叶开看盘：股市最大红利来自于GDP增长和改革|gdp|gdp增长

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易金经平台知名播主“叶开看盘”

网易财经3月24日讯 今天，“网易财富大讲堂·易金经专家全国巡回演讲·上海站”活动在上海交通大学举行。易金经平台知名播主“叶开看盘”（易金经直播室链接：http://stock.163.com/eid_NjIz.html#/live）在本次活动中表示，2017年投资者应该紧跟政策布局。

“叶开看盘”表示，2017年是充满机会的一年，同时也是有风险的一年。股票市场的机会主要存在于两大关键词“GDP增长”和“改革”之中。其中，“GDP增长”衍生出来的投资机会主要包括消费升级、基建投资、新兴产业；而“改革”则是指供给侧改革、国企改革两大子领域释放经济红利。“叶开看盘”表示，沿着两会的政策方向精选相关领域的优质公司将有益于投资者获得理想的投资回报。

以下为“叶开看盘”演讲实录：

各位投资者，大家下午好，刚才左老师从宏观面讲解了目前中国经济所面临的一些问题以及一些机会，而杨老师从基金的角度，给大家阐述了目前中国股市下一步的投资机会。接下来由我给大家讲解一下具体到中国证券市场下一步的一些走向以及下一步的投资机会。接下来的我的讲座重点是从我的个人经历给大家讲一下。

我首先问大家一个问题，在座的各位，手里面有股票或者说已经开了户正准备做的，正准备买股票的举一下手。很多人都已经开户了，或者手里有股票。实际上在当初，我第一次踏入中国股市的时候，目的非常简单。因为我这个人比较懒，因为我在想，我参加工作的目的是什么，赚钱，赚钱只是养活自己的一种方式。别人问你为什么，你为什么不好好工作，我工作的目的，就是将来不上班。下一步我的目标就是五年之内准备退休，在这五年我要好好把握住股市的机会。所以说，我比较喜欢今天的主题，叫做财富大讲堂。大家做股票也好、工作也好，无非就是看重了追求自己的目标，每个人目标不一样，为了提高自己生活的质量，股市是一种手段。

这样的话，今天我的主题是“紧跟政策把握机会”。这八个字不仅仅是下一步大家要做要追求的目标，更重要是中国股市这20多年以来，总结出来的经验。任何时候，中国的股市它是一个什么样的市场呢？中国股市是一个政策引导、资金推动。你像过去中国的股市好的时候一个印花就提高，来了一个530，好的时候5178正涨着，来了一个去杠杆，那都是少的，很多股票都跌去了70%80%，最夸张从60块钱跌到3块钱。很多股票存在这样那样的问题，咱们股市最主要的就是紧跟政策。从政策当中咱们要找到一个投资的机会。

我把今天给大家演讲的主题就定为紧跟政策把握机会。这个政策和机会都体现在哪里呢？每年从历史上来看，每次全国的两会结束之后，它都会有一个政策的延续期，去挖掘两会当中主要的一些政策就成了投资者所具备的知识。你如果连政策都不懂的话，你很难做好股票。在这里跟大家讲到一个原因。相关政策当中也寓意着一些年度的投资机会，我讲到的投资机会不止是今年，未来时间也会牵扯到。作为股票来讲，很多人做股票有一个误区，什么误区呢？做股票应该有两方面的收入或者是资产增值。

第一个叫分红送配，比如贵州茅台每年分红比较丰厚，还有中国神华，这叫分红送配，这是第一块。第二块叫资本利得，现在A股所有散户投资者追逐的就是资本利得，简单来讲我十块买的涨到十二我就赚，跌到八、九块我就亏，很多人看重资本利得，往往忽视了分红送配的机会。A股历史上很多牛股拿现在的股王之争，贵州茅台和吉比特，吉比特是刚上市的新股，贵州茅台是20多年的。贵州茅台的价格都已经达到几千块甚至上万块，你看看他们很多股票的K线图，价格都是负的。怎么寻找这种类型的股票，接下来我也将会讲到。

