网易财经2月8日讯 军工板块今日再度走强,截至收盘,该板块涨1.03%。个股方面,湖南天雁、旭光股份、华舟应急、神剑股份涨停。
对于军工板块的投资机会,鹏华中证国防指数分级基金经理余斌指出,2017年应关注四大要素对板块的支撑,“展望2017年,无论是国防军工行业的资产证券化进程加快、还是军工企业盈利预期改善,都会给国防板块带来基本面支撑。此外,在军费预算增长预期、以及国际关系方面,或许也会给国防板块带来事件性机会。”
对于市场关注的国防军工行业资产证券化率的进展,机构研究指出,海外市场军工企业资产证券化率约为70%-80%,而中国军工集团整体资产证券化率不足30%,潜在空间巨大。余斌指出,“国防军工行业的资产证券化进程加快,未来军工国企改革和资产注入的机会有可能超预期。2016年以来,军工集团的资产证券化进程明显加快,提振了市场的信心。2017年,科研院所的改制和军工企业的国企改革也有机会取得一定的进展。”
细究军工企业的基本面,余斌表示,“2017年军工企业盈利预期有望得到改善,当前中国军队的组织架构调整已基本完成,后期对军备换装、军品采购的推动进度将有望加快,从而带动军工订单的显著增长。”军工行业的基本面需密切关注未来中国周边的安全形势,在纷繁复杂的边界环境中,中国从国防安全的角度出发需要做好充分准备,特别是考虑到中国的军备水平与世界强国相比仍然有较大差距。余斌表示:“未来国防板块中飞机、船舶制造企业的订单有望迎来增长。如果市场在特定时机预期到这些订单的增长带来企业利润的改善,届时国防板块有望走出一轮较好的行情。”
此外,社会普遍关注的2017年军费预算或有超预期可能。根据2016年两会期间官方发布的报告显示,2016年我国的国防支出为9543.54亿元人民币,增幅仅有7.6%,不及市场预期的两位数增长。余斌表示,“如果考虑到日本、印度、越南等中国周边国家大幅增加了国防军费开支或预算,中国周边的安全形势日趋复杂,2017年我国的国防军费预算可能会超预期。”
关注地缘冲突加剧带来的事件性驱动机会,国防军工产业配置优势明显。余斌表示,“Trump获选美国总统后,未来对重返亚太的战略可能不会减弱,反而有可能加强,叠加台海局势复杂多变,中美之间的战略博弈可能使得2017年的国防板块存在较多的事件性机会,对板块形成催化作用。”
整体来看,国防板块未来的基本面有望得到全面改善,行业负面信息少,目前估值处于历史合理水平。华泰证券报告指出,如果A股市场后续企稳后能震荡向上,国防板块将有机会获得一定的超额收益。券商投顾指出,借道跟踪国防板块的指数基金,可以一揽子投资国防上市公司。Wind最新数据显示,鹏华国防分级以中证国防指数为投资标的,该指数覆盖了中证全指样本股中流动性良好的39家国防上市公司,有多只权重股均为航空航天领域标的,如中航动力、中航飞机、中国卫星等成分股权重超过5%。