网易首页 > 财经频道 > 基金 > 正文

浦银安盛3月策略:暖春延续 投资宜均衡配置

2017-03-10 14:12:03 来源: 网易财经 网易号 举报
0
分享到:
T + -

网易财经3月10日讯  浦银安盛基金3月策略报告昨日出炉,报告认为,短期成长股相对占优势,主要是因为年报盈利数据较好,且高送转概念个股比例较高;周期股具备中长期逻辑,可重点关注煤炭、钢铁、有色等板块。以下为报告全文。

核心观点

2月市场上涨后回落,上证指数上涨2.6%;小盘股优于大盘股,行业表现持续分化,建材、家电、建筑、轻工板块上涨超过5%,而非银、银行、军工板块微涨。我们认为,短期成长股相对占优势,主要是因为年报盈利数据较好,且高送转概念个股比例较高;周期股具备中长期逻辑,可重点关注煤炭、钢铁、有色等板块。

行业方面,以均衡配置为主。国内“两会”开幕,经济增长目标下调显示政府对增速容忍度提高,供给侧改革有望继续推进,可重点关注火电行业;房地产行业表述好于预期,政策风险下降,后续可以逐步配置。海外方面,美联储高官接连表态为加息造势,芝加哥利率期货隐含的3月加息预期上升至94%,需要关注3月美联储加息对大类资产带来的影响。

基本面

经济领先指标显示经济仍然稳定

2月中采、财新PMI分别回升至51.6、51.7,均创2012年以来同期的新高,显示经济基本面持续向好。

30个大中城市房地产日均成交面积38.6万平,低于上月的41.8万平,但降幅显著收窄,特别是三线城市销量同比回升至12.4%。 

1-2月重点电厂日均耗煤量54万吨,与历史同期持平。

资金面

杠杆资金增加

场内融资余额从上月末的8649亿增加413亿至9062亿。场外方面,银行理财、保险、资管产品的资金来源受到严管。

非杠杆资金流出

2月银证转账净流出1319亿,结算资金期末余额1.3万亿,测算股市资金净流出823亿。

海外资金净流入

2月沪股通买入金额405亿,卖出金额259亿,净买入146亿;深股通买入金额223亿,卖出金额112亿,净买入112亿。

流动性

资金利率上行

2月隔夜、七天回购利率分别从2.18%、2.71%上行至2.75%、3.72%,3月以来回落至2.34%、2.73%。

国债收益率波动较大。1、10年期国债收益率分别从上月末的2.68%、 3.34%上升至2.85%、3.49%后回落至2.70%、3.27%,再上升至2.80%、3.36%。

外汇储备连续七个月下降

1月央行外汇储备下降123亿美元至2.99万亿,连续第七个月下降。

政策面

两会”开幕:供给侧改革有望继续推进

2007-2016的十年间,“两会”前市场上涨的概率高达90%,但实际上更多是二月春季躁动效应。两会期间市场表现一般,而两会之后市场表现也较好。

“两会”之前及两会期间,主题表现活跃,但会后超额收益率不明显。节能减排、深化改革、互联网+、民生等主题在过去三年均取得超额收益。

货币政策:趋紧态度明确

2月央行公开市场操作净回笼8100亿,较1月净投放3850亿显著趋紧,回收节后较为宽裕的流动性。

财政政策:收入趋势下行,抑制支出

虽然1月财政收入、支出均大幅回升,但主要是春节错位原因。1月财政支出1.4万亿,同比增长37.5%;财政收入2.0万亿,同比增长17.7%。

海外市场

美国加息预期骤升

近一周美联储3月加息的预期大幅提升,从一周前的33%提高至94%。3月3日,美联储主席耶伦表示“如果经济符合预期,3月加息是合适的”;而此前三位联储高官也连续暗示加息。美联储今年加息三次的可能性大幅上升,加息提速。

短期美元维持强势,黄金承压,但原油等大宗商品有基本面支撑。

资金流出新兴市场(上周俄罗斯股票基金经历了2013年三季度以来的最大单周资金流出)。

国内货币政策偏紧,债券市场承压,但股票市场的关注点仍以基本面走向为主。

黄云 本文来源:网易财经 责任编辑:黄云_NF5535
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

我国在月球首次实现国旗独立展示!

新闻 五星红旗 月球
|
人民日报
5小时前
9403 跟贴9403

突发!美发布新规,限制中共党员赴美旅行!还威胁禁止中国公司在

新闻 拜登 外交部
|
中国基金报
3小时前
10335 跟贴10335

周庭当庭落下眼泪,美国反华议员卢比奥受不了了?

