集友股份：致力于成为世界一流的烟用接装纸企业——安徽集友新材料股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

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集友股份：致力于成为世界一流的烟用接装纸企业

——安徽集友新材料股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

安徽集友新材料股份有限公司董事长 徐善水先生

安徽集友新材料股份有限公司董事、董事会秘书、财务总监 周少俊先生

安徽集友新材料股份有限公司副总经理 杨江涛先生

国海证券股份有限公司投资银行二部副总经理、保荐代表人 叶跃祥先生

国海证券股份有限公司投资银行二部保荐代表人 陈 功女士

经营篇

问：公司技术创新能力如何？有哪些技术优势？

徐善水：公司一贯重视研发投入，贯彻以创新为先导的经营理念。公司拥有30多名专职研发人员，我本人曾被安徽省委组织部、人社厅、发改委、科技厅等4部门认定为“安徽省第二批战略性新兴产业技术领军人才”，同时子公司安徽集友建有省级技术中心，拥有强大的研发实力。公司每年新产品开发数量数十种，为公司在市场竞争中提供了强大的技术和新产品保障，为公司市场开拓奠定良好的技术基础。

经过多年的技术投入和研发积累，公司取得了一系列技术成果：先后有2项产品被认定为省级高新技术产品，2项产品被认定为安徽省新产品，拥有35项专利技术，其中发明专利2项，专利创新领域涉及新型油墨技术、生产设备改进等诸多领域，技术创新已成为公司发展的重要支撑。

问：请介绍下公司主要产品的销售周期。

周少俊：公司主要根据合同和订单情况组织生产与发货，同时结合客户生产旺季对烟用接装纸需求量较大的特点及公司自身产能限制的具体情况，合理安排需求量大的产品的备货数量，公司主要产品的销售周期约为4个月。

问：公司主营业务是什么？

杨江涛：公司主要从事烟用接装纸、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售。

问：公司有哪些竞争优势？

杨江涛：公司自成立以来，一直致力于烟用接装纸的研发、生产与销售，在行业经验、技术、设备设施、产业链协同和综合实力优势等方面形成了较强的竞争优势。公司历史悠久，行业经验丰富，拥有技术优势和设备设施优势，同时公司与产业链上下游协同创新，综合实力上也具有强大优势。

问：请简单介绍下公司的生产模式。

杨江涛：烟用接装纸是将滤嘴与卷烟烟支接装起来、配合使用的特殊的产品，生产出来的烟用接装纸只能销售给特定的客户，所以公司实行以销定产的生产模式。根据客户的订单，公司制造中心协同营销中心编制生产计划，组织协调生产设备、生产人员、原材料等生产所需的各种资源，控制生产过程和产品质量，同时不断加强优化生产工艺，提高生产效率。

问：公司电化铝业务情况如何？

杨江涛：为解决电化铝可能带来的重金属超标问题，从源头上控制产品质量，公司于2013年成立子公司太湖集祥，主要从事电化铝的研发、生产、销售。经过近3年的发展，目前已实现电化铝产品的稳定生产，在相关指标方面达到甚至优于国内成熟企业的水平。公司体系内已具备电化铝规模化生产所需的技术、人员和管理经验。2015年，电化铝自供量占使用总量30%以上，并且目前公司已与重庆宏声铝箔包装材料有限责任公司等客户达成销售意向。

问：请简述下公司烟用接装纸的主要客户情况。

杨江涛：公司自成立以来就定位于烟用接装纸的研发、生产和销售，是国内较早烟用接装纸专业生产厂商之一。经过近20年的发展，公司已成为烟用接装纸行业的优势企业。目前公司已经与云南中烟、安徽中烟、陕西中烟、川渝中烟、河北中烟、福建中烟、江西中烟、甘肃烟草等多家省级中烟公司建立了稳定的合作关系，并成为其合格的烟用接装纸供应商。

问：公司业务是否独立？

杨江涛：公司主要从事烟用接装纸、烟用封签纸及电化铝的研发、生产及销售。公司拥有独立、完整的研发、生产、采购、销售体系，能够独立决定经营方针、经营计划，独立支配和使用人、财、物等要素，顺利组织和实施生产经营活动。公司在业务上完全独立，不存在依赖控股股东及实际控制人的情形，公司股东在业务上与公司之间不存在同业竞争关系，且公司主要股东承诺不开展经营与公司可能发生同业竞争的业务。

行业篇

问：公司所处行业集中度怎么样？

徐善水：目前国内烟用接装纸市场集中度不高，年产量超过3,000吨的企业约有8家。

问：烟用接装纸在防伪技术方面有什么要求？

徐善水：在烟草制品的高额利润驱使下，国内制售假烟现象较常见，我国卷烟制造企业纷纷投入大量资金，在包装材料、制版、印刷、加工等各个环节加强防伪措施。烟用接装纸作为重要的卷烟包装材料，同时由于烟用接装纸面积小、模仿难度更高，是重要的防伪技术载体。

目前烟用接装纸防伪已由单一的防伪技术向集设计、材料、工艺、技术于一体的综合防伪方向转变，多种防伪技术综合运用，将大幅增加烟用接装纸印刷的复杂性及技术难度。相对于一般产品所应用的防伪技术而言，烟用接装纸对防伪技术有更高的要求。烟草企业一方面在包装材料的生产过程中植入具有防伪特征的物质，另一方面是在印刷过程中采用防伪印刷技术，主要有印前设计防伪、工艺组合防伪、印刷材料防伪、印后防伪等技术。

