网易首页 > 财经频道 > 正文

大宗商品期现价格大涨触痛谁 寻找真正的价值洼地

2017-02-15 01:43:41 来源: 上海证券报·中国证券网 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:大宗商品期现价格大涨触痛谁)

大宗商品期现价格大涨触痛谁

当空头们还在为市场加息预期抬头、淡季需求不旺等因素而犹豫时,多头却杀了个回马枪,不仅收复失地,还创了新高。

这就是2017年以来的大宗商品市场,它延续着2016年的牛市,以春季特有的“骚动”演绎新的传奇,但涨价也炙烤着实体企业。

期市与现货市场“合唱”

据国内三大商品交易所数据显示:今年以来,截至2月14日,铁矿石期货涨幅超过28%,橡胶涨幅为17.47%,螺纹钢涨幅为17.33%,热卷、玻璃、铅、铝、锌以及甲醇、聚氯乙烯等商品涨幅都超过10%,而涨幅在5%到9%之间的商品有10个,分别为焦炭、聚丙烯、菜粕、铜、石油沥青、动力煤等。

2月13日,全面跟踪国内商品走势的文华商品指数再度登上160点的关口。截至14日,该指数今年以来的涨幅超过8%。

而从过去一周商品价格表现看,涨幅最大的为铁矿石,涨幅接近18%,其次为螺纹钢,涨幅超过10%。此外,热卷、焦炭、橡胶等商品均有超过8%的涨幅。沪铜在近期表现尚属“平稳”,周涨幅略高于6%,与沥青、玻璃等品种接近。

“从行情节奏上来看,黑色系商品率先启动,铁矿石首先上行突破了前期高点,随后沪铜和橡胶在消息面以及市场氛围的配合下,紧随其后创下新高,进一步点燃了市场热情。黑色系品种在本轮行情中涨势最早启动,累计涨幅也在所有商品中居于领先位置,可谓是领涨了整个商品板块。”中大期货副总经理景川对记者如是说。

有意思的是,此轮上涨不是期货市场的独奏,而是期市与现货市场的“合唱”。

根据生意社监测显示,现货市场,截至2月13日,丁苯橡胶(1502)今年以来的涨幅高达29.99%,天然橡胶(标一)涨幅则为27.80%,聚合MDI涨幅为24.26%,铜、线材、螺纹钢、锌等5个商品涨幅也超过10%,而涨幅在5%至10%的商品则包括钛白粉、PVC、乙二醇、铁矿石(澳洲)、铅等10个商品。

生意社分析师范艳霞对记者说,从大宗商品现货表现可以看出,天胶、聚合MDI以及钢铁类商品的价格正在进行再定位,原油、铁矿石等商品一季度还存在继续冲高的可能。

谁在推高大宗商品行情

追溯商品上涨的源头,受访人士并不愿意用“非理性繁荣”来概括当前的商品。在他们看来,在现在的监管制度下,商品的盘子已比较薄,上涨正是市场对财政政策预期、信贷投放预期、供给侧改革预期等综合作用的集中表现,是各种要素、资源综合作用的必然结果。

上海筑金投资有限公司董事长姜昌武对记者表示,各地2017年固定资产投资计划较2016年仍稳步增长(局部地区如新疆计划大幅增长50%),这提升了基建商品的需求预期,带动相关股票和商品上涨。

长期跟踪黑色系商品基本面的生意社钢铁分析师何杭生也察觉到了市场的这一变化。“基建项目利好消息发布,使得现货市场预期全面看好,高库存被解读为囤货待涨。现货商在经过春节后至元宵节这么一周的安静观望期后,迅速补涨,拉高出货。”

据记者不完全统计,2017年国内机场项目预计投资1367.87亿元;城市轨道项目新增1680.95公里,投资9329.86亿元;铁路项目总投资仍将超过8000亿元,并有望再创新高。

“春节过后,从南到北进入基建旺季,对应的大宗商品尤其是工业品进入需求旺季。”海通证券期货研究主管高上说。

而在供给侧,去产能在持续推进,一些行业正经历着产能到产量的变化。“现在一些信息基本上都和商品的供给有关,比如继续落实对钢铁、水泥等落后产能的压缩,橡胶、玻璃等均有影响供应的因素存在。”市场资深人士江明德对记者说,供需关系失衡才是商品行情的推手。