新闻 卢比奥 周庭
|
环球网
15小时前
4312 跟贴4312

美国《纽约时报》:美发布限制中共党员及家属赴美旅行新规

新闻 党员 美国
|
参考消息
10小时前
27686 跟贴27686

外媒询问“澳总理微信公众号文章被删除”,华春莹回应

新闻 华春莹 文章
|
环球网
13小时前
1970 跟贴1970

28岁女子小区被偷拍“出轨快递小哥”后抑郁 编造者拒赔偿:狮子

新闻 出轨 修车厂
|
红星新闻
14小时前
139997 跟贴139997

广州警方通报巡逻车挂粤A·AAAAA牌:罚款5000元行拘15日

新闻 罗岗 交警
|
红星新闻
8小时前
2694 跟贴2694

河南村支书被举报贪污,其子带刀棍上门殴打举报者,混乱中遭反杀

新闻 举报者 村支书
|
陕西法治网
12小时前
4560 跟贴4560

前妻被带走后落马的他 是省里首个敛财过亿的"老虎"

新闻 海南省委 落马
|
北京青年报
7小时前
96 跟贴96

中国将在雅鲁藏布江下游搞水电? 驻印使馆回应

新闻 雅鲁藏布江 雅江
|
观察者网
18小时前
68 跟贴68

中共中央政治局常务委员会召开会议 听取脱贫攻坚总结评估汇报 中

新闻 习近平 中共中央
|
央视新闻
7小时前
1777 跟贴1777

华春莹:这就是澳大利亚愤怒的真正原因

新闻 华春莹 澳大利亚
|
观察者网
21小时前
9902 跟贴9902

特朗普发表“可能有史以来最重要讲话”:如果我们对选举欺诈指控

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球网
21小时前
8308 跟贴8308

梁振英@佩洛西:如果有人包围美驻港总领馆被判刑,美国会“震惊

新闻 梁振英 佩洛西
|
环球网
18小时前
2 跟贴2

让中国人离开就安全了?美高官宣称:已有上千中国研究人员离开美

新闻 美国 中国
|
环球网
18小时前
8493 跟贴8493

美众议院议长妄称黄之锋被判刑很“残酷”,香港律政司驳斥

新闻 黄之锋 特区政府
| 海外网
19小时前
5 跟贴5

拜登:我阻止了特朗普再当四年总统,是给美国做了好事

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球网
19小时前
2036 跟贴2036

莫里森推特评论区 被《致莫里森》刷屏了……

新闻 莫里森 致莫里森
|
参考消息
1天前
3052 跟贴3052

向赵立坚道歉的澳籍主播:我为过去24个月里澳大利亚发出的所有反

新闻 澳大利亚 赵立坚
|
环球时报-环球网
23小时前
0 跟贴0

朝鲜严把平壤防疫防控关,此前防疫措施已上调至“超特级”

新闻 朝鲜 平壤
|
界面新闻
20小时前
142 跟贴142

普京要求下周开始大规模新冠疫苗接种:你们不用汇报,直接做

新闻 普京 疫苗接种
|
海客新闻
21小时前
13 跟贴13

蓬佩奥离任前与土耳其外长互相攻讦,美媒:或让拜登处境艰难

新闻 拜登 蓬佩奥
|
澎湃新闻
1天前
0 跟贴0

学者:澳方"我可以,你不可以"的优越感源自哪里?