在这里我给2017年准备了这么几个关键词，第一个关键词就是GDP增长。在全国两会当中每年的政府工作报告当中，GDP是绕不开也避不开的，去年2016年GDP增长是6.8%好于预期，而2017年的目标是6.5%。说到这个GDP，大家都知道，咱们个人追求的是个人财富增长。国家追求的也是国家财富增长。国富民强最主要还是国富，在这里GDP实际上就反映了国家财政增长的能力。国家要保持GDP的增长，虽然说和前几年相比6.5%目标可能小了一点，过去可能是两位数后来降到10降到8，现在是6点多，但总归还是在增长的。对于GDP的增长，怎么拉动GDP来实现今年6.5%的目标，这就是蕴藏着重要的投资机会。

它的逻辑是这样，国家GDP要增长，如果企业或者地区GDP不增长，国家GDP能涨吗，它是不可能增长的。如果说企业的GDP增长，或者企业的业绩增长了，那相应的对于股东的回报率也会增加，股票价格上涨也就存在着一些机会。今年2017关键词，第一个关键词就是GDP增长，怎么从GDP增长当中寻找机会。

第二个关键词叫做改革。关于改革，这里面我提到两个改革，一个是供给侧改革，还有是国企改革，大家都知道，供给侧改革主要解决的是什么？主要解决的是产能过剩。所以说才叫做供给侧改革，而国企改革，主要解决的就是国企盈利能力不强，还有资产方面存在的一些问题。供给侧改革也好、国企改革也好，它有很多手段，这个改革是目的，手段是什么，在改革的过程当中，又将存在着哪些投资机会，接下来我会逐一给大家讲一下。

咱们首先来看一下，在这里面刚才讲到第一个关键词叫做GDP增长。GDP增长大家都知道拉动GDP三架马车，投资、消费和出口，和以往两会报告相比，这一次对于出口的提及少了，重点它提到的是消费升级、基建投资和新兴产业。消费没得说，投资也和原来差不多，但是把出口去掉了，增加了新兴产业。刚才左老师给大家讲的过程当中也提到新兴产业，这是三个大的方面，拉动GDP增长的三个大方面。咱们接下来具体来看一下这三个方面当中逐一的。

这是我大体总结了一下消费升级。消费升级我重点提到这么几个行业，第一个食品饮料、新零售、医药、白酒和家具家电，这里面关于消费升级基本深都是传统行业。我简单给大家介绍一下，从大家身边就能看到，涉及到食品饮料，你逛商场会发现很多卖衣服卖其他东西，店铺的过几天过几个月就关了开一个新的，但是你去发现，每个商场里面现在基本上最火的就是吃的，吃的就是排队，卖衣服和其他商品售货员比顾客都多，这除了马云带来的冲击之外，更重要是人们消费观念的改变。

然后新零售，大家知道零售行业就是马云改变的，马云又提到新零售。新零售和咱们上海百联集团，前段时间刚刚签署协议，要打造新零售的行业。

说到医药我想重点强调中药，为什么重点强调中药呢？中国有个电视剧叫《大宅门》中药和西药不同是，中药有秘方。我举简单的例子，云南白药很多人用过，也用过云南白药的牙膏。云南白药从上市到现在为止，它的总投资回报率超过1100倍，这1000多倍怎么形成的呢？一方面它每年都有分红，每年送股。过去云南白药刚上市，你有100股云南白药到现在为止，你至少有一千多股云南白药，看起来并不多，但是慢慢股票数量在增加。除了股票数量在增加之外，股票的价格也在涨。现在云南白药，它的最低价格是负2块多钱，云南白药除了云南白药还有类似的片仔癀还有东阿阿胶。它的产品有一个特点叫唯一性，无论是食品饮料还是医药，它有一个重要的就是唯一性。说到唯一性就不得不提中国股市炒作，大家都讲炒股，买股票不叫做股票叫炒股票，作为自己炒作的股票。中国往往炒作的是行业当中最大、最先进，还有云南白药的唯一性。大家知道股改的时候，2004、2005年中国刚刚提出股权分制改革，第一支股改股票是什么？三一重工，现在不起眼，大盘是从988涨6124，但是三一重工涨了20、30倍，它就是作为第一支股改股票存在。中国股市包括现在也好，包括未来永远是这样，它炒作是唯一性，第一、最高、最大、最先进性。还有顺丰控股，过去叫鼎泰新材，顺丰之前圆通也上了，为什么顺丰控股一借壳出现五个涨停板，它炒作的还是第一。未来一段时间，包括现在的吉比特和贵州茅台股王之争，为什么吉比特也在涨，因为吉比特上市没几天就300块钱了，炒作的还是第一高价股王。

