永辉超市金融业务观察：成四大业务板块之一

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（原标题：永辉超市金融业务观察：成四大业务板块之一布局多种牌照）

永辉超市金融业务布局初现。

目前，永辉超市旗下拥有民营银行、商业保理、互联网小贷（筹）等金融牌照。

3月16日晚间，永辉超市公告称，其获得重庆市及重庆市江北区金融工作办公室批复，同意公司独资筹建重庆永辉小额贷款有限公司（具体名称以工商注册为准，下称“永辉小贷”），注册资本3亿元人民币。

2016年3月，由永辉超市发起设立的永辉青禾商业保理（重庆）有限公司在重庆江北注册成立；2017年1月，福建首家民营银行华通银行开业，永辉超市占股27.5%，为第一大股东。

不仅如此，2017年，永辉超市还将金融业务上升至四大业务板块之一。

今年1月底，永辉超市董事长张轩松首次提出，将推动“云超”、“云创”、“云商”、“云金”四大板块融合发展。“永辉的金融板块是为了支持核心业务，把系统的供应链资源建好，做好服务前端的工作。”

3月17日，永辉金融CEO徐星在接受21世纪经济报道记者专访时表示，永辉金融定位零售产业科技金融公司，除了商业保理业务之外，互联网小贷公司正在筹备开业中，未来将上线服务蓝领群体、线下中小商户的信用贷款产品。

竞逐2万亿零售产业金融服务市场

那么，华通银行和永辉金融如何区别定位呢？

今年2月底，天风证券研究所商社首席刘章明团队调研永辉超市，张轩松表示，华通银行的定位是支付和财富管理，“投资华通银行主要解决两个问题，首先是支付，我们希望未来给客户发的卡是信用卡，向没有现金的支付方向发展；公司希望能和2000万个家庭形成很好的关系，依托银行的功能解决给客户授信的问题”。

徐星表示，永辉金融则更加专注零售产业科技金融服务，目标是成为以数据和技术驱动的“零售产业银行”。

徐星对中国零售产业金融服务的市场潜力非常乐观。她分析称，2016年中国消费品零售总量为29.7万亿，2020年预计达到40万亿，以供应链金融为例，按照行业60天的账期计算，所需占用资金规模为4.9万亿到6.6万亿，假设其中30%是用杠杆来撬动的，大约有1.5万亿到2万亿市场规模。

“传统银行已经基本抢占了优质客群，剩下的都是传统银行不愿服务的。”徐星坦言，零售产业中小企业大部分不属于传统金融机构愿意服务的市场。

仍以供应链金融为例，首先，经销商一般资金都是用来进货和贸易的，没有太多的资产可以抵押，因此很难从银行获得大额贷款；其次，经销商在零售商的进货和结账是非常琐碎和高频的，经销商每周和每天都在给不同的零售商送货、对账、结账、开票等，单次金额不高，因此，没有技术和数据的支持以及对零售供应链交易的深刻理解，很难提供灵活方便的金融服务；第三，零售产业的融资周期是具备明显的季节和品类的波动性的，往往与银行计划不一致，比如在经销商最需要进货的年末用钱高峰，银行往往会抽贷或涨价。

徐星还称，其他互联网金融公司偏向线上运营，对线下零售行业的理解可能不够，相比之下，永辉金融更有优势。

瞄准供应链金融、蓝领现金贷

早在2016年3月，永辉青禾商业保理公司成立，目前累计服务中小企业客户超过1000家，累计支付近30亿元，平均单笔融资25万元，平均融资周期28天。

永辉金融通过商业保理牌照，推出“惠商超”（针对全渠道零售体系的供应商融资产品）、“惠租”（针对线下商业物业企业主提供的租赁金融服务）等。

其中，“惠商超”是行业首家全零售体系供应商融资产品，这是支持永辉超市等线下50家连锁零售商超企业以及线上三家零售企业（苏宁、京东、天猫）的应收账款融资产品。

也就是说，永辉金融打通了整个零售体系尤其是线下零售企业，“惠商超”APP整合了经销商（即供应商）的上述零售渠道的经营数据。

徐星介绍，这款产品有几个创新点，一是全线上流程，从注册、融资、放款、还款等，全部通过线上完成；二是实时显示经销商的融资额度，最低1000元，最高4000万；三是日息万分之三，每月一分，随借随还，贷款利率相对较低，而行业类似的无抵押无担保的企业贷款利率都在月息1.5个点以上。

关于“惠商超”的风控技术，永辉金融主要从三个维度考量，有个自主研发的新零售风控引擎系统。首先，对企业经营风险的评估，包括在各个零售渠道的业务数据、交易数据、品类数据、退货数据、收入数据，盈利数据、季节波动数据等，进行交叉验证；其次，考量企业主、股东和实际控制人等个人信用数据；第三，评估企业信用数据等。而且，永辉金融事前和经销商签约，设置由永辉金融控制的虚拟子账户，零售商将账款还至该虚拟子账户，也就是说，永辉金融掌握经销商的还款来源。

徐星表示，未来希望跟品牌企业和零售企业直接达成协议，为品牌企业的全渠道经销商和零售企业的供货商提供融资服务，成为零售产业体系工具级的金融服务产品。一方面，可以优化经销商融资成本，提升整个零售流通产业的盈利能力，另一方面，可以给品牌企业和零售企业共享经销商的信用数据，建立产业级的信用体系；“中粮，宝洁等品牌都已经跟我们在合作了，零售商也已经谈了几家，还没有正式合作”。

除了商业保理业务，永辉金融的互联网小贷公司正在筹备开业中，未来将上线“惠薪贷”、“惠商”（针对线下中小商户的信用贷款产品）等。

在徐星看来，永辉超市的顾客已经被其他互联网金融公司在服务，如果参与其中竞争，未必有机会赢。而蓝领群体的现金贷市场还有待挖掘，她比较看好，“惠薪贷”将针对蓝领群体包括永辉超市员工以及永辉超市外的零售服务从业人员提供贷款服务。

“目前会用互联网小贷牌照去做这个业务，不过，永辉超市是否会做消费金融公司，也不一定，最终都是由董事会来决定。”徐星表示。