新闻 我可以 人权
|
观察者网
21小时前
149 跟贴149

澳议员嘲讽莫里森搞"狗哨政治":挑起对华争端 企图巩固支持率

新闻 莫里森 工党
| 海外网
2天前
84 跟贴84

法国前总统德斯坦死于新冠并发症,享年94岁

新闻 德斯坦 于新冠
|
界面新闻
22小时前
829 跟贴829

公主对“海王”太痴情,日本皇储都愁瘦了

新闻 日本 亲王
|
环球网微信公众号
1天前
1 跟贴1

英媒:拜登拟任命“亚洲事务主管”,以应对来自中国的挑战

新闻 拜登 白宫
|
环球时报
22小时前
693 跟贴693

美国会报告扬言提升AIT级别,国民党“立委”:将给台湾带来风险

新闻 台湾 中国国民党
|
环球网
22小时前
10 跟贴10

日媒:东京检方拟就赏樱会问题对安倍秘书立案

新闻 安倍晋三 赏樱
|
界面新闻
20小时前
0 跟贴0

美国海军推进下一代攻击型核潜艇研发,预计2030年完成建造

新闻 核潜艇 潜艇
|
澎湃新闻
1天前
10 跟贴10

美媒:拜登称若伊朗遵守伊核协议 美国将重新加入并取消制裁

新闻 拜登 伊核协议
| 海外网
1天前
13 跟贴13

要行动?印官员:印度正考虑在雅鲁藏布江建大坝

新闻 雅鲁藏布江 印度
|
环球网
1天前
333 跟贴333

意大利前总理贝卢斯科尼缺席听证会 健康状况引关注

新闻 贝卢斯科尼 前总理
|
中国新闻网
1天前
10 跟贴10

拜登称在进行国内投资前不会与任何一方签署新的贸易协议

新闻 拜登 美国
|
界面新闻
1天前
2 跟贴2

中东面面观丨伊朗重要人物屡次遇刺意味着什么?战争新形态?

新闻 伊朗 哈马斯
|
央视新闻客户端
1天前
2325 跟贴2325

瑞典男子遭母亲囚禁长达28年,警方已介入调查

新闻 瑞典 奥尔松
|
环球网
1天前
0 跟贴0

美司法部长称未发现大规模选举舞弊证据,特朗普律师:你们压根没

新闻 唐纳德·特朗普 司法部长
|
界面新闻
1天前
9 跟贴9

亚利桑那、威斯康星两州正式认证拜登胜选,特朗普团队称将进一步

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
界面新闻
2天前
2459 跟贴2459

菲律宾政府军与反政府武装发生冲突 5名反政府军被击毙

新闻 人民军 菲律宾
|
央视新闻客户端
1天前
10 跟贴10

港媒:黄之锋认罪今天下午判刑,由囚车押往法院照片曝光

新闻 黄之锋 法院
|
环球网
1天前
0 跟贴0

广州人注意了!“穗岁康”恐怕没你想得那么好

五彩斑斓的世界
2020-12-03 23:40:55

体验巨石强森的一天:1日7餐、4点健身,小哥怀疑人生了...

养生健身馆
2020-12-03 17:26:23

美女和巨兽!2米03巴特勒约会1米65歌星赛琳娜,浪漫晚餐后同回酒店

818体育
2020-12-03 17:19:58

“曼德拉效应”越来越明显,谁篡改了人类的记忆?

怪奇菌
2020-12-03 17:19:59

一滴精液10滴血,精液究竟能不能吃?答案或许和你想的不同

生活大火锅
2020-12-02 08:06:20

上海一家三口的晚餐,在朋友圈火了,网友:吃得够营养,有钱真好

顶厨速递
2020-11-30 23:23:44

历史的嬴异人:认华阳夫人为母,靠吕不韦上位,儿子嬴政扫灭六国

出口未成章
2020-12-03 13:23:12

联合国“五常”变“六常”?印度获美俄英法力挺,最后这票很关键

烽火营
2020-11-27 09:04:40

喜欢“挖鼻孔”的孩子,长大都如何了?医生:多半逃不过2种结局

糖果妈妈
2020-12-02 09:43:41

中国正在漂移,未来要么变天堂,要么成荒漠,美欧可能会更惨!

徐德文科学频道
2020-12-02 18:35:12

暴雪席卷拉达克峡谷,卫星拍到印军惨烈一幕,莫迪:不惜代价救援

海峡军武
2020-11-30 16:45:34

11名女子同时怀孕,男朋友为同一人,女子:他说他家有矿

全屋定制内容
2020-11-28 07:34:53

准备开战吗?印度国防部又有新动作,解放军随时待命出击

全球观察室
2020-12-02 23:07:59

教育部通知,大学生迎来“好消息”,研究生:幸福来得太突然了

笃冰心八卦
2020-12-03 06:01:22

民主党才是中国真正的“对手”,但美国存在一个历史性陷阱

肖磊看市
2020-11-29 13:31:28

人设彻底崩塌!贝弗利:如果快船夺冠,哈雷尔仍会为大合同离队

风云体坛资讯
2020-12-04 00:37:39

申花出局谁的错?球队高层最该负责 一奇葩操作坑惨崔康熙

足坛百晓生
2020-12-03 21:39:03

名记:LBJ决定提前续约因已感觉到衰老 生涯末期想尽可能多挣钱

直播吧
2020-12-03 10:57:27

曝传奇外援加盟北控男篮!CBA重磅引援浮出水面,马布里大手笔

开球咯
2020-12-03 09:04:00

1-4!1-2!韩国足球成最大输家,力拼中超亚军,日本3队全部出线

体坛扒客
2020-12-03 23:29:14
2020-12-04 05:28:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】普通人的超凡力量

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页