中国股市包括现在也好，未来永远是这样炒作下去。还有家具家电，家具家电最近家具行业上市的企业特别多，过去是家电现在是家具，像美康美家、曲美、老板电器，在此之前老牌的家具不多，家电企业像格力、美的、海信海尔，TCL一般，刚才我提到这四个你去看一看，现阶段的股价都处于历史不算最高也应该是一个次高的位置。为什么？就是因为它们所在行业的龙头地位。大家在选择股票的时候，在确定一个行业的时候，你一定要选择这个行业当中的龙头企业，而不要去选那些跟涨的。什么叫做根涨的？比如说一个板块你和一带一路当中天山股份一样，天山股份作为第一个开始上涨的股票，它继续涨的最高，剩下那几个可能也涨，但是涨幅远远小于天山股份。这个消费升级提到这几个，未来一段时间，从长期来看，都会获得稳定的回报，这是消费升级上来看。

还有一部分是投资，这里面我加了基建投资，后面重点提到一带一路，正好和现在的市场热点所吻合。一带一路每一届政府都会有自己的施政纲领，也都会有自己主要拉动GDP或者推动的项目，而一带一路是咱们习近平主席第一次提出来的，是2013年提出来的，提出来之后，大家想一想，中间很多股票并没怎么涨，可能和整体大盘环境有关。大家从今年开始不一样了，大家知道一带一路是什么吗？整天在说。一带一路就是丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路。

这里面我重点讲一下一带一路当中三个地区，第一个地区是新疆。大家都知道，新疆是延伸到欧亚大陆丝绸之路当中，离开中国的最后一站。一带一路投资的过程当中，又分基建新疆范围之内又分两种，一种是新疆本地的基础设施建设，第二类是涉及到中国往海外投资的那些。像这个斯坦那个斯坦，还有往欧亚大路，一直往西去的一些企业。像前几天比较活跃的以中字头中财国际为主，海外投资是它们中标了。作为新疆本地，新疆本地最近西部建设，天山股份等等一系列，他们主要针对的是当地，这是一个地区，第一个地区。

第二个地区是西安，西安是打造旅游圣地，但是西安的股票到现在为止，没什么表现，这一点大家应该都已经看到了。

第三个地区就是福建，为什么提到福建？一带一路，一带指的是丝绸之路经济带，那是以新疆为代表的。21世纪海上丝绸之路，你要下南洋，你首先必经之路开始的地方就是以福建为主，福建涉及到海上丝绸之路，涉及到你要出海你首先要面对的是港口。所以说，最近港口只要和福建沾边的，靠近东南港口最近表现很好。

他们当中你要选择，就是从这两个角度去选，从个股当中怎么筛选好的个股，那你还是找龙头，找这个龙头方法说简单也简单，说难也难。简单一点，你把这个板块圈定之后。比如说新疆的股票可能有十几个、二十几个，福建的股票、福州股票、厦门股票有十几个，你列成一个板块之后，当你发现这个板块开始涨的时候，谁先涨，谁就是龙头股，谁先涨停谁就是龙头股。不要说8个点涨了我不敢买，我去看看下跌。如果同一个板块十个新疆板块九个涨了一个没涨，你想想你买哪个，很多人是不是选择买没涨的。反过来讲讲十个股票九个涨了，一个没涨，那一个肯定有问题，但很多散户就选了那一个没涨的。

