美图股价7小时跌4成 亏损业绩如何支撑600亿市值

（原标题：美图股价7小时暴跌四成 亏损业绩如何支撑600亿市值受拷问）

上市曾一度破发的美图公司，在3月6日被纳入港股通标的后备受资金追捧。就在部分投资者为其股价连续“11连阳”而狂欢时，美图公司接连两天又上演“过山车”走势。数据显示，美图公司股价3月20日14:30分左右创出历史新高后跳水，截至21日收盘，短短7小时交易时间美图累计下跌36.7%，市值蒸发357亿港元。

由于目前美图公司尚未盈利，“业绩无法支撑股价”、“泡沫破裂”等言论一时四起，甚至有投资者猜测“美图会不会是下一个乐视”。有券商分析师在接受中国网财经记者采访时表示：“ 大浪褪去才知谁在裸泳，不排除此前美图公司股价暴涨有一定炒作因素。”

不过，美图公司相关人员告诉中国网财经记者，称股价波动受多重因素影响, 但主要是反映公司长期价值。该人员还强调，美图作为一家拥有超过11亿独立用户、4.5亿月活跃用户的移动互联网平台，相信市场会逐步看到美图的潜能，并给出合理的估值。

　　连续两天高台跳水7小时市值蒸发超300亿

去年12月在香港上市的美图公司近期成为市场舆论焦点。昨日，美图公司股价上演了一场大逆转剧情，早盘开盘后股价涨近7%，但好景不长便出现直线跳水，截至收盘报价14.6港元，跌幅8.64%。

据了解，这是美图公司连续第二天上演“高台跳水”戏码。3月20日，美图公司以17.54港元的股价开盘，随后大幅飙升28%至23.05港元创出历史新高。但上摸高位后，美图公司股价剧烈变盘，收盘报价15.98港元，跌幅11.22%，盘中最深跌幅接近15%。

从近两天的整体表现来看，美图公司3月20日和21日累计下跌19.11%，市值蒸发145亿港元。如果从3月20日14:30分左右报出历史最高价算起，美图公司股价在短短7小时交易时间里大跌36.7%，市值蒸发357亿元，其董事长蔡文胜及其一致行动人的财富缩水超百亿。

中国网财经记者还注意到，美图公司最近两个交易日的振幅分别达42.5%和18.65%，上述券商分析师表示，在港股市场上，出现巨大振幅的公司以市值低于50亿元的小公司或者遭遇做空机构做空的公司为主，类似美图公司这样市值超过500亿元还出现如此大的振幅的案例很少出现。

　　此前连涨11天市值超600亿 内地资金成推手

至于美图公司股价连续两天高台跳水的原因，市场众说纷纭。有投资者在接受中国网财经记者采访时表示：“此前美图公司已连涨了11天，目前属于正常调整，无需恐慌”，也有投资者认为该公司“目前亏损的业绩无法支撑其超过600亿港元的市值，股价疯涨之后泡沫最终将走向破裂”。

中国网财经记者注意到，在美图公司股价上演“过山车”之前，其实已经连续11天上涨，区间累计涨幅高达80.54%，而刺激其股价上涨的原因，则主要是“被纳入了港股通标的”。

有分析人士表示：“美图其实是被中国内地资金炒起来的，因为在被纳入港股通标的前，该股日涨幅最大的也不过8%，刚刚上市时甚至多日处于破发状态。”中国网财经记者查询近期港股通十大成交股发现，美图公司在3月3日至1月17日股价上涨期间共有4天上榜，上榜当日港股通买入金额分别为1.05亿、6884万元、7987万和1.37亿，而当天该股的成交额为7.1亿、4.28亿、8.39亿和9.32亿元。另外，南下资金还在3月20日借道港股通买入美图公司4.08亿元。

　　公司业绩仍亏损 如何支撑当前市值存疑

随着美图公司股价的走高，其市值也连续飙升并突破600亿港元，最高时接近千亿元。然而，对于美图公司这样一家业绩仍处于亏损状态的公司而言，“如何支撑起超过600亿港元的市值”成为业内关注的焦点，部分投资者甚至将目前股价的高台跳水归因于“泡沫破裂”。

截至目前，美图公司2016年年报还未披露，但其曾在IPO招股书中提到，2017年公司将继续亏损。事实上，美图公司在上市前因业绩亏损而备受市场诟病。数据显示，美图公司2013年-2015年和2016年上半年分别亏损2581.3万元、17.72亿元、22.17亿元和21.9亿元，撇除可转换可赎回优先股的公允价值亏损，三年半累计亏损超过11亿元。

美图公司相关负责人对于公司2017年扭亏充满信心。其在接受中国网财经记者采访时表示，公司互联网服务及其他收入去年12月增长了近5倍，这代表了美图在智能硬件以外的商业化举措大有可为，并且未来在未来互联网业务商业化方面，美图潜力可期。

不过，瑞士信贷却认为美图公司2018年才会首次实现盈利，各业务板块收入分布也会平衡。资料显示，美图业务板块主要包括美拍、美图秀秀、柚子工厂和美图手机等，其上市前的招股书显示，公司超过95%的收入来自于智能硬件，也就是智能手机销售。

上述接受采访的券商分析师表示，在市场资金的博弈下，业绩才是支撑股价的基本因素，所以“如何快速盈利”才是美图公司亟待解决的最大问题。

至于近两天美图公司股价跳水的原因，有媒体报道称“香港证监会在美图上市至今，至少三次致函券商索取历史记录，情况十分罕见”。对此，美图公司在接受中国网财经记者采访时表示：“目前并未收到监管机构对上述调查相关的联系，因此不作任何评论。”