高，整体的机会依然有限，但是新兴产业的发展趋势未变，尤其是业绩增长确定、行业发展势头良好的板块和个股已然具备投资价值。

　　光大证券表示，随着“春季躁动”行情渐入尾声，2017年二季度市场的整体观点从乐观转为谨慎，市场将面临类似2010年-2011年的滞涨压力。核心逻辑是利率水平居高难下，市场整体估值面临压力，逐步见顶的盈利增速难以维继。在利率压力有效缓解之前，建议保持中性仓位。配置上，成长优于价值，消费优于周期。