投资就是这样，而且为什么你要这样做？作为中国的投资者来讲，散户里面80%散户都是亏钱的。最简单的方法就是和散户反着干，如果拿不准就问问周围的人，你最近买什么股票了，他买的你别买，就这么简单。适合于股票数量少的时候，现在三千多支股票，你一天买一个，你换股票能换十几年，按照新股发行数量来讲，很快就到四千、五千，到退休这几千都卖不完。

所以说，未来你再想出现波998到6124的行情，基本上不可能了。一个是股票数量，另外一个就是投资者的改变等。为什么？和现在的交通一样，大家看到北京、上海道路几乎每天都在修，但是修完之后还在堵，因为车在增加，停车场的修建速度没有车辆增加的速度快。这和股票一样，虽然说每年每天都有新增的投资者，都有新资金进来，但是你比不上它现售股的解禁，比不上新股上市的速度。

在未来即使大盘从现在接近3300点涨到6000点甚至10000你放心，照样有股票不涨，未来中国的股市一定是结构性的牛市。你再想我买股票放在那里碰上大牛市赚一波，这样的想法除非选对股票。这像5178之前的行情，你买不到股票，也赚不是很多。就是这个道理。

基建投资涉及到一带一路，一带一路从2013年就提出了，今年你看到最近天山股份翻了一倍还多，感觉一带一路涨的比较多，但实际上今年刚刚只是开始，包括未来三、五年之内，一带一路都有这样的机会。为什么？前几年的时候，煤炭、钢铁的价格暴跌，导致了煤炭囤货商、钢铁的经销商很多跑路的，之前我看到报道，上海很多钢铁、钢材二级经销商，有很多资金链断裂跑路，为什么跑路，就是价格下跌。经过一些去产能之后，去年钢铁煤炭的价格开始回升了，但是你通过一些报表来看，因为它价格上涨反映到报表上，它得需要一点时间。包括现在的一带一路，它中标海外的工程，中标国内的工程，虽然中标了，但是反映到报表上需要时间差。比如今年它中标了一个工程，但是利润反映上来，可能今年整个一年结束了之后到明年甚至到后年才能反映到我的业绩上来。这是基建投资当中的一带一路。

还有一个是新兴产业，在十二五的时候就提到新兴产业，十三五现在又翻出来了，新材料、人工智能、集成电路、生物制药、5G、大数据、云计算、物联网等等，这是涉及到新兴产业。既然说是新兴产业又回到刚才我的话题，也就是说这么多新兴产业每个题材涉及到股票几十个怎么去选，你一定要找某一项技术，掌握这项技术最先进的那个企业，比如说同一个技术有三、五家企业甚至十几家企业都有这个技术，你就得看看谁的技术最先进，谁的市场占有率最高、最大，从这几方面去找。

这是拉动GDP增长三个方面，消费升级、基建投资还有新兴产业。也并不是说你买了之后放在那里就不动了，不是这样。刚才杨老师也提到拥抱价值蓝筹股，优质蓝筹股那是大资金，他们掌握的前海资金几百亿上千亿，和几十万的买股票不一样，你要让一个基金买一个小盘股，它买不了多少成公司大股东了，那成收购了。普通投资者你一定要区分你资金可以用多长时间，如果平常当中用不到的时间，你买一些蓝筹没有什么问题，但是你如果说我这几十万、一百万，明年我孩子就要结婚了或者我就要买房子怎么样了，你如果未来几年这部分资金要用和长时间不用选择股票是不一样的，操作方法也不一样。

这里面我大体给大家划分一下类，消费升级这一类，除了新零售之外，食品饮料、医药、白酒、家具家电都可以作为中长期的投资。一定要选择每年企业分红送配比较大方的企业，有些企业自上市以后从来没有送过股，从来没分过红，这样的企业你不要买，不要跟着小气的老板干活。你要跟着时不时年底分红这样的干，每年十送一、十送二，每年送你点股票，每年分点红利，这样的企业长期去持有。而且长期持有还有一个，如果遇到下跌怎么办，你不可能买了一个股票之后，买了之后它就一直涨，这也不可能，所以遇到下跌的时候，你就要敢于在下跌的时候加仓。