问：请简述下我国印刷行业行政管理体制？

杨江涛：我国印刷行业实行由国家新闻出版广电总局统一管理，各地方新闻出版广电局分级管理，其他行政管理部门则根据其职责分工对印刷行业进行管理的管理体制，比如，工商行政管理部门负责对印刷行业市场主体的市场经营行为进行监督管理。

问：公司所属行业有什么区域性特征？

杨江涛：受国家引导政策、部分客户需求、上下游配套等多方面因素的影响，大部分的烟用接装纸企业分布在泛珠江三角洲、长江三角洲以及各大卷烟厂周边地带。随着卷烟品牌的集中化，卷烟品牌的覆盖区域越来越广泛，烟用接装纸行业将向以卷烟品牌为核心，覆盖全国的业务体系转变，区域性经营的特点将减弱。

问：公司所属行业有什么季节性特征？

杨江涛：受季节变化和卷烟消费节日效应的影响，烟用接装纸行业表现出一定的季节性特征。烟用接装纸需求与卷烟消费需求具有明显的联动性，又要提前于卷烟消费的高峰期。因此，每年春节、国庆、中秋等传统节假日的平均前一两个月是烟用接装纸需求的高峰期。由于梅雨季节给烟草的生产、仓储和运输造成影响，卷烟生产的淡季为每年的梅雨季节，烟用接装纸的生产淡季为每年的4-6月。此外，每年农历一月，由于春节假期的影响，也属于淡季。

问：烟用接装纸行业发展的有利因素有哪些？

杨江涛：烟用接装纸行业发展的有利因素包括：下游烟草行业的持续稳定发展为烟用接装纸行业提供了广阔的发展前景；烟草行业结构性变化推动中高端烟用接装纸需求量的较快增长；烟草行业品牌整合政策推动优势供应商做大做强；烟草行业创新驱动战略有利于具备创新能力的供应商做大做强；中国卷烟国际化发展将带来大量市场机会。

发展篇

问：公司的发展战略是什么？

徐善水：公司成立于1998年，自成立起即专注于烟用接装纸的研发、生产及销售，是国内较早的烟用接装纸专业供应商之一。公司始终贯彻以创新为先导，以优质新颖的产品和专业高效的服务满足客户的个性化需求，致力于成为国内一流的以烟草包装材料为主导产品的专业包装印刷类企业。

问：公司未来三年的发展目标是什么？

徐善水：未来三年，公司将继续以中高档烟用接装纸产品的设计、研发、生产与销售为主要经营方向，继续实施以创新为先导的理念，结合本次发行募集资金投资项目建设，扩大公司的烟用接装纸产能，以服务更多的卷烟企业，继续保持和扩大公司在烟用接装纸行业的优势地位。电化铝是未来三年公司将重点推进的包装材料产品，在发展路径上以公司主营产品烟用接装纸为突破口，从自我供应到对外销售，逐步扩展到烟酒礼品包装等其他下游领域，未来再向更高端的证照防伪领域发展，将电化铝打造成为公司新的盈利增长点，改变目前公司产品较为单一的局面。

问：请介绍下我国卷烟的国际化发展情况。

徐善水：目前我国卷烟市场基本是由中国烟草主导，而当前烟草国际市场则完全由少数几个国外大品牌占据，尤以菲利普莫里斯国际集团、英美烟草公司、日本烟草公司、奥驰亚烟草公司以及帝国烟草公司等五大巨头为主。这些国际烟草巨头牢牢占据了欧美等主流大市场，而中国烟草的境外销售区域多集中于中国周边区域。近年来我国卷烟外销率仅为2-3%左右，因此我国卷烟国际化发展拥有较大潜力。随着未来加大国际市场的开发与投入，尤其是加大对消费习惯、消费文化相近的周边国家市场开发，打造出口基地，将有效提升我国卷烟在国际市场上的占有率。随着中国卷烟国际化进程的加快，我国烟用接装纸市场规模将进一步扩大。

问：公司是否有信心保持业绩的持续和稳定增长？

徐善水：公司对未来发展非常有信心，未来将继续坚持以客户为中心，以价值创造为导向，致力于做精、做专、做大、做强，保持营业收入和净利润的可持续、稳步增长。

问：企业是否具备持续盈利能力？

陈功：近几年企业具有良好的财务状况和盈利能力，根据行业未来的发展趋势以及企业的业务状况，企业具备持续盈利能力。

问：如何看待集友股份的未来发展？

陈功：我们对集友股份的未来充满信心。公司业务目标明确，市场基础坚实，财务基础良好，具备良好的发展前景。

发行篇

问：公司募集资金使用情况如何？

周少俊：本次募集资金计划用于实施烟用接装纸生产线建设项目、电化铝生产线建设项目和研发中心建设项目等3个项目，旨在扩大公司现有产能，实现多元化发展，提高研发技术水平，从而提升公司综合实力。

问：公司如何保证募集资金的有效利用？

周少俊：公司已经根据《公司法》、《证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规的规定和要求，结合公司实际情况，制定了《募集资金管理制度》，严格管理募集资金，由保荐机构、存管银行、公司共同监管募集资金按照承诺用途和金额使用，防范募集资金使用风险。在合法合规使用募集资金的同时，公司将尽可能提高募集资金的使用效率。

问：此次募集资金对集友股份未来发展将起到怎样的作用？

叶跃祥：本次成功发行后，公司的经营条件和财务状况将得到进一步改善，特别是随着募集资金投入项目逐渐产生效益，公司的盈利规模和市场竞争能力将得到进一步增强。

文字整理 倪丹

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