涨势处于领头羊地位的橡胶正是这方面的典型。泰国诗董橡胶市场部总监童靖靖对记者表示,供不应求造成了橡胶的大涨。据其介绍,2016年中国国内天然橡胶消费告别了前两年的颓势,在轮胎整体出口稳定增长等因素带动下,整体实现了近8%的增长,全年天然橡胶消费超过500万吨,新增需求超过30万吨。“根据我们的评估,2017年全球天然橡胶需求为1265万吨,预计消费缺口仍在20万-30万吨。”

其间,资金仍扮演着催化剂的角色。

“春节过后,时间上属于上一年产品到期结束清理完毕,是新一年产品资金到位开闸的承上启下时点,属于资金回流市场期,资金起到推波助澜作用。”姜昌武对记者说。

景川也密切关注着市场资金的变化。他说:“我们注意到资金面在近期行情中的活跃表现,春节后资金持续流入商品,以交易所保证金计,目前商品期货日成交资金在千亿左右,较节前上升了近6成。商品市场沉淀资金规模也迅速增至千亿左右,已经超过年前高点。黑色煤炭、化工品、有色金属和油脂油料四大板块元旦后沉淀资金流入均在三四十亿左右,较年前增幅明显。”

寻找真正的价值洼地

商品的涨价炙烤着实体企业。

“在经济下行周期、消费仍然疲弱的情况下,大宗商品的价格上涨无疑会对实体经济构成压力,滞涨的出现显然会拖经济的后腿,企业盈利能力会不断下降。”景川说。

对于投资者而言,行业人士的建议是,穿越迷雾,寻找真正有价值洼地的商品。

在姜昌武看来,2017年工业品整体将以震荡和阶段性趋势机会为主,煤炭类商品将震荡回落寻求新的平衡平台,钢材因成本重心下移和房地产需求回落也将抑制涨幅,将以震荡和阶段性趋势机会为主,大级别的单边趋势行情难现。

“有色板块和化工板块中,那些涨幅较少、供给未有增加的品种受基建和环保叠加影响,价格重心将逐步上移,基本面更为坚实。而农产品仍然是以天气和政策行情为主,国际贸易摩擦增加也会对进口依存度较大的豆类品种有潜在影响,农产品内部价格走势会有较大分化,但重心往上。整体来说,黑色商品以震荡为主,忌追多。有色品种仍有行情,择机做多。农产品品种轮动,玉米、粕、油可逢低买入。”姜昌武说。

景川也认为,黑色系行情具有阶段性特征,长期需求不乐观。相对而言,更看好沪镍和玉米的长期走势。沪镍主要因出口国菲律宾限矿,全球供需预计将继续处于供应短缺状态。玉米虽然仍然面临巨量国储压力,但基本已经处于利空出尽阶段,未来长期走势较为乐观。

农业供给侧改革仍给了市场巨大的想象空间。高上认为,今年期货市场或将延续牛市格局,可能会形成工业品与农业品此消彼长的格局。逻辑上看,农业多品种虽供应过剩,但库存拐点显现。农业供给侧改革实施,给库存偏大玉米等带来机会。

钟齐鸣 本文来源:上海证券报·中国证券网 作者:宋薇萍 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

