盘点近年明星基金产品,量化基金当属其一。根据wind资讯,截止2月23日,市面上共有145只量化基金。一年前这一数字是83只,两年前是36只。数据显示,量化基金产品数量在近两年增长了3倍多,大有崛起之势。
什么是量化基金?
量化基金是指按照量化投资策略管理的基金,不同于基本面投资,量化基金主要通过数学方法,从数据中捕捉机会。量化基金可分为三类:主动型、被动型和对冲型。
主动型量化基金中,通过构建标准因子库,纳入财务因子、技术因子、情绪因子进行标的筛选的多因子策略较流行。财务因子考量上市公司的成长性、盈利能力、估值水平等基本面情况;技术因子包括技术分析中的量价指标、趋势指标;情绪因子反映整体市场情绪的乐观或悲观。虽然非量化投资也要考虑类似的指标,但基金经理往往偏好或擅长投资某几个行业,较难全面性的对所有股票进行评估,相比之下,量化建模具有纪律性和客观性,能够大规模判断几十甚至几百个指标。
从过去一年的业绩看,主动量化基金业绩比普通股票基金有优势。截止2月23日,上证综指和创业板指数在过去一年分别上涨11.99%和-13.17%,主动型量化基金在此期间平均收益16.56%,普通股票基金平均收益9.48%。此外,近一年来117只普通股票基金有26只收益为负,近四分之一亏损;47只主动量化基金2只亏损,占比4.26%,表现相对平稳。
表1:主动量化基金近1年回报排名
制作:网易财经 数据来源:wind资讯 统计时间:2016年2月23日-2017年2月23日
从业绩表现上看,量化基金可考虑作为近年基金的购买方向。泰达宏利基金副总经理兼投资总监王彦杰称,未来两到三年,国内量化基金仍有很好的发展空间。那么,量化基金怎么选?
业绩比拼:华泰柏瑞量化基金最出色
抓小基(ID:wy_jijin)统计了今年以来、近6个月以来、近一年以来量化基金top20发现,华泰柏瑞基金旗下的5只量化基金(华泰柏瑞量化优选、华泰柏瑞量化A、华泰柏瑞量化驱动、华泰柏瑞量化先行、华泰柏瑞量化智慧)和景顺长城量化精选、易方达沪深300量化是榜单上的常客,在今年以来回报、近6个月回报、近1年回报上均排前20,相对稳健。其中,华泰柏瑞五只基金均由田汉卿参与管理,景顺长城量化精选和易方达沪深300量化的基金经理分别为黎海威和官泽帆。
表2:量化基金今年以来回报TOP20
制作:网易财经 数据来源:wind资讯 统计时间:2016年2月23日-2017年2月23日
表3:量化基金近6月以来回报TOP20
制作:网易财经 数据来源:wind资讯 统计时间:2016年2月23日-2017年2月23日
表4:量化基金近1年来回报TOP20
制作:网易财经 数据来源:wind资讯 统计时间:2016年2月23日-2017年2月23日
除上述7只“常胜将军”外,九泰久盛量化先锋、长信量化先锋A、申菱万信量化小盘、南方策略优化在过去一年表现也不错,回报率在20%以上;景顺长城量化新动力、大成互联网+大数据C是今年崛起的黑马,两个月不到分别斩获9.07%和8.39%的收益率。
量化基金为何取得优异回报?抓小基研究了前述表现最好的7只基金的收益情况发现,这些基金均以配置制造业和金融业为主,华泰柏瑞量化优选、华泰柏瑞量化驱动、易方达沪深300量化每个季度均持有银行股,如中国平安、浦发银行、国泰君安等;华泰柏瑞量化先行、华泰柏瑞量化A、华泰柏瑞量化智慧、景顺长城量化精选以持有制造业股票为主,包括亿晶光电、万华化学等。
投资策略方面,上述基金均按照量化模型运作,部分基金在股指期货大幅贴水时使用股指期货代替一部分现货仓位。
股指期货松绑 量化对冲基金或迎天时
近期股指期货松绑的消息对量化对冲基金无疑是利好。据了解,多家基金公司正在加强量化对冲产品储备、合同梳理、客户沟通工作,可以预见,量化对冲型产品将迎来爆发式增长。