信托迈入20万亿时代 事务管理类信托强势崛起

（原标题：信托迈入20万亿时代 事务管理类信托强势崛起）

信托业资产规模正式突破20万亿元关口。来自中国信托业协会的统计数据显示，截至2016年年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模继2016年三季度突破18万亿元后，达到了20.22万亿元，同比增长24.01%，环比增长11.29%。

在资产规模继续增长的同时，原先投资类、融资类和事务管理类信托三分天下的局面发生变化，2016年年末的事务管理类信托余额占比近半，发展速度明显快于其他两类信托产品。业内人士分析称，这主要是由于去年资管行业从严监管，通道类业务大量回流信托行业有关。

信托业协会的统计显示，2016年年末事务管理类信托余额为100667.84亿元，占比49.79%，其规模和占比分别较前一季度提高了17630.56亿元和4.08个百分点，事务管理类信托占比在2016年呈现上升趋势。

另一方面，投资类信托余额为59893.74亿元，占比29.62%；融资类信托余额为41624.49亿元，占比20.59%。投资类、融资类和事务管理类信托产品三分天下局面进一步改变，事务管理类信托产品发展速度明显快于其他两类产品。

对于此现象，多位信托业内人士表示，事务管理类信托规模的增长，与通道类业务回流信托行业密切相关。

2016年7月以来，监管层接连出台各种新政，对于基金子公司和券商资管的相关业务进行规范，尤其是通道类业务受到了严格限制。基于此，通道业务大量回流信托渠道。信托业内人士表示，通道类业务多被归口至此类产品中，事务管理类信托规模因此大幅增加。

该现象其实在信托产品的投向中也能得到证实。协会数据显示，信托财产投向中，金融机构成为资金信托的第二大配置领域的地位。2016年四季度末，资金信托对金融机构的运用规模为36150.18亿元，占比20.71%。对比2015年四季度末，该投向在资金信托的五大投向中位列第三。

对此，信托业内人士称，投向金融机构的资金除了投向资产证券化及相关股权类业务外，很多涉及资管嵌套设计的通道类业务会被“包装”成投向金融机构的相关产品。

值得关注的是，监管层目前已经流露出要在资管行业统一监管标准的意图。华融信托研究员袁吉伟认为，针对资管行业当前突出的刚性兑付、多层嵌套、监管套利、通道业务泛滥等问题，去泡沫、降杠杆是未来资管行业面临的重要任务。

华东地区某信托公司人士对记者表示，为了应对监管新要求，当前虽然通道业务回流信托行业，但信托公司承接相关业务时仍会相对谨慎，相关产品的规模或不会持续大幅增加。

对于今年的行业发展方向及趋势，中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为，在并购重组领域及政府与社会资本合作（PPP）领域，信托资产投资将会持续增加。信托公司应挖掘金融服务优势与政府建立产业投资基金，有效对接资产运用端和资金来源端。此外，慈善信托和土地流转信托领域，也将是信托公司发力的方向。