凯众股份：致力于成为全球卓越的汽车零部件供应商

（原标题：凯众股份：致力于成为全球卓越的汽车零部件供应商）

——上海凯众材料科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

上海凯众材料科技股份有限公司董事长 杨颖韬先生

上海凯众材料科技股份有限公司总经理、董事会秘书 杨建刚先生

东北证券股份有限公司北京分公司保荐代表人 刘生瑶先生

东北证券股份有限公司北京分公司保荐代表人 陈杏根先生

东北证券股份有限公司北京分公司龙佳喜先生

上海凯众材料科技股份有限公司

董事长杨颖韬先生致辞

尊敬的各位投资者朋友、各位嘉宾、各位网友：

大家好！

今天，我非常高兴通过网络，就上海凯众材料科技股份有限公司首次公开发行A股和大家进行网上交流，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向参加本次交流会的各界朋友，以及长期关心、支持凯众股份的各位投资者表示衷心的感谢! 同时也非常感谢上证路演中心、中国证券网的大力支持与辛苦工作！

凯众股份主营汽车悬架系统内减震元件、踏板总成和胶轮的设计、研发、生产和销售，一直本着“以顾客为中心”的企业宗旨，以“顾客满意、员工发展、公司增长、社会责任”的企业方针，为国内外整车厂及系统集成厂商提供相关配套服务。

本次首次公开发行A股是凯众股份发展历程中具有重大意义的事件，它不是目标，而是新的起点。我们将充分利用公司各方面的优势，开拓更加广阔的成长空间，致力于成为全球卓越的汽车零部件供应商。实现这一目标，既需要我们持续不断的努力，也需要广大投资者的持续鼎力支持。

通过今天的交流，我们希望各位投资者能够充分了解凯众股份，再次感谢投资者朋友、社会各界对凯众股份的关心，你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓舞。我们会用心采纳投资者的意见，认真回答大家提出的问题。同时，凯众股份也将借助资本市场这一更高的平台，用更加优良的业绩，回报投资者，回馈社会！

谢谢大家！

东北证券股份有限公司北京分公司

保荐代表人刘生瑶先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友：

大家好！

首先，我谨代表东北证券对所有参与上海凯众材料科技股份有限公司首次公开发行A股网上路演的嘉宾和投资者们表示热烈的欢迎！对长期以来，一直关心、支持凯众股份的各界朋友表示衷心的感谢！很高兴能借助今天这个平台，与大家诚心交流、诚意探讨凯众股份的发展与未来。

凯众股份自成立以来一直致力于悬架系统内减震元件、踏板总成和胶轮的设计、研发、生产和销售，是一家拥有自主创新能力，掌握先进的减震系统材料配方和产品设计开发等核心技术的高新技术企业，行业地位和市场份额逐年提升。

东北证券作为保荐机构和主承销商，对凯众股份进行了全面深入的尽职调查和发行准备，了解到凯众股份不仅是出色的汽车零部件制造企业，更是能够为投资者带来价值和回报的优秀公司，我们十分高兴能够向投资者推介这样一家稳健而富有活力的公司！我们将持续关注凯众股份的后续发展，秉承勤勉尽责的义务，做好后续的持续督导工作。

我们真诚地欢迎大家在接下来的时间里积极提问，我们也衷心地希望通过本次网上路演推介，让各位投资者更深入、准确地了解凯众股份的投资价值。

最后，预祝凯众股份首次公开发行取得圆满成功！

谢谢大家！

上海凯众材料科技股份有限公司

总经理、董事会秘书杨建刚先生致结束词

尊敬的各位嘉宾，各位投资者和各位网友：

大家好！

上海凯众材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在上交所上市的网上路演活动即将结束。今天与各位投资者和所有关心凯众股份的朋友们进行了一场真诚的交流与互动，共同度过了一段愉快的时光，感谢各位对凯众股份的关心、信任和支持！

凯众股份作为一家拥有自主创新能力的汽车零部件供应商，本次发行上市是公司多年经营发展成果的集中体现，更是公司步入新的发展阶段的起点，公司将通过资本市场的力量加强产品、材料的研发，不断强化产品的质量和性能，从而提升公司的核心竞争力，提高公司产品的市场占有率。

在短短两个多小时的时间里，我深深感受到大家对凯众股份的关心、支持和肯定，各位投资者朋友也积极踊跃地参与了网上交流，就凯众股份的战略规划、经营管理和未来发展等多层面进行了深入的交流和探讨。这既增进了我们的相互了解，也为大家今后的长期信任奠定了良好基础。

我们一定会充分考虑大家提出的问题和建议，进一步消化吸收，从而提高公司的经营管理水平和盈利能力，回报广大投资者的支持。此外，我还要代表凯众股份向东北证券以及所有参与到凯众股份本次首发上市的中介机构致以诚挚的谢意，同时感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供如此优秀的投资者沟通交流平台。

尽管我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但凯众股份与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。希望在凯众股份未来发展的道路上，能够得到您一如既往的关注、关心与关爱。

