海外聚焦：推特赔本赚吆喝 盈利模式成硬伤

（原标题：推特赔本赚吆喝）

美国总统特朗普上台后，虽然屡次和传统媒体打嘴仗，不过社交媒体推特却成了意外的赢家。毕竟这位不走寻常路的总统号称“推特治国”，大事小情都会在推特上感叹一番。因此要想第一时间了解美国政府的政策，在推特上关注总统是必不可少的。

这种关注度对一家企业来说本来是天赐良机，但推特却并没有将吸引力转化为盈利。最近发布的财报显示，该公司去年第四财季收入增速依然低迷，收入增速连续第10个财季放缓，当季净亏损1.671亿美元。这意味着推特与脸书的距离进一步拉大，干脆就是赔本赚吆喝。

连年亏损何时休

虽然近三个月来美国股市屡屡创出新高，但媒体巨人推特却仿佛被丢进了遗忘的角落。截至2月中旬，该公司股价比去年12月中旬下滑大约15%。

其实亏损对推特来说并不算是新闻。自从该公司2013年11月上市以来，推特每个财季都在亏损。2015年6月，推特首席执行官迪克.科斯托洛宣布辞职，就是因为这个互联网短信息服务平台未能达到营收预期，也未能提振不断放缓的用户增长，科斯托洛因此承压。

科斯托洛是个篮球迷。在球场上有“换帅如换刀”的说法，意思是说换个教练能将一支连战连负的球队带出不胜怪圈。但在商场上，这种方式却不一定靠谱。科斯托洛退出后，接任首席执行官的杰克.多西也没能找到扭亏为盈的好办法，推特依旧在亏损的通道中滑落。

创立于2006年的推特一直标榜其平台具有“公开、实时、可对话”的特点，并借此吸引上亿的用户。超过3亿的活跃用户是推特为数不多的靓丽数据，但推特的问题在于难以将用户转化为收益。野村证券分析称，推特每个月度用户带来的年均营收为6.50美元，和脸书的11.30美元相比刚刚过半。

目前推特陷入与包括脸书和阅后即焚在内的社交媒体对手愈发激烈的竞争，这使得这家社交网络刺激用户人数增长和盈利变得更加艰难。

盈利模式成硬伤

从2011年到2016年，推特一共亏损了20亿美元。推特虽然已定下了在2017年扭亏为盈的目标。不过要达成这个目标并非易事。

其实推特难以挣钱早有预言。3年多前推特上市前夕，美国证券交易委员会主席玛丽.乔.怀特就曾警告，科技企业的投资者可能会被企业“庞大”的用户数所迷惑，而用户数与盈利可能并无关系。虽然她当时并没有专门提到推特，但3年后的事实证明了她的判断。

被人们寄予希望的广告并没有给推特带来大量收入。2013年2月推特曾发布一项新型“自动广告”技术，这一技术能扩大并改善对2亿活跃用户的营销信息投放。公司希望借此技术挖掘赚钱潜能，因为此前脸书曾推出一项类似技术，其次年的营收增长就到30亿美元以上。不过推特没能复制脸书的成功，因为他们没能说服广告商其投放能够做到“精确轰炸”。

目前推特小心翼翼地确保只呈现人们愿意看到的“推广性信息”，并按照粉丝参与数量收费。可这让推特广告业务陷入窘境，因为追求大流量的广告商会投奔脸书，而寻求年轻用户的则会选择在阅后即焚上投放，推特的境地非常尴尬。既然开源难以做到，推特只能节流了。公司已经裁员超过10%，这对公司的士气造成巨大打击。

出售传闻满天飞

虽然推特一时难以将关注度变现，不过这家以140个字符打天下的社交网站还是有硬实力的，它曾是互联网上访问量最大的十个网站之，这也使其成为一些买家眼里潜在的收购对象。

且现在推特的价格也比三年前更加合理。上市首日，推特以每股26美元的价格发售了8050万股股票，以每股44.90美元的价格收盘。之后股价还一度攀升至每股70美元，当时推特的估值约为300亿美元。而现在公司的市值已经降到110亿美元左右，只是峰值时的三分之一强。这使得公司已进入不少买家的询价区间。毕竟推特虽然面临巨大的盈利压力和发展瓶颈，但其积累的技术优势与用户资源还是有巨大的吸引力的。

推特从来也不缺买家。几年前，有数不清的金主找到当时的管理层。雅虎、谷歌、脸书、微软等硅谷巨头都提出过要收购推特，当时公司高管并不为所动，因为他们手里不缺现金。

如今时过境迁，围绕推特的“买家俱乐部”还在，而且已经逐渐掌握了交易的主导权。曾有传闻称推特或许会被雅虎和美国在线合并后的新公司收购。谷歌、迪士尼、苹果、企业云计算公司赛富时、脸谱、亚马逊和微软等公司都是推特公司的潜在收购方，甚至还有市场传闻称，谷歌和赛富时已经与推特进行了接触。

去年10月，企业云计算公司赛富时排除了参与竞购的可能性。在包括谷歌和迪士尼公司在内的潜在收购方退出之后，赛富时此举差不多为这家微博网站寻找收购方的企图画上了句号。赛富时的首席执行官班尼奥夫表示，推特是一款令人兴奋的产品，不过很明显其业务面临许多挑战。

这表明推特的出售之路远没有走到终点，买卖双方只是在更合适的时机和价格上进行博弈。