说到加仓有一个词我建议大家以后不要再讲，叫做补仓。可能在座的各位都提到过补仓这个词，补仓是被动的，是没有预料的。我预计这个股票要涨结果跌了，本来我要卖掉或者不买，股价可能就放在那里，如果补点我成本低了，不要用补仓，你用加仓，加仓是预计当中。我预计到如果下跌出现，我会怎么办。以后都用加仓，不要再用补仓这个词。

一带一路有炒作有时效性，一带一路如果说这个工程建设完了，那这个工程带给它的业绩增长就暂时没有了。所以说一带一路有时效性，包括港口，投资完了，它可能有一定的时效性，而食品饮料、医药、白酒、家具家电往前看往后看十年，这些行业都在，这是中长期的。而一带一路，包括下面的新兴产业是具有时效性，它是在一段时间内有效。一带一路和下面的新兴产业，包括新零售是以中短期为主，就是说现在或者某一个时间段之内，什么行业什么板块它是市场热点，那你就去用一部分资金操作它。这样的话，就需要你对手中的资金进行划分，你看看你手中的资金，有多少资金是五年之内用不着，可以做中长期投资。两三年就要用的，可以操作下面题材的个股。这是跟大家提到的两大关键词当中第一个，就是GDP的增长。

咱们再往下，第二个关键词就是改革。这里提到的改革有两个，一个是供给侧改革，第二个是国企改革。

供给侧改革大家都知道，它实际上是去产能，归根结底再精炼一下，供给侧改革就是去产能。虽然说一些高污染、高效能，像水泥、钢铁、煤炭还有很多火电包括其他的一些方面，虽然说它的产能过剩，但是这些企业现在中国离得了吗？离不了。在中国范围内，所有的去产能，所有的改革都是存大去小，或者大的收小的。煤炭、钢铁关的永远是小的，它不可能把大的关了。所以说煤炭、钢铁、火电、农业这是供给侧改革，你看看剩下的龙头企业。这些钢铁、煤炭、火电、农业，它们都属于传统的行业，小的企业可能会消失，但是这个行业不会消失，永远去买它们的龙头股，这叫做供给侧改革。

第二个是国企改革，国企改革现在我标了这是7个行业。大家注意，国企改革是一个目标，手段有三个，分别是资产重组、资产证券化还有今年最火的一个词混合所有制改革。资产重组、资产证券化前两年就开始实施，混合所有制改革去年才开始。作为混改的第一股，混合所有制改革提出来之后真正落实到政策上，第一个是中国联通。中国联通你可以试想一下，在混合所有制改革之前，中国联通三个月涨80%，你敢想吗？三个月涨80%。中国联通过去别说三个月涨80%，三年涨80%已经不错了，因为盘子这么大。混合所有制它是国企改革三种手段的最后一个手段，假设混合所有制改革中国联通失败了，剩下后来的国企是不是经过混改的时候，就得考虑一些问题了。作为混合所有制改革的第一支股票来讲，中国联通很快又要创新高了，股价几乎翻一番了。中国联通作为混合所有制改革第一股来讲，只能成功不许失败。中国联通是电信混改的第一股，那你就去看看电力混改第一股是什么，石油混改第一股是什么，天然气、铁路、银行、军功，混改第一股是什么，就去找。这7个板块，7个第一股就出来了。

石油里面我想提一下中国石油，我不知道在座各位有没有买过中国石油。在中国，中国石油刚一上市的时候48块，很多人在48块的时候去买了中国石油股，后来的结果大家已经看到了，当时买中国石油的一共有多少人呢？300万人，现在大家知道还有多少吗？现在还有60多万。股价从48跌到8块、6块，300多万散户不断割肉割没了。当时中国石油上市第一天40多块买中国石油的，股民具有非常大一个特点。什么特点？第一要么是国企，尤其是垄断行业，他们石油体系本身的，电力体系本身的，当时煤炭体系本身的还有一些公务员，尤其是石油行业他们本身的员工，买的特别多。为什么？因为只有他们石油内部才知道中国石油多赚钱，你烟草行业的员工你才知道烟草行业多赚钱，电力行业你只有内部员工才知道电力行业多赚钱。但实际上呢？它股价现在已经可想而知了。

