行业将加速整合 铜箔供需翻转开启涨价周期

2017-03-04 08:18:00 来源: 证券日报-资本证券网 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:行业将加速整合 铜箔供需翻转开启涨价周期)

作为重要的电子连接件,PCB几乎用于所有的电子产品上,被认为是“电子系统产品之母”。广发证券认为,上游铜箔产能被锂电挤压导致供需翻转,并逐步传导至中下游,带动PCB产业链进入涨价周期。

铜箔供需翻转开启涨价周期

产业链自上而下依次为“原材料-覆铜板-PCB”,中上游原材料铜箔和覆铜板行业集中度高,议价能力强,而PCB行业整体虽然分散,但聚焦于高阶产品的优势厂商议价能力高。

国内新能源车放量带来锂电铜箔供不应求,率先涨价;锂电铜箔高景气吸引标箔厂商转产,海外产能叠加国内转走的部分标箔产能,标箔供给收紧开始涨价,锂电铜箔和标箔加工费交替涨价;涨价沿产业链传导至中游,CCL厂商屡次主动提价,玻纤布、树脂等原材料陆续也跟涨;下游PCB厂商受成本上涨带动跟进提价,至此上游铜箔引发的涨价传导至整个产业链,PCB涨价周期卷土重来。

行业将加速整合

受资金投入、人员储备、环评等壁垒因素限制,铜箔厂商新建产能困难,核心生产设备依赖进口导致新产能释放需要较长时间。同时正在进行的扩产计划多数无法近期投产,铜箔供给紧张的局面虽可部分缓和,但难以根本逆转,预计2017年底之前仍将处于供给紧张状态。

此外受上游供给侧改革、例行停产检修等影响,玻纤布和树脂等其他原材料价格近期强势领涨,上半年涨价周期大概率持续。

对于上游铜箔和中游覆铜板厂商,将深度受益于高议价能力带来的高业绩弹性,只要涨价周期持续,中上游厂商盈利最大化动力最强;对于下游PCB而言,电子成长的逻辑永不过时,需要寻找能够乘势利用涨价周期,把握行业整合成长机遇的优势厂商。

投资建议>>>

当前时点,周期与成长共振。一方面看好中上游原材料厂商,推荐关注生益科技、金安国纪以及诺德股份;另一方面,看好把握行业整合成长机遇的PCB优势厂商,优先关注胜宏科技、依顿电子、东山精密、超声电子、景旺电子。广发证券

netease 本文来源:证券日报-资本证券网 责任编辑:王晓易_NE0011
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

学好了这个技能,副业挣得比工资多

热点新闻

态度原创

阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页