股东权益知多少小钟老师教你读年报（二）

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（原标题：股东权益知多少小钟老师教你读年报（二））

冯大爷：小钟老师，我买它股票的那家上市公司终于发年报啦，您快教教我怎么看吧！

小钟老师：好呀！您之前有读吗？有什么收获吗？

冯大爷：年报里果然像您介绍的，分12个章节，我翻了翻，就注意到了去年上市公司赚钱了，其他的都不知该从何看起呀，有什么好方法吗？

小钟老师：读年报的人包括现有股东、潜在的投资者、债权人等等，方法、关注点也是因人而异。越是关注一家上市公司，对年报的研读就越深。作为普通投资者，我建议您将主要财务指标、经营情况讨论与分析、重要事项、财务报告四部分作为阅读重点。

冯大爷：这样范围小多啦！那这四部分具体怎么读呢？

小钟老师：我们打开一家上市公司的年报，先翻看公司简介和主要财务指标章节。在这一章节中，披露了上市公司的一些基本信息和近三年的总资产、营业收入、净利润、净资产、经营活动现金流、净资产收益率、每股收益、非经常性损益等会计数据和财务指标。通过这一章节，我们就可以对上市公司的基本盈利能力有个大致的了解啦。在阅读时，我们主要看三点：一看收入和利润规模，二看今年与上一年度的增减变化，三看归属于上市公司股东扣非后的净利润。看收入与利润规模，就是看这个企业处于什么样的水准，有什么样的规模。除了看数值大小，还可以将上市公司与同行业公司进行横向比较，观察上市公司在行业中所处的位置。横向比较之后，就要纵向比较一下，即看上市公司今年与上年收入、利润的增减。一般来说，如果增速超过30%，说明这个企业是个高速增长的企业；增速在20%-30%之间，说明这是一个中等增速的企业；增速低于20%，说明其增速比较一般。这个判断也不是绝对的，若前一年利润极低，后一年也可能出现高速增长的假象，要结合多个财务指标以及之前几年的数据波动一起判断。

冯大爷：嗯，我明白了，就是通过横向和纵向比较收入和利润指标，判断上市公司规模水平和盈利能力。还有个名字好长的净利润是什么呀？

小钟老师：是归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润。净利润，是扣除了所得税后的利润。非经常性损益，指的是与公司的主业无关的收入和支出。扣除非经常性损益后的净利润，排除了主业外的收入对利润的影响，更能反映企业真实的经营状况，所以这个指标很重要。正常情况下，扣非前后净利润的走势基本一致，扣非后小于扣非前。但有很多的公司业绩下滑，本来扣非后的净利润为负数，因为财政补贴、税收返还等政策红包，让公司神奇般的扭亏为盈，净利润变为正数，财务报表又变得好看了，但盈利能力并没有提高。《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2 号——年度报告的内容与格式公司》（2016 年修订）规定，在披露归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润时，应当同时说明报告期内非经常性损益的项目及金额。我们就能知道非经常损益到底来自哪里。

冯大爷：原来如此，看来我要学的还很多呀！我回去补习下财务知识，再对着年报读读看。改天继续向您请教！

小钟老师：好呀！我让孟博士再总结一下，帮您消化下今天的知识。

孟博士解读：

上市公司年度报告是上市公司对报告期内的生产经营概况、财务状况等信息进行披露的报告，根据我国现行年报披露要求《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2 号——年度报告的内容与格式公司》（2016 年修订），年报及其摘要主要内容包括：

1.重要提示、目录和释义

提示重大风险、利润分配预案等，对可能造成投资者理解障碍及具有特定含义的术语做出通俗易懂的解释。

2.公司简介和主要财务指标

提供公司名称、法定代表人、联系方式、注册地址等信息资料，以及截至报告期末公司近3 年的主要会计数据和财务指标，包括但不限于：总资产、营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、归属于上市公司股东的净资产、经营活动产生的现金流量净额、净资产收益率、每股收益。

3.公司业务概要

简要介绍报告期内公司从事的主要业务、主要资产发生的重大变化、核心竞争力等。

4.经营情况讨论与分析

对财务报告数据与其他必要的统计数据，以及报告期内发生和未来将要发生的重大事项，进行讨论与分析；回顾分析在报告期内的主要经营情况；对未来发展进行展望。