妻子开房 求救丈夫

新闻 开房 法治现场
|
河南电视台法治频道
2天前
7743 跟贴7743

法官裁定孟晚舟的律师可用“重大证据遗漏”申请终止引渡程序

新闻 孟晚舟 法官
|
央视新闻客户端
10小时前
6054 跟贴6054

死刑!女护士因情感纠纷 趁熟睡杀死男医生案判了

新闻 盗窃罪 杀人罪
|
玉林市中级人民法院
10小时前
41379 跟贴41379

江西高院对张玉环“国赔案”作出决定:依法支付赔偿金496万

新闻 张玉环 高院
|
澎湃新闻
9小时前
54760 跟贴54760

境内一机场强行对女乘客做下体检查 卡塔尔政府致歉

新闻 下体 卡塔尔
| 新京报
12小时前
360 跟贴360

全职太太回母校捐款被校长骂滚出去 当事校长首回应

新闻 张桂梅 全职太太
|
红星新闻
1小时前
809 跟贴809

“网友称被导演韩某猥亵”续:警方对韩某行拘10日

新闻 猥亵 济南市公安局
|
澎湃新闻
8小时前
143 跟贴143

张玉环获496万国家赔偿 计划先给两个儿子买房

新闻 张玉环 国家赔偿
|
澎湃新闻
6小时前
1079 跟贴1079

香港针对美国要求将香港产品标记为“中国制造”正式在WTO提起诉

新闻 香港 美国
|
界面新闻
5小时前
6323 跟贴6323

水库溺亡案推人者尸体仍未火化 殡仪馆称没人来办理

新闻 火化 尸体
| 新京报
5小时前
2426 跟贴2426

抚顺市回应6岁女童受虐案:将依法从重从快严惩犯罪分子

新闻 法院 虐待罪
| 新京报
3小时前
4137 跟贴4137

竞选集会突现水柱,美媒:特朗普以为受到攻击,爆了粗口

新闻 唐纳德·特朗普 粗口
|
环球网
12小时前
60 跟贴60

副县长坐拥4层"豪宅" 媒体:调查对其而言也是好事

新闻 豪宅 纪委
|
红星新闻
2小时前
299 跟贴299

美国不打招呼就逮捕墨西哥前防长,墨政府怒了

新闻 墨西哥 美国
|
环球网
10小时前
188 跟贴188

征求对中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和20

新闻 习近平 李克强
|
新华网
3小时前
286 跟贴286

美司法部启动“中国行动计划”,汪文斌:美国大搞有罪推定,法治

新闻 汪文斌 美国
|
环球时报-环球网
5小时前
368 跟贴368

常熟农商行受害员工现身爆料:肺结节患者数达106人

新闻 常熟农商行 肺结节
|
行长助手
1小时前
1580 跟贴1580

美海军部长:中国海军越来越强 咱得扩军

新闻 中国海军 护卫舰
|
观察者网
11小时前
0 跟贴0

分给小儿子100万 浙江父亲没想到:他再没来看过我

新闻 遗嘱 立遗嘱
|
钱江晚报
1小时前
774 跟贴774

广东一男子发现女邻居正在洗澡,摸出钥匙进房间意欲强奸,结果…

新闻 强奸 女邻居
|
羊城晚报
1天前
229 跟贴229

日本首批女性潜艇艇员诞生 年龄为20至40多岁

新闻 潜艇 艇员
|
环球时报-环球网
11小时前
129 跟贴129

美国又宣布涉伊朗新制裁 有中国实体被列入名单

新闻 伊朗 美国
|
环球网
12小时前
1 跟贴1

红星新闻:成人体验馆不能成为“灰色地带”

