金麒麟：成为全球信赖的制动专家——山东金麒麟股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

（原标题：金麒麟：成为全球信赖的制动专家——山东金麒麟股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放）

金麒麟：成为全球信赖的制动专家

——山东金麒麟股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

山东金麒麟股份有限公司董事长 孙忠义先生

山东金麒麟股份有限公司董事、财务总监 孙洪杰先生

山东金麒麟股份有限公司董事、董事会秘书、副总裁 辛 彬先生

国金证券股份有限公司董事总经理、保荐代表人刘昊拓先生

经营篇

问：公司有哪些竞争优势？

孙忠义：公司的竞争优势有：（1）技术和制造优势；（2）客户优势；（3）规模和品类优势；（4）质量优势；（5）公司产品性能优势；（6）“一站式”供货优势。

问：请介绍一下公司的研发能力。

孙忠义：公司为高新技术企业，拥有国家认定的企业技术中心，通过多年技术研发积累和实践应用，在制动摩擦材料和工艺装备领域掌握了一定的核心技术，形成了自主创新的科研体系。

摩擦材料的配方是每个刹车片制造企业的核心机密，各生产企业往往有自己独有的配方，都会尽最大可能地保护自己的商业机密。市场上能够购买到的配方往往较为过时，缺乏技术先进性。在新材料和新技术发展迅猛的今天，摩擦材料陈旧的配方已难以满足市场的新需求，这对刹车片生产企业的研发能力和技术储备提出了更高的要求。为此，公司致力于构建享有自主知识产权的摩擦材料配方体系。

公司共自主研制出制动摩擦材料配方146种，开发出5,100多种刹车片产品型号，3,400多种刹车盘产品型号，有3,400多种不同型号刹车片、刹车盘产品取得了E-Mark认证证书；自主设计制造模具51,000余套。

公司已经取得专利共计111项，其中发明专利13项，实用新型专利82项，外观设计专利16项；为进一步提升生产过程管控，实现精细化、准确化生产，公司独立开发生产配套软件系统，并取得计算机软件著作权共6项。

公司技术中心实验室经评定通过了ISO/IEC 17025认证，实验检测设备先进，拥有行业内国际标准级双头惯量台架、动态汽车制动台架、克劳斯台架、剪切强度、压缩、定速试验机、路试仪以及各种理化测试设备/仪器等，建有刹车片专用道路试验场，保持与国际竞争对手同等级的硬件水平。

问：请介绍一下公司“一站式”供货优势。

孙忠义：报告期内，发行人凭借其自身的技术、产品、服务等优势，立足欧美市场，主要销售中高端产品，相应产品的销售价格较高。公司作为售后市场规模领先的刹车片生产企业之一，具备多品种多系列的规模化供应能力。公司提供的“一站式”采购服务为客户提供了采购整合方案，资源合理配置，解决了一个订单多家采购的情形，为客户节约了成本；同时针对产品品种多、多批次、小批量等特点，公司的快速反应能力使得公司能快速组织各方面资源，在较短时间内完成从生产到发运的所有工作，满足客户对产品质量及交货期的要求，不但稳定了销售价格，同时满足了客户需求，降低客户采购成本，形成了公司的竞争优势。

问：公司的产品性能优势有哪些？

孙忠义：（1）适宜而稳定的摩擦系数；（2）良好的耐磨性；（3）优良的制动舒适性；（4）对对偶件的损伤较小；（5）环境友好性。

问：公司有哪些规模和品类优势？

孙忠义：公司是国内制动摩擦材料及配套制动产品行业规模较大的企业，可提供包括刹车片、刹车盘在内的产品型号超过8,500种。因此，公司能够满足客户“小批量、多品种、多批次”的要求，同时由于产品种类齐全，可为客户提供“一站式”采购服务，降低客户产品检测、技术沟通和谈判时间等采购成本。

问：公司主要财务优势有哪些？

孙洪杰：公司资产质量良好，运营能力较强。公司应收账款账龄基本在1年以内，客户主要为国外知名汽车零部件企业，信用状况良好；报告期内公司营业收入稳定增长，盈利能力较强。随着募集资金投资项目的逐步实施，公司产能将得到大幅提升，从而为未来的持续增长提供有力保证。报告期内公司经营活动产生的现金流量充足，为公司发展提供了可靠的内部资金支持。