再次谢谢大家！

经营篇

问：公司主营业务有哪些？

杨颖韬：公司主营业务为悬架系统内减震元件、踏板总成和胶轮的设计、研发、生产和销售。公司减震元件主要包括缓冲块、弹簧垫、减震支撑以及防尘罩等，其中缓冲块竞争优势明显，目前该业务规模在同行业排名靠前，国内市场占有率排名前列，技术水平和产品质量达到行业较高水平。

问：公司的竞争优势表现在哪些方面？

杨颖韬：公司的竞争优势表现在以下几方面：（1）技术优势；（2）产品质量优势；（3）品牌和客户优势；（4）专业化优势；（5）管理优势；（6）地域优势。

问：公司的核心技术来自哪里？

杨颖韬：公司主要核心技术源自多年专业从事汽车用减震元件和踏板总成的研发和生产实践，是自我积累的成果。

问：公司主营收入来源于哪个区域？

杨颖韬：报告期内公司主营收入主要来源是国内，主要是由于我国已成为世界第一汽车产销国，国外绝大部分汽车厂商已在国内设立了合资企业，除部分高档车外均实现了本地化生产和销售。

问：请介绍OEM市场经营模式及特点。

杨建刚：在OEM模式下，由于汽车制造商所生产的不同型号的汽车需要不同技术规格零部件，因此零部件供应商需要根据整车厂家或者系统集成厂家的技术要求开发与之配套的零部件，尤其是核心零部件。同时，由于汽车行业特有的金字塔式的多层级供应商的体系，汽车零部件厂商只有进入到汽车行业特有的多级配套供应商体系后，才能向知名汽车制造商或其一级供应商销售产品。零部件厂商为了进入多级配套供应商体系并且与整车厂商、系统集成厂商建立良好、稳定的供货关系，需要根据上一级供应商订单的要求，先后进行产品设计、试验、定型，再经过一系列测试后进行批量供货，最后到提供配套、售后全面服务。各汽车零部件生产企业经营模式基本都是“以单定产”、“以销定产”，按年或其他相对固定的期限签订供货合同。同时为了适应客户的需要，零部件厂商一般会预留一部分产能和一定的存货，以满足整车厂商的“零库存”存货管理模式。

问：请介绍公司成立时拥有的主要资产情况。

杨颖韬：公司成立时拥有的主要资产为整体变更设立股份有限公司时承继的上海凯众聚氨酯有限公司的整体资产，上海凯众聚氨酯有限公司原有的债权、债务关系均由股份公司承继。发行人设立时拥有的主要资产为上海凯众聚氨酯有限公司所拥有的全部货币资金、存货、房产、土地使用权、机器设备、长期投资等经营性资产。截至本招股说明书签署日，公司拥有的主要资产未发生重大变化。

问：销售费用中占比较高的项目是哪些？

杨建刚：报告期内销售费用中占比较高的主要为公司产品销售过程中发生的运费、职工薪酬、包装费及仓储费。

问：公司半成品占存货的比例较低的原因是什么？

杨建刚：公司半成品占存货余额比例较低的原因为发行人半产品到产成品的工艺相对简单、生产流程很短，每批产品只需要再经过大约一个班的时间与其他产品或外购件组装就能完工，达到产成品状态。因此，公司存货构成主要为原材料和库存商品，半成品的金额占比较小。

行业篇

问：行业的周期性、区域性及季节性分别有哪些特征？

杨建刚：（1）行业周期性

悬架系统减震元件、踏板总成的生产与销售直接取决于汽车工业景气程度，特别是乘用车的景气程度，而汽车工业与宏观经济变化和居民收入的提升等存在较强的关联度，当宏观经济快速发展，景气度不断提高，居民收入不断增长的时候，一般来说乘用车产销量会不断提高，反之，当宏观经济下行，居民收入停滞不前的时候，乘用车产销量会有所下降；并且随着居民收入的稳步提高，居民消费结构的不断升级也会使乘用车产销量提高，这些都表明汽车工业具有一定的周期性特点，从而悬架系统减震元件、踏板总成也具有相应的周期性特征。

（2）行业区域性

在地域分布上，出于物流配送方便、合作开发方便、信息沟通高效便捷等方面的考虑，零部件供应商一般会在整车厂商周边建厂，整个汽车产业以围绕整车厂商而具备了区域集群特性。目前我国已经初步形成了围绕上汽集团、一汽集团、东风汽车和长安汽车等整车集团的零部件区域产业集群，具体分为长三角、珠三角、东北、华北、华中、西南六大区域产业集群，行业具有区域性特征。

（3）行业季节性

由于汽车的生产销售除受春节等节假日影响外，无明显的季节性特征，因此汽车零部件一般会根据下游汽车行业的需求在全年均衡安排生产和销售，无明显的季节性特征。

问：公司所处行业的主管部门和管理体系有哪些？

杨建刚：公司主要产品为减震元件和踏板总成，在大类上属于汽车行业，主管部门为国家发展和改革委员会、工业和信息化部。

中国汽车工业协会为本行业的自律组织，协会主要负责产业调查研究，为政府制定汽车行业发展规划、汽车产业发展政策、法律法规等提供建议，组织制订汽车工业的国家标准、行业标准和技术规范，提供信息和咨询服务，行业自律管理以及行业人才、技术、职业、产业安全的培训。

