美欧升降节奏有规律 A股交投活跃量递增

（原标题：美欧升降节奏有规律 A股交投活跃量递增）

上周五，美股顺势高开后继续攀升，尾市虽略有回调仍再创历史新高，道指、标普、纳指依次收涨0.48％、0.36％、0.33％，三大股指的周涨幅也扩大到了0.99％、0.81％、1.35％。全球股市形势又演变成涨多跌少，德、法还逆转微升并再添一颗长下影周星。欧美如出一辙的运行轨迹耐人寻味，即近两周前半段休整，之后特别是周五则联手拉抬。这种特有现象反映了身处高位的一种矛盾心态，既在上周五流露出对新高的殷殷期盼之情，也有无奈的等待和对调整的顾虑。

尽管美元转身上行，但国际期市转强势头并未减弱。美元指数结束六周颓势并收复百点大关，现已走出下降通道，中期形势再现曙光。与“一黑一白”即原油、棉花转入盘整不同，黄金与玉米、黄豆、小麦的周涨幅一个赛过一个，白银虽减速上扬仍是近70个月来首次七连升。虽说锡已持续四周下滑，可企稳迹象较明显，铝铅镍锌则依然携手上扬，铜更是一举突破中期平台，去年的明星大有卷土重来之势。

无论是去年12月消费信贷增加、上周首次申请失业金人数下降，还是去年贸易赤字创四年新高、2月消费者信心指数从13年来的高位回落至3个月低点，近日的经济数据对美股的影响都相当有限，形成攻势的契机则是特朗普承诺将宣布有关税收的“惊人”声明。虽说减税计划很诱人，三大股指齐升天，但现在都是历史峰值，市场宽度变窄又充斥着乐观、自满的情绪，调整或许不期而至，中短期风险自然不容小觑。技术面也是如此，三大股指现已连续两天、年内第三次同创历史新高，强势风采得以充分展示，上攻欲望仍有待宣泄，高点纪录极可能将再度刷新。但是，即便刺穿通道上轨，也很难加速大涨。而若遇阻回落，5周线或20065点、2295点、5657点就可能不保。

A股上周稍作下探便展开震荡上攻态势，两市分别上涨1.80％、1.81％，深市也收复了5周线，量价变化都十分积极，由此理应乐观些。以量能而论，上周日均成交4048亿延，虽比去年总水平仍低22％，但较节前节后的均量激增41％以上，表明市场参与热情正在持续提升，连续5天放量已追平去年11月8日至14日的纪录。只是近日量能最多也不到5000亿元，总体水平偏低造成了增量势头过猛的假象，而持续时间又达到极限水平，短期内缩量可能性就更大些。就大盘而言，两市携量劲升并创近期新高，波幅较春节前后合并的一周还骤增近94％、55％，摆动不足问题已大大缓解。此外，沪市还跃过了关键位置，波形显示上攻目标已锁定猴年天王山；借助偏移技术推断，深市则将对10700点发起强攻。量价虽都预示短调难免，但只要3150点、10000点支撑尚在，中期震荡上攻就不会逆转。

综上，国际期市的浮沉较大程度上要看美元的脸色，欧美股市惯性上冲仍有诸多变数，沪深两市短期向上拓展空间的力度就可能受限。预计本周高开后先抑后扬，量能则在多日递增后会暂时萎缩，上攻力度、持续能力的关键则在于权重股群体。