通用汽车公司自破产以来一直在努力寻求重建，但其出售欧宝股份之举，会对这家底特律汽车巨头的汽车贷款业务产生不利影响，其或将切断低成本资金来源，可能会给该公司的贷款业务带来压力。
通用汽车将于周一和法国标致签订协议条款，将旗下亏损的欧宝出售给后者，自2015年末以来，通用已从零售客户存款中筹集了近20亿美元，用于全球放贷。问题是这些资金被存放在所谓的“欧宝银行”，这是一家仅供德国居民使用的网上银行。
这家汽车制造商正依赖通用金融作为未来几年利润的不断增长来源，而后者可以获得欧宝的银行资金。汽车金融行业相对较新，在通用汽车2009年破产后的几年里，获得低成本融资对于帮助通用金融赶超福特汽车的福特信贷非常重要，后者的业务量比通用汽车的贷款部门要多得多。
由于通用汽车的运营方式，零售银行业务可能仍将是欧宝的一部分，这使得通用汽车能够获得比传统方法成本更低的融资。欧宝银行宣传的利率对潜在客户来说比较有吸引力，其它在零售存款上的利息可能低于市场上无担保贷款的利率。
密歇根大学的金融学教授Amiyatosh Purnanandam说:“这是一个有吸引力的资金来源，部分原因是它很有粘性——一旦一个零售客户在银行账户里存款，他们通常不会急于把钱取出来。”
标致汽车公司，也就是标致雪铁龙集团，占有约10%的欧洲市场份额，同时也运营着一家金融机构。标致雪铁龙金融也在德国经营一家银行。
经过近20年的努力后，出售欧宝代表着通用汽车在欧洲市场的投降。
分析人士说，通用汽车的欧洲业务自2000年以前就没有再盈利，自那以后就持续亏损了近200亿美元。剥离业务将有助于改善自由现金流，使通用汽车能够更多地关注美国和中国市场，从而获取更多利润。这也可能会让通用释放在欧洲自动驾驶汽车和其他创新方面投入超过10亿美元的资金。
尽管如此，资产分离仍存在风险。
这样一来，通用汽车将是全球五大汽车制造商中唯一一家在西欧不开展业务的汽车制造商。加拿大皇家银行资本分析师Joseph Spak周五在一份投资者报告中写道，在美国和中国市场接近顶峰的时候，通用汽车可能会错过欧洲业务的平稳发展。
要知道，欧宝银行19亿美元的资产只占通用金融每年债务总额的10%。通用汽车金融公司主要向汽车购买者和经销商提供贷款。但Purnanandam同时指出，个人银行资产通常被认为是一个低成本和相对稳定的资金获取来源。
自通用汽车在2015年第三季度开始吸纳存款以来，这家银行的资产规模迅速增长，在大约18个月的时间里，该银行的资产规模扩大了两倍。通用金融在上月的一份监管申报文件中表示:“我们积极监控资本市场，并寻求优化我们的融资来源，以减少我们的资金成本。”
通用汽车在破产重组前退出了汽车和家庭贷款业务，其相关公司GMAC更名为Ally Financial Inc.。2010年，通用汽车斥资35亿美元收购了美国次级抵押贷款公司 AmeriCredit Corp.。
经销商们表示，近年来，通用汽车一直处于不利地位，没有一家能够满足大多数客户财务需求的强大的内部贷款机构。但高管们认为，通用汽车金融业务的扩张，正在帮助这家汽车制造商留住更多客户。
例如在2015年，通用金融接管了通用汽车租赁公司的独家贷款业务。该业务主要是为那些租约到期的业主提供特殊优惠。
这家汽车制造商表示，未来几年通用汽车金融公司将成为更大的利润来源。该公司在2016年的税前利润为9.13亿美元，占通用汽车全球总利润的7%。相比之下，福特汽车的信贷部门税前利润为19亿美元，对福特的利润贡献更大。
（文章来自华尔街情报站，英文来源：MarketWatch，作者：Mike Colias，审校：晗冰）
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