网易首页 > 财经频道 > 正文

堵上分业监管漏洞,抑制金融体系自我循环

2017-02-27 00:04:36 来源: 21世纪经济报道 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:堵上分业监管漏洞,抑制金融体系自我循环)

中国金融体系正在加强监管协调,以减少监管套利并阻止金融体系脱实向虚的势头。围绕着这个目标,一些金融监管的新政策正在制定。近日,山东省省长郭树清调任银监会主席,这一最新任命也被视为与当前的金融整顿与改革有关。

为实体经济服务是金融的本质,也是其存在的基础。但是,在过去数年,中国金融领域缺乏有效监管,导致脱离实体经济需要,搞自我循环,以钱炒钱,反过来冲击了实体经济。中财办副主任杨伟民近日表示,金融领域有八大风险点正在积累,其中包括不良资产风险、流动性风险、债券违约风险、影子银行风险、外部冲击风险、房地产泡沫风险、政府债务风险、互联网金融风险。

从一些数据可以看到整体风险的升高。据国际清算银行(BIS)测算,从2011年到2015年,发达经济体杠杆率平均仅上升5.7个百分点,而我国杠杆率上升了50多个百分点。

出现这种现象的源头,是2008年全球金融危机爆发之后,地方融资平台与房地产业出现巨大的融资需求,金融体系从表内膨胀到表外扩张,经过同业搭桥将表内资金转入表外,形成一个巨大的影子银行体系。金融业通过金融创新满足社会的融资需求。而鼓励金融创新与自由化的导向以及分业监管的架构,对各种金融泡沫与资产泡沫的形成起到了推动作用。

在经济转型期间,实体经济因产能过剩、成本上涨、效率下降等原因,会出现收益率下行。在这个阶段,既出现了资产荒,又经历了金融自由化,再加上中国巨大的存量储蓄,以及监管发展滞后,导致银行、证券、保险等各类金融机构纷纷涉足资产管理领域,以创新之名开发出不少长链条、跨行业、跨市场、层层嵌套、结构复杂的资管产品,各类“通道业务”流行,导致资金在金融体系内部滞留时间延长,甚至自我循环。

金融市场的不断膨胀还影响到了央行的货币政策。当央行试图收紧流动性避免影子银行无序膨胀的时候,市场就会发生钱荒,从而影响实体经济的稳定与发展,这让央行投鼠忌器。当市场清楚这种状况后,就会得到鼓励并日益膨胀,导致股市泡沫、债市泡沫等。市场产生了与央行对赌的博弈,从而敢于在投机领域做更大的冒险。这种市场氛围又加速了金融泡沫的膨胀。

以证券部门为例,股市设立的目的是为企业融资服务,为实体经济融资与经济转型服务。但是,在投机性炒作造成股市大起大落之后,启动IPO就被市场视为抽血,不利于市场稳定。相反,上市公司再融资却搞得风生水起,甚至很大比例的资金用于投资理财产品,过度金融化。

去年下半年,习近平总书记指出,国家强大要靠实体经济,要改善金融服务,疏通金融进入实体经济特别是中小企业、小微企业的管道,引导社会资金更多投向实体经济。金融要回归到为实体经济服务的本质上来,避免继续脱实向虚,在侵蚀实体经济根基的同时,积累系统性风险。这是对过去几年监管滞后的金融创新与金融自由化的拨乱反正,是回归到正确的方向。

但是,脱虚向实需要监管政策的改变以及监管架构的改革。产生目前乱局的原因之一,就是存在跨行业、跨领域监管制度漏洞,监管政策统筹协调不够,导致标准不一和监管真空。给了投机者监管套利的机会。与此同时,中国金融机构缺乏市场化退出机制,金融产品刚性兑付盛行,价格扭曲制造了很多套利机会,市场参与者也无法建立风险意识,鼓励了大规模的冒险与投机。因此,未来的改革需要改善目前分业监管带来的漏洞,加强协调和统一,落实穿透式监管,并打破刚兑文化,让市场自由定价,提高整个市场的风险意识与防风险的水平。

netease 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:王晓易_NE0011
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

美限制中共党员及家属签证,外交部回应

新闻 外交部 签证
|
环球时报
6小时前
6487 跟贴6487

周庭当庭落下眼泪,美国反华议员卢比奥受不了了?