大家在选择的时候，尽量选择这里提到的第一，再就是相对来讲流通盘小一些的。这是第二个关键词叫做改革。

今年包括未来一段时间，GDP的增长不仅仅是今年每年都在提，供给侧改革和国企改革也有时效性。GDP增长是一个永恒的话题，但是国企改革和供给侧改革就是有时效性。为什么？比如说成功了也好，失败了也好，它可能会告一段落，现在改革十年以后不可能还继续这种改革，十年以后情况就不一样了。

最后我再总结一下，对于个人投资者来讲，普通投资者来讲，今年将是充满机会的一年，说到机会我再说一句题外话。很多人现在担心，大盘一直不涨，很多股票涨不起来，很多人担心股市未来的发展。我简单讲几句，第一个观点是什么呢？6000点、5000点的时候你都敢买股票，3000点不敢买吗？还有一点，前段时间证监会主席讲到，说造成股市的问题不是上市企业增多的问题，而是再融资的问题。这实际上有一个潜台词，如果现在股市下跌了，这说明主席说的话是错的。我作为证监会主席刚说完，新股发行不是股价下行主要原因，你接着跌不是打我脸吗。这就涉及到了股市问题，为什么你每次看到股市想下跌的时候，都跌不下去。今天大盘又创了反弹的新高。证监会主席还有一句潜台词，既然IPO不是造成股市下跌的主要原因，那新股发行速度不会放缓，而且新股上市之后我还得让你涨。

我简单讲一下新股上市，新股上市第一天到第十天不计入指数，第十一天才计入指数。申购新股，我们平时叫网上申购，还有一个网下申购，也叫网下配售，网下配售要锁仓三个月，三个月之后你回去看看那些新股，上市第一天的流通盘是一个数，三个月后第一天又是一个数，一年之后又是一个数，三年之后又是一个数。这是因为它的大股东有一年到三年锁定期，起码三个月之内你不用担心新股上市的减持问题，甚至一年之内你都不需要考虑。因为三个月到一年这段时间，三个月是往下配售的部分，那部分数量也不会太多，而且它的成本和网上申购成本是一样的。只有一年以后，那些上市流通的成本才和申购的成本不一样，他们的成本就不一样。这就是为什么说很多新股一上市，一字板打开之后，经过一段时间洗盘之后，拿到足够多的筹码，才会拉出第二波。作为一些新股来讲，连续一字板打开之后涨停又出现第二波行情，比比皆是。我总结了一些新股上市之后拉伸第二波，具备下面几个特点。第一个股价偏低，你看来伊份拉伸第二波之前股价特别低，包括银河证券还有其他几个券商为什么第二波开始了，就是因为它们股价偏低。你觉得30、40、50股价高，但是和其他一上市动不动100、200就不一样了。

还有连续一字板的个数少，往往二次拉伸的都是上市之后十个涨停板以下也第二波拉伸。第三波就是股价超过100的，连续一字板之后超过100再往上涨也有，但是不多，大部分都是相对来说价格偏低的一些。

现在在解决完目前排队有600多家等待上市之前，估计新股上市一字板行情解决不了，如果一上市就下跌，那就说明IPO有问题，这是提到今年投资的一些特点。

最后总结一下，充满机会的一年，同时也是一个有风险的一年，这个机会存在于刚才我讲到的消费升级、基建投资、新兴产业、三足鼎立，供给侧改革、国企改革释放经济红利，一带一路自贸区使中国更好得走出去。沿着两会的政策方向精选相关领域的优质公司将有益于获得理想的投资回报。

由于时间关系，我的内容就讲这么多，谢谢大家的收听。