(原标题:华宝兴业任志强:2017年权益市场关注四条投资主线)
经历了底部震荡表现发力的2016年之后,2017年应该如何布局?有哪些投资机会值得关注?在华宝兴业基金副总经理、投资总监任志强看来,从大类资产配置角度看,2017年权益市场的吸引力在上升,投资者可以从多条主线予以布局。
在任志强看来,在债券、股票、商品、房地产等几大类资产中,房价2016年上涨幅度较大,房地产政策也已经发生一些变化,2017年由于政策变化和居民短期加杠杆能力受限,流入房地产的资金一定程度上可能被挤压;大宗商品价格2016年涨幅也比较大,2017年的吸引力降低,而且商品市场本身不是个非常大众化的市场;债券市场目前处于调整之中,如果调整比较充分的话,2017年可能还是比较好的投资品种,但因为绝对收益率比较低,难以获取高收益;有可能获取比较高收益的只有权益市场了。
任志强认为,A股市场正在发生深刻的变化。从供给角度讲,当前上市交易的股票已经超过3000只,未来新股仍将源源不断地发行上市,股票不再稀缺。从需求角度讲,预计2017年增量资金主要来源于机构,例如社保资金、保险资金、银行资管、QFII等,这些资金偏好稳健而非高风险的投资品种。供给和需求两个方面都说明市场正在向注重价值的方向转变。作为投资者,应该深刻认识到这种转变,自觉适应这种转变,相应地调整自己的投资方法,树立价值的概念,更加注重基本面和估值,回避高风险的股票。
具体到2017年的配置方向,任志强认为有四条主线值得关注。第一条主线是增量资金资产配置思路。目前看社保资金、保险资金、银行资管、QFII等机构资金是主要的增量资金,这些资金偏好稳健的投资品种,例如高股息、低估值、行业格局稳定的公司以及确定性成长的公司;第二条主线是精选成长股,精选那些业绩增长确定性强、所在行业发展前景广阔、所在行业竞争格局比较好,同时估值又比较合理的公司;第三条主线是改革方向的突破,例如国企改革等;最后一条主线是周期盈利复苏、行业库存低、需求稳定且行业集中度上升的细分子行业的龙头,这些公司的盈利修复更有可能具备持续性。