"大陆金所"重组完成 马明哲阐释"综合金融"竞争力

（原标题：“大陆金所”重组完成马明哲阐释“综合金融”竞争力）

马明哲说：“我是平安创始人，从开创到今天，平安管理、文化越来越成熟。阶段性业务调整、创新改革一定是可控的，一定会越来越好。”

3月23日，中国平安保险（集团）股份有限公司（简称“中国平安”）公布其2016年年度业绩。2016年，中国平安总资产约5.58万亿元，较年初增长17.0%；偿付能力充足。归属于母公司股东的净利润为623.94亿元，同比增长15.1%。

3月23日，中国平安在香港、上海两地同时举行业绩发布会，董事长兼首席执行官马明哲在会上表示，平安“一个客户、多个产品、一站式服务”的模式运行超过20年。综合金融的三个关键是制度、流程、文化；最关键是文化，有了合作文化和精神，结合在一起才能形成合力。这个模式需要很长时间的耐心，是平安的核心竞争力。

从保险资金投资组合看，中国平安保险资金总投资资产从2015年的1.73万亿元增加至2016年末的1.97万亿元；固定收益类投资下降3.1个百分点，权益投资增加0.7个百分点。

中国平安总经理任汇川表示，平安集团去年利用沪港通、深港通的机会增加了港股配置，“增加了2-3个点”，“看估值，有一些港股的估值还是很有吸引力”。中国平安首席财务官姚波表示，平安的非标资产占比从2015年的16.1%下降到2016年末的15.3%。值得注意的是，中国平安增加了现金的配置，任汇川表示，现金准备是时点数，增加是因为“对后面的利率走势会比较看好”。

核心竞争力是制度、

流程和文化

中国平安在财报中凸显其个人业务。首次披露综合金融模式下的个人客户价值。2016年，中国平安个人业务实现利润408.29亿元，同比增长29.5%，占集团归属于母公司股东净利润的65.4%。

马明哲表示，个人业务利润占比超过60%，个人客户会持续增加，产品数增加，对公司贡献也会提升。

在董事长致辞中，马明哲表示，平安的战略可以概括为“一个定位、两个聚焦、四个生态服务”。其中，对于从事零售行业，也包括金融的零售行业公司，判断其现有价值和未来增长空间，通常人们最关注三点——客户规模、客均合同、客均利润。平安作为个人金融生活服务提供商，其价值正是体现在这三个指标的持续快速的增长上。

他认为，综合金融在管理上严格按照分业经营、分业监管，但同时20多个子公司单位也要为一个客户服务。客户感觉简单但后台复杂，客户购买多个产品后，对公司忠诚度会提升。

截至2016年末，平安的个人客户数达到1.31亿，较2016年初增长20.1%；客均合同数达到2.21个；客均利润从人民币289.07元增至人民币311.51元。

马明哲表示，综合金融要“三十年磨一剑”，平安用30年的时间一块一块地做，一个一个流程、一个一个计划去打造模式，到了今天公布的业绩可以看到，平安的用户数、金融客户数在快速增长，客户迁徙数也在快速增长，平安每个客户拥有多个产品，客均利润和客均产品数都在增加。这30年来，平安对于线上、线下每一个客户的接触点都设置了监测指标，致力于优化整个客户服务流程。这套体系中包含三点维度：制度、流程和文化，“这是平安的核心竞争力”。

2016年，中国平安旗下银行板块出现管理层变更，原行长邵平离任，谢永林、胡跃飞进入新任管理层担任董事长、行长。平安银行正在推进零售战略转型。

马明哲表示，平安集团30年来一直保持业务增长和盈利增长，原因是平安成熟的制度、文化。无论集团做任何调整和改变，无论任何一家专业子公司改革转型，在成熟体系下，一定是可控的。“我是平安创始人，从开创到今天，平安管理、文化越来越成熟。阶段性业务调整、创新改革一定是可控的，一定会越来越好。”

保险投资现金占比上升

中国平安财报显示，2016年，该公司保险资金投资组合的净投资收益同比增长23.9%，主要原因是固定收益类投资利息收入和权益投资分红收入增加。净投资收益率为6.0%，同比上升0.2个百分点，主要原因是公司优化资产配置，提前布局配置优质固定收益资产、优先股，动态配置权益资产。

受国内资本市场低迷影响，股票基金买卖差价等已实现收益大幅减少，2016年，保险资金组合总投资收益同比下降20.1%，总投资收益率为5.3%，同比下降2.5个百分点。