新闻 灰色地带 卖淫
|
红星新闻
3小时前
2323 跟贴2323

美大选选情富有悬念 "摇摆州"对选举结果至关重要

新闻 大选 摇摆州
|
新华国际头条
4小时前
0 跟贴0

非法船只载200移民走危险航道起火倾覆,至少140人溺亡

新闻 移民 加那利群岛
| 海外网
13小时前
382 跟贴382

印度专家:中国扶贫威胁到了印度

新闻 印度 扶贫
|
环球时报
20小时前
2278 跟贴2278

习近平总书记担任规划《建议》起草组组长,亲自领导《建议》的制

新闻 习近平 建议
|
新华网
4小时前
118 跟贴118

美军同一天向南海派出三架侦察机 有一架航线特殊

新闻 侦察机 向南海
|
环球网
4小时前
0 跟贴0

美陆军开始测试最新版本“布雷德利”步兵战车

新闻 布雷德利 步兵战车
|
环球网
6小时前
0 跟贴0

党的十九届五中全会侧记:高远务实的时代擘画

新闻 总书记 习近平
|
人民日报
1小时前
1 跟贴1

副县长"豪宅"曝光?妹妹:房子是我们的 跟哥哥无关

新闻 副县长 豪宅
|
上游新闻
1天前
158434 跟贴158434

满屏禁忌,这国产良心越往后越可怕

新闻 癌症 截肢
| 网易谈心社
1天前
29 跟贴29

“芜湖高校博士老师刺死女大学生案”明开庭,家人:望判死刑

新闻 女大学生 遇害
|
紫牛新闻
1天前
59673 跟贴59673

男子开共享汽车撞倒两行人 声称车内突现毒蜘蛛 平台方:无法确认

新闻 共享汽车 保险公司
|
红星新闻
22小时前
2130 跟贴2130

阿塞拜疆使用无人机摧毁亚美尼亚“龙卷风”火箭炮?现场画面曝光

新闻 火箭炮 阿塞拜疆
|
环球网
4小时前
0 跟贴0

刀文兵涉嫌杀人案细节:被害女性从23楼坠下

新闻 文兵 杀人案
| 新京报
22小时前
13039 跟贴13039

读了难以启齿的专业怎么办?在线等挺急的

新闻 每个人 坑爹
| 网易槽值
3小时前
0 跟贴0

美媒:特朗普可能在选举夜留在白宫

新闻 唐纳德·特朗普 白宫
|
界面新闻
2小时前
0 跟贴0

划重点!十九届五中全会要点 条条与你相关

新闻 社会主义 五中全会
|
央视网
4小时前
16 跟贴16

轻松一刻:已婚男花100万追空姐,怎料空姐却是个高手

新闻 空姐 出轨
| 轻松一刻
20小时前
2141 跟贴2141

重磅:华东地区3所“医学院”将更名“医科大学”!

二次元小萌新
2020-10-30 20:03:14

杜兰特哭泣照火了!斯嘉丽宣布结婚,9年前“洗澡水”梗被重提

绿茵猫
2020-10-30 10:18:16

大选只剩最后5天,拜登说了一句大实话,民众:已无悬念

烽火崛起
2020-10-30 15:12:53

著名歌手曝曾吞药轻生,入行12年交不起房租,37岁单身太凄凉

策娱页菇凉
2020-10-30 10:48:57

一口拉菲顶一年工资,土皇帝黄鸿发8800万家产被拍卖:背靠109座巨山

凡间事
2020-10-30 01:00:35

民进党会放过它吗?

看见港澳台
2020-10-30 15:22:27

土耳其严重误判局势!土耳其不停向美国解释,展现强烈求生欲

海峡资讯
2020-10-29 16:48:19

特朗普政府宣布H-1B签证重大改革计划:放弃抽签,按薪资发放

机器之心Pro
2020-10-30 17:45:02

那不勒斯一华人商店14万个口罩和额温枪,统统没收!

欧洲的那些事儿
2020-10-30 07:30:12

战列舰上齿轮减速器特写,代表一个国家制造和精密加工最高水平!

无敌装甲车
2020-10-30 09:08:04

巩俐素颜出镜显老态,黑色围巾遮不住颈纹,71岁老公倒帅似小伙

紫蓝娱乐厅
2020-10-30 08:37:33

亚美尼亚愿作痛苦让步 可割让土地但不赔款 阿塞拜疆:没得商量

张殿成
2020-10-28 11:10:28

搞笑:躲在衣柜里的不一定是隔壁老王

是吃货最是福
2020-10-29 08:55:05

华为在求生,苹果却火爆不够卖?任正非:冷静,该洗个冷水澡了

科技你懂的
2020-10-29 21:39:30

骇人!吊扇肢解成“砍头铡”,新加坡食客经历惊魂瞬间,头破血流

华观海
2020-10-30 14:11:29

山雨欲来风满楼!美日5万兵力,数十艘战舰,300多架飞机军演!

海峡快讯
2020-10-29 16:56:58

23岁北大校花嫁给37岁老师,硕士毕业后6年成教授,又6年进正厅

有知社S
2020-10-29 18:44:17

机车女神痞幼素颜直播被吐槽,连妆都不化,完全不懂得尊重人

游戏日报
2020-10-29 17:29:08

极大关注! 武汉大学舒红兵院士被指众多文章涉嫌学术不端

柳叶刀学术
2020-10-28 20:13:30

没白等,从28.98万跌到24万,轴距3米配2.5T,买它没看汉兰达

擦车工聊车
2020-10-29 22:37:22
2020-10-30 21:40:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】学习新语言的四个理由

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页