区域基建需求弹性大 水泥行业或受益最大

（原标题：区域基建需求弹性大 水泥行业或受益最大）

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上周，铁路运输、综合电信运营商、建筑原材料、大卖场与超市、石油与天然气的炼制和营销、钢铁、白酒、多种公用事业、水运、港口行业居前十。其中，港口行业排名第10，是跻身前十名的新晋者。

建筑原材料行业近一周排名大幅上升，跻身前三。当前情况看，西北水泥市场整体产能过剩都比较明显，产能利用率不足50%，其中新疆过剩尤为明显。长江证券表示，如果按照当前固投增速估算，新疆区域需求理论上至少有50%需求拉动，价格也有50元以上弹性拉动，借此相关企业等都有较高盈利弹性。当然核心问题在于投资端的落地程度，或取决于多样化融资渠道支持。个股方面，主要是区域基建尤其是水泥股最受益。推荐标的：天山股份、青松建化、宁夏建材。

航空行业上周上升14位，排名第41。2017年外部汇率和油价对于航空公司利润的影响力在降低，行业内生动能将成为评断的重要依据。西南证券表示，从资产角度来看，中国航空公司的价值被低估。核心资产决定了其估值的上行空间十分广阔；外部不确定因素的逐渐消散打开了估值上行的可能性；未来需要更关注其内在运营能力的增长。个股方面，短期来看南方航空的改善空间最大，长期来看海南航空的想象空间最大。推荐标的：中国国航、东方航空、南方航空。

钢铁近三个月排名持续上升，目前排名第6。上周北方地区遭遇倒春寒，下游施工需求兑现变慢。供给端看，高炉增产，同时复产变多，加上热卷出货较差，部分钢厂调整产品结构，减少热卷产量、增加建筑用钢产量，建筑用钢价格承压大。华泰证券表示，3月底商行面临MPA考核，市场资金紧张，资金成本上涨传导至钢贸商，钢贸商抛货增加。从成本端看，铁矿石港口库存不断创新高，铁矿石现货商资金压力较大，加上四大矿发货量不断增加，高低品矿的供给结构性矛盾缓解；近期，市场开始有钢厂主动抛售长协矿。综合看，钢厂供给增加、钢贸商抛货、需求推迟兑现及成本端较弱共同导致钢价承压下行。个股方面，从DCF估值角度考虑，近期盈利权重较大，伴随供需差时间缩短，钢厂获利减少及地产调控趋严，钢铁股二季度难有趋势性机会。推荐标的：宝钢股份、方大特钢。

人寿保险行业排名第48，较前周下降32名。保险行业2017年1至2月数据公布，寿险规模保费同比增长0.46%、增速较同期大幅下降，规模达11,901.64亿元。行业整体实现原保险保费收入11,902.81 亿元，同比增长31.27%。中银国际证券表示，伴随近两年业务的高速增长，健康险市场占比已经保持在较稳定水平，增速较前期有所放缓；在业务同比增长方面，受监管政策影响，寿险业务增速较同期大幅下降、但仍保持在较高水平，且原保费同比增速大幅超越了规模保费增速。个股方面，低利率依然是目前行业的制约因素，大型公司负债成本均保持在较低水平，且坚持价值发展道路，负债压力可控；中小型公司也在主动调整产品结构、控制负债成本。推荐标的：中国平安。

一个月排名持续上升行业包括：白酒、高速公路与隧道、工业品贸易与销售、家庭日用品、软性饮料、服装和饰物、林业品、重型电力设备、一般化工品、机场服务、包装食品、航空等。