问：公司的主营业务有哪些？

辛彬：公司主要从事摩擦材料及制动产品的研发、生产和销售，报告期内公司的产品主要应用于汽车制动部件，主要产品为汽车刹车片（也称制动片或制动衬片）与汽车刹车盘（也称制动盘）。

行业篇

问：请介绍一下公司所属行业的竞争情况。

孙忠义：目前国内汽车制动部件生产企业数量众多，规模较小，缺乏高精尖技术和核心竞争力的情况普遍存在。包括本公司、东营信义汽车配件有限公司在内的少部分国内生产企业经过多年的经营和发展，在核心技术、客户资源、产品品类和质量稳定性等方面已具备一定优势。

经过多年的发展，国外主要的汽车制动部件生产商在摩擦材料及制动产品的研发方面具备领先优势，有的已经形成了完整的产品体系和遍布全球的销售网络，且资金实力较为雄厚。

问：影响公司所处行业发展的有利因素有哪些？

孙忠义：（1）全球汽车保有量的提升和消费者个性化需求；（2）中国汽车产业环境的发展趋势；（3）原材料价格。

问：请介绍一下公司所处行业的利润水平与变动趋势。

孙忠义：行业利润水平变化主要取决于产品售价及原材料成本两方面因素。就产品售价而言，随着政府对环保要求的提高和人们安全意识的加强，越来越多的用户，特别是用户对产品的安全性、人性化和环保特性等提出了更高要求，技术含量高、性能优异的产品将保持较高的利润水平。

就原材料成本而言，在原材料成本上涨时，产品售价调整存在滞后性，供应商利润水平降低；原材料成本下降时，供应商利润水平上升。在原材料价格上涨的情况下，各市场产品价格均有一定程度上涨，但不同市场上产品的销售价格及上升空间也存在差异。在欧洲、北美等发达国家AM市场及国内OEM市场，由于上级供应商或经销商对产品的质量要求较高，与产品供应商建立采购关系花费的成本较高、时间周期较长，其供应商亦相对固定，竞争较少，因此上述市场的供应商有一定的议价能力，能够与购买方协商调整产品价格，保证利润水平。在南美、中东、非洲等新兴国家和地区市场及国内AM市场，由于经销商对产品质量要求和进入门槛较低，竞争比较激烈，经销商对价格变动的敏感度较高，因而产品供应商议价能力相对较弱，在原材料涨价时难以及时将涨价压力转移给购买方。

发展篇

问：请介绍一下公司发展战略。

孙忠义：公司确立的整体发展战略为：抓住汽车行业发展的历史性机遇，坚持以市场为导向，以质量为根本，以效益为目标，以技术创新、制度创新、管理创新为手段，建立科学、完善的企业运营体系；不断优化产品结构和技术结构，充分利用自身的研发、营销、品牌及人才优势，以客户为中心推进同心多元化产品发展战略，增强企业市场竞争力，打造成为全球信赖的制动专家。公司力争通过3-5年的努力，发展成为制动摩擦材料行业中集产品研发、制造、销售为一体的、具有一定国际竞争力和影响力的制动摩擦材料制造商。

问：请介绍一下公司的发展目标。

孙忠义：公司的发展目标：建设和发展以刹车片和刹车盘为主导产品的制动摩擦产品专业化制造商，以现有产品为依托，依靠自身技术及经验的不断积累，结合市场需求情况稳步扩大公司生产规模，合理调整产品结构，持续加强公司在行业内形成的技术优势、品牌优势、人才优势及客户优势，全力将公司打造成为全球同行业规模最大、科技领先、最具竞争力、可持续发展的现代化企业之一。

问：公司进一步完善公司治理的计划有哪些？

孙忠义：公司将坚持以人为本，建立健全各项管理制度，加强企业文化建设，提供沟通流畅、组织有效的工作环境，提倡民主、平等的工作作风，缔造融洽、亲密的工作关系，为员工发挥创造力、实现人生价值提供一个施展平台。