新闻 卢比奥 周庭
|
环球网
22小时前
5109 跟贴5109

2020年12月3日外交部发言人华春莹主持例行记者会

新闻 华春莹 习近平
|
中华人民共和国外交部
16小时前
4943 跟贴4943

28岁女子小区被偷拍“出轨快递小哥”后抑郁 编造者拒赔偿:狮子

新闻 出轨 修车厂
|
红星新闻
22小时前
174852 跟贴174852

被控受贿4375万元 海南高院原副院长张家慧一审被判18年

新闻 张家慧 高院
|
新华视点
3小时前
50658 跟贴50658

广州警方通报巡逻车挂粤A·AAAAA牌:罚款5000元行拘15日

新闻 罗岗 交警
|
红星新闻
16小时前
4716 跟贴4716

我国在月球首次实现国旗独立展示!

新闻 五星红旗 月球
|
人民日报
13小时前
14670 跟贴14670

河南村支书被举报贪污,其子带刀棍上门殴打举报者,混乱中遭反杀

新闻 举报者 村支书
|
陕西法治网
20小时前
8403 跟贴8403

伊万卡回应被检方传唤 :调查出于政治动机,我花了5小时作证

新闻 伊万卡 唐纳德·特朗普
| 海外网
5小时前
6364 跟贴6364

外媒询问“澳总理微信公众号文章被删除”,华春莹回应

新闻 华春莹 文章
|
环球网
21小时前
3175 跟贴3175

网传南京大学贫困生网上炫富 校方:正在调查,会给学生们一个说

新闻 贫困生 南京大学
|
红星新闻
3小时前
319 跟贴319

美国上空闪现神秘火球:白光伴巨大轰鸣 房屋震颤

新闻 火球 美国
| 海外网
19小时前
1520 跟贴1520

中国购买100台俄罗斯直升机发动机

新闻 直升机 米-171
|
观察者网
2小时前
1 跟贴1

联播+|如何巩固拓展脱贫攻坚成果?中央作出最新部署

新闻 联播+ 脱贫
|
央视网
4小时前
445 跟贴445

俄军正式接装“终结者”火力支援战车 火力极强

新闻 火力支援 战车
|
环球网
2小时前
3 跟贴3

60秒看嫦五回家精彩瞬间:国旗首次独立展示 满载土特产腾空起飞

新闻 国旗 上升器
|
海客新闻
6小时前
3974 跟贴3974

轻松一刻:老婆生俩儿子奖励300W,结果全是前男友的

新闻 前男友 厕所
| 轻松一刻
17小时前
4101 跟贴4101

美国国家自然科学基金会发布#全球首个天眼坍塌视频片段#

新闻 自然科学 坍塌
|
中国日报
9小时前
33 跟贴33

突发!美发布新规,限制中共党员赴美旅行!还威胁禁止中国公司在

新闻 拜登 外交部
|
中国基金报
11小时前
19803 跟贴19803

美知名杂志发文:台潜艇可全灭解放军登陆舰队

新闻 潜艇 解放军
|
观察者网
2小时前
0 跟贴0

沧州教育局核查“班主任索贿”:班主任调离教师岗,校长免职

新闻 班主任 教育局
|
澎湃新闻
19小时前
131239 跟贴131239

伊朗急推新法案大量增装离心机意欲何为?专家解读

新闻 伊朗 哈桑·鲁哈尼
|
东方网
16小时前
1134 跟贴1134

让中国人离开就安全了?美高官宣称:已有上千中国研究人员离开美

新闻 美国 中国
|
环球网
1天前
9592 跟贴9592

设套?美媒:美司法部正与孟晚舟讨论一项协议——允许她返回中

新闻 孟晚舟 华为
|
环球网
5小时前
823 跟贴823

中国将在雅鲁藏布江下游搞水电? 驻印使馆回应

新闻 雅鲁藏布江 雅江
|
观察者网
1天前
108 跟贴108

俄将米格31部署到美国门口 20分钟可飞抵阿拉斯加

新闻 米格 战斗机
|
环球网
3小时前
0 跟贴0

俄S-500将于明年问世 印媒:萨德、F-35都要过时了

新闻 s-400 萨德
|
环球网
20小时前
456 跟贴456

女子反复抱摔亲生儿致其死亡:我想这不是人 而是鬼

新闻 杀人罪 婴儿
|
春城晚报
23小时前
12107 跟贴12107

仨男孩躲厕所吃方便面被抓哭求放过,老师:不让吃为健康

新闻 厕所 老师
|
澎湃新闻
18小时前
2827 跟贴2827

这是习近平总书记一以贯之的理念和情怀

新闻 习近平 总书记
|
学而时习工作室
3小时前
84 跟贴84

前妻被带走后落马的他 是省里首个敛财过亿的"老虎"