任汇川表示，平安在负债端的产品结构健康，寿险保单的久期较长。长负债久期使得投资有穿越周期的可能性和准备。投资端配合负债端的久期和所需要的回报率。还要抓住利率变化和中国大类资产变化的趋势。

从保险资金投资组合看，中国平安保险资金总投资资产从2015年的1.73万亿元增加值2016年末的1.97万亿元；投资组合中，截至2016年末，固定收益类投资占比75.6%，同比下降3.1个百分点，其中占比46.2%的债券投资下降1.7个百分点；权益投资占比16.9%，同比增加0.7个百分点，其中占比8.4%的股票和权益性基金占比下降1.6个百分点，占比2.1%、包括信托计划、银行理财产品在内的理财产品投资增加了0.7个百分点。

任汇川表示，平安集团去年利用沪港通、深港通的机会增加了港股配置，“增加了2-3个点”，“看估值，有一些港股的估值还是很有吸引力”。

中国平安首席财务官姚波表示，平安的非标资产占比从2015年的16.1%下降到2016年末的15.3%。其中，债权投资计划、固定收益类理财产品投资分别下降1.0、0.5个百分点。非标资产分散于公路、城投、电力、土储等行业，主要集中于北京、江苏、广东、天津等经济发达和沿海地区。

值得注意的是，中国平安增加了现金的配置，截至2016年末，“现金、现金等价物及其他”会计科目占比达6.3%，同比增加1.7个百分点。

“若在降息周期，提前配置利率债、信托计划、资管计划等固定收益产品；若在升息周期，如现金有点多，在做一些准备。”任汇川表示，现金准备是时点数，增加是因为“对后面的利率走势会比较看好”。

任汇川表示，平安投资第一原则是投资为负债服务，做好资产与负债的匹配。大多营利来自死差和费差，未来投资坚持稳健长期的策略，做好与负债的匹配。保监会监管政策要求对平安有利，对行业影响有利。

平安投资组合“每一年会做点微调。2017年会维持去年总的方向做一个轻微的调整”。中国平安首席投资官陈德贤表示，“去年债券固定收益类的比例是降下来的，但是总额是上升的，净增加1200亿元。”

中国首席保险业务执行官李源祥表示，目前中国平安万能险的久期接近11年，高于行业9年的平均水平，公司将继续发展符合“保险姓保”理念的万能险业务。

大陆金所“三所一惠”布局

3月23日，陆金所联席董事长兼CEO计葵生在一个电视访谈中表示，陆金所控股正在准备IPO，具体上市时间需要等到市场条件成熟，至于上市地点，可能是香港。陆金所控股一直在等待资本市场对金融科技的股市有个合理的认知，希望随着中国对金融科技的监管，陆金所控股能有一个更加清晰的故事。

2016年，陆金所控股完成了对普惠金融业务和重金所业务的重组，从而形成旗下陆金所、重金所、前交所、普惠金融“三所一惠”的战略布局、全面覆盖财富管理、机构间交易和消费金融领域。

中国平安首席运营官兼首席信息执行官陈心颖表示，“大陆金所”之下，每个金融资产交易所都有自己的定位和特色。如：重庆金融资产交易所是政府融资平台，帮助地方政府管理资产负债表；前海金融资产交易所（简称“前金所”）有两个定位，包括去年12月开始的跨境业务，前金所是让外部资金来投资国内坏账市场，做机构对机构业务。

陈心颖表示，陆金所在准备上市，没有具体时间。陆金所保持开放态度，只要对于业务、股东价值有帮助就会做。

2016年，陆金所控股完成B轮12亿美元融资，估值185亿美元。截至2016年末，陆金所平台累计注册用户数2838万，同比增长55.0%，活跃投资用户数740万，同比增长103.9%。2016年零售端交易量1.54万亿元，同比增长137.5%。

陈心颖表示，平安互联网金融包括4个生态圈：金融、健康、车、房。业务模式进化到3.0后是金融科技平台，比如万家医疗是平安发展最快的互联网创业公司利用技术标准对诊所的验证，以符合国际标准。

截至2016年末，金融壹账通月活跃用户超3000万，同比增长62.7%；累计与258家银行和1135家非银金融及准金融机构合作；壹钱包月均活跃用户数突破650万，年交易用户数2068.25万。