公司将进一步完善法人治理结构，建立有效的决策机制和内部管理机制，实现企业决策科学化、运行规范化。随着公司的不断发展，公司将适时调整管理组织结构，以适应企业规模不断扩张、产能不断扩大的要求，建立起科学、合理、高效的管理模式，不断优化工作流程。

问：请介绍一下公司市场开拓与客户开发计划。

孙忠义：在AM市场开拓方面，首先，公司将继续加大国际AM市场的开拓，不断推动产品的升级换代与差异化，灵活运用营销方式，实施有效的销售激励机制，提高售前、售中、售后的服务质量，通过提供性价比优良的制动产品提高客户的满意度和忠诚度，继续巩固公司产品在欧洲和北美发达国家AM市场份额，并努力提高在南美和亚太地区AM市场的占有率。其次，在国内AM市场方面，随着国内汽车工业快速发展和汽车保有量的相应增长，国内市场的需求量将快速增长，为公司开拓国内市场提供了有利的市场条件。公司将在维持和现有经销商合作基础上，主动谋求与在国内各区域内有网络资源优势的一级经销商的合作，扩大合作范围，加强品牌宣传力度；同时，公司将逐步构建直销渠道，通过开设销售自营店及网络销售直营店等方式，降低流通成本，实现与最终用户的有效沟通。未来两年，公司将逐步建立和完善销售服务体系，拓展销售渠道，力争在国内AM市场的销售实现较大突破。

在国内OEM市场开拓方面，公司将维护巩固与现有汽车整车企业的战略合作关系，在此基础上，充分利用现有资源参与其制动产品的配套生产，不断提升产品质量和研发技术水平，进一步巩固OEM市场，并努力参与更多制动产品配套生产项目。在国外OEM市场开拓方面，公司将加强与国外汽车制动产品企业的合作交流，进一步提升公司技术研发水平和管理水平，并通过建立海外合资企业，借助海外合作企业的先进技术和优质资源，加入国外OEM市场竞争。

公司将以客户需求为导向，设计和生产更多的具有创新和高附加值的制动产品，并建立“更快速的市场反应”产品规划体系，保持公司制动产品的市场领先地位。

问：请介绍一下公司未来盈利能力的趋势。

孙洪杰：报告期内，公司财务结构稳定，资产状况良好，盈利能力持续增强，主要是得益于汽车整车市场的销量和汽车保有量持续增长，制动摩擦材料及制动产品的AM市场需求持续快速增长，以及公司综合管理能力的持续提升。未来随着公司经营规模的不断扩大，特别是随着募集资金的到位以及募集资金投资项目的实施，公司总资产和净资产规模将出现大幅增长，同时公司的经营能力将大幅提高，营业收入和净利润也将呈上升趋势。

发行篇

问：请介绍一下公司本次募集资金用途情况。

辛彬：公司本次募集资金主要用途有：年产1,500万套汽车刹车片先进制造项目；年产600万件高性能汽车制动盘项目；企业技术中心创新能力建设项目；偿还银行贷款。

问：请分析一下企业技术中心创新能力建设项目投资的可行性。

辛彬：（1）国家支持企业增强自主创新能力；（2）技术研发成果基础；（3）较高水平的研发团队。

问：本次募集资金对公司财务状况及经营业绩的影响有哪些？

辛彬：本次发行募集资金到位后，公司总资产和净资产将大幅度增加，短期内资产负债率将有所下降，公司偿债能力进一步增强，资本结构将更为稳健。另一方面，偿还银行借款项目的实施将降低公司借款规模，进一步降低公司的财务风险。本次募集资金将优化公司的资本结构。

本次发行募集资金到位后，公司净资产将会有大幅度的增加，每股净资产数额也相应提高。

在募集资金投资项目达产前，由于募集资金投资项目有一定的建设周期，短期内难以完全产生效益，发行人存在发行当年净资产收益率大幅下降的风险。但是随着上述项目的逐步达产，公司整体盈利水平将逐步提高，公司净资产收益率将能维持在较好的水平。

文字整理 倪丹

主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)

特别支持