此外，公司生产的聚氨酯产品还受中国聚氨酯工业协会自律管理，公司是中国聚氨酯工业协会理事单位。

问：公司所属什么行业？

杨建刚：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754

-2011），公司所处行业为汽车制造业（分类代码为C36）中的汽车零部件及配件制造（分类代码为C366）；根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的规定，公司为制造业中的汽车制造业（分类代码为C36），细分为汽车制造业中的汽车零部件行业。

问：请介绍公司的上下游情况。

杨建刚：公司主要产品为乘用车用悬架系统减震元件、踏板总成，其上游主要为异氰酸酯、多元醇、尼龙、塑料及钢材等原料，下游主要为乘用车整车行业。

发展篇

问：公司未来的发展战略是什么？

杨颖韬：以“在所服务行业，成为解决客户问题的专家”作为公司愿景；以“顾客满意、公司增长、员工发展、社会责任”作为公司的质量方针。

“以高分子合成材料为主，开发具有减震、降噪和节能等具有环保功能的产品，服务于汽车和输送机械行业”和“减振、降噪、轻量化和节能是公司产品的开发方向”作为公司的产品和市场定位。

“以材料技术为先导、以产品设计技术与系统评价技术为手段、靠技术领先为顾客创造价值”作为公司核心竞争力的来源。

问：公司是否有考虑下一步资本运作计划？

杨颖韬：公司上市后，公司取得了做大做强的重要资本平台，公司将充分利用上市平台争取快速发展，下一步的资本运作计划，公司将根据业务发展情况进行规划，届时我们会及时进行信息披露。

问：请介绍公司近几年的经营目标。

杨颖韬：从2014年至2018年末，公司进一步实现减震元件产品的规模化经营，继续扩大产品的市场占有率，逐步提升踏板总成的产品品质，提高产品的销售规模；同时加强产品的技术研发，提升现有产品的品质和系统集成商及整车厂商的配套能力，增强新产品的自主开发能力，不断提升公司的竞争力。到2018年，公司聚氨酯减震元件产销量将达到4,000万件以上；踏板总成达到140万台以上；聚氨酯胶轮产销量超过10万件；研发中心项目建设完成并投入使用。

问：公司未来的发展规划与公司现有业务之间有哪些联系？

杨颖韬：公司发展计划是基于公司的现有业务、行业地位及经营情况基础上，结合行业未来发展趋势，并根据公司发展战略制定。

发行篇

问：本次发行募集资金计划投入哪些项目？

杨颖韬：本次发行募集资金计划投入以下项目：轿车悬架系统减震产品建设项目、轿车踏板总成生产建设项目、研发中心建设项目。

问：此次募集资金投资的两个新建生产线项目与现有生产线相比，优势在哪里？

杨颖韬：此次募集资金投资的两个新建生产线项目的单位产能投资均高于现有生产线的单位产能投资，主要原因如下：

（1）新增设备自动化程度更高

本次募投项目中，选用的关键设备技术更先进、质量更稳定。其中新建的减震元件生产线项目中，相比于公司现有的生产设备，自动化程度更高。以机器替代人工导致减震元件生产线项目投资较大。先进的生产设备有利于严格控制生产工艺参数，提高产品质量，降低能耗；自动化程度更高的生产设备有利于减轻操作人员劳动负荷，减少人员配置。

（2）物价因素导致设备等固定资产价格上涨

公司主要生产性固定资产购建时间较早，初始入账成本相对较低。近年来，受物价上涨等因素的制约，房屋建筑物和机器设备的价格水平均有较大幅度的提高，导致新增固定资产的投资相对较大。

（3）厂房和土地投资较大

公司现有厂房面积较小，建造物和设备布局均非常局促和拥挤，在上述两个新建生产线投资项目以及研发中心建设中，设备布局更为合理；同时由于目前土地价格、建筑材料成本以及建造人员工资等均大幅提升，这导致了公司新建厂房和土地投资相对较大。

问：本次发行募投项目将对公司未来财务状况有什么影响？

杨颖韬：未来公司将在保持现有竞争优势的基础上，进一步开拓国内外客户，提高销售收入和市场占有率。公司募投项目建设投产将为公司的发展提供良好的基础和保障，公司财务状况将进一步优化。

问：如何看待凯众股份的投资价值？

刘生瑶：凯众股份主营产品主要为汽车零部件，其所处的行业发展前景较好，内部管理和业务运行规范，企业发展战略明确，未来公司具备较强的盈利能力。所以，我们看好公司未来的发展。

问：券商在此次发行上市过程中起的作用是什么？

刘生瑶：我们承销商在此次发行中，按照证监会的要求以及新股发行制度的相关规定，认真组织好网上路演以及其他与发行上市相关的工作，保证凯众股份充分准确披露、顺利发行上市，确实保护广大投资者的利益。

文字整理 倪丹

主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)

特别支持