新闻 海南省委 落马
|
北京青年报
15小时前
183 跟贴183

他们消失,是网红圈的悲哀

新闻 非主流 爆炸头
| 网易谈心社
1天前
238 跟贴238

黄之锋获刑 周庭痛哭 华春莹用一句话回应

新闻 华春莹 周庭
|
北京日报
1天前
34859 跟贴34859

737 MAX刚公开复飞,瑞安航空就下了75架订单

新闻 波音 复飞
|
观察者网
2小时前
4 跟贴4

美国家情报总监渲染中国是“二战后对美最大威胁”,网友:真是帝

新闻 情报 唐纳德·特朗普
|
环球网
2小时前
0 跟贴0

华春莹:这就是澳大利亚愤怒的真正原因

新闻 华春莹 澳大利亚
|
观察者网
1天前
11039 跟贴11039

美国《纽约时报》:美发布限制中共党员及家属赴美旅行新规

新闻 党员 美国
|
参考消息
18小时前
51792 跟贴51792

北京800铁骑上岗!配摄像头主动识别交通违法

新闻 违法 铁骑
|
北京日报
1天前
991 跟贴991

“用了爆款洗面奶,我开始烂脸了”

新闻 洗面奶 洁面
| 网易槽值
2天前
19 跟贴19

中芯国际回应被美国防部加入中国涉军企业名单

新闻 中芯国际 国防部
|
澎湃新闻
3小时前
0 跟贴0

突发:濒临崩溃!美国一大城市宣布封锁!

环球时报评论
2020-12-03 18:17:28

美上将亲口承认:全球战斗力最强的国家仅有3个,其余不值一提

欧阳宇恒侃侃军事
2020-11-30 03:37:04

令人发指!美国80岁老妇一年内遭前女婿多次强奸并被拍照

环球时报评论
2020-12-03 18:58:11

嫦娥五号返回地球时间要多少天 嫦娥5号什么时候回来

格物资讯
2020-12-04 10:39:47

冷空气穿透南岭,南方七省市已经下雪!12月会不会一冷到底?

中国气象爱好者
2020-12-03 23:14:13

广州天河发生地陷,一泥罐车陷入坑中

金台资讯
2020-12-04 10:09:14

导演咋想的?让40岁张鲁一演12岁秦始皇,真不是侮辱观众智商

娱乐潮我看
2020-12-03 17:15:53

开曼群岛银行发生严重数据泄露事故

安全牛
2020-12-03 12:30:10

好玩不如嫂子,男子酒后给嫂子打视频引争执,遂持刀砍伤堂哥

TV编辑社
2020-12-03 15:01:05

终于等来好消息了!部队下个月工资翻近1倍

天天军情
2020-12-04 11:24:40

排队等死?你喜欢的网红运动又出事了,有人被摔成肉泥!

DrX说
2020-12-03 18:23:11

99年春晚上的赞助商,今已过去20年,现状各有不同,你认识几个?

子夜情未央
2020-12-04 06:58:29

世界首款「女性伟哥」,为什么没能复制蓝色小药丸的神话?

丁香医生
2020-12-02 21:10:18

昨夜,罗永浩6亿卖直播公司,告吹了

投资界
2020-12-04 10:26:57

凌晨4点,床边站着一个陌生男人!长沙女子经历惊魂一幕

环球网资讯
2020-12-04 08:42:07

妻子半夜来例假,丈夫贴心买姨妈巾,商店老板一句话,非离婚不可

小微情感世界
2020-12-04 10:10:30

40岁女士二婚嫁给25岁小伙,婚后一周痛苦不堪:嫩草也不容易吃

摸瞎的象
2020-12-01 07:57:50

澳大利亚著名记者喊话莫里森:一整年都在谩骂中国,你可真棒

海外网
2020-12-03 14:24:23

“冻龄婆婆”婚礼上跟儿媳“抢风头”,儿媳全程黑脸:究竟谁结婚

阿胜说历史
2020-12-02 01:10:24

40岁董洁真会穿,将羽绒服配牛仔裤时尚减龄,终于嫩回来了

娱乐江湖百晓生
2020-12-03 19:41:00
2020-12-04 13:16:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】普通人的超凡力量

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页