中泰化学等10家公司去年借款2677亿元

（原标题：中泰化学等10家公司去年借款2677亿元超三季度营收总额三倍）

1月7日，中泰化学、泛海控股、新野纺织、康美药业及天海投资5家上市公司发布了关于2016年新增借款的公告。

而据《证券日报》通过Choice金融终端数据统计显示，2017年1月1日至1月8日，A股共有10家上市公司发布了2016年累计新增借款情况的公告，2016年累计借款金额达2677.14亿元。而10家公司去年全三季度的营收总额仅为830亿元，借款金额远超公司的营收额。

根据已经发布新增借款公告公司的表示，虽然借款金额巨大，对于公司的影响它们均表示不会产生影响。

10家公司

去年借款累计2677亿元

众所周知，公司的发展离不开融资，向银行借款是公司主要的债务融资方式之一。公司的借款行为不仅影响到生产经营的各个方面，还与公司治理有着紧密联系，并最终会对公司价值产生重要影响。对上市公司而言，其借款行为对公司价值的影响有时直接反映到公司股价上。

进入2017年，有新增借款的上市公司纷纷进行公告，将过去的借款金额及原因对外公布。

据《证券日报》记者统计显示，已经发布2016年新增借款余额的10家公司，在2016年累计借款余额为2677.14亿元，天海投资和泛海控股新增借款额超过百亿元，分别为307.89亿元和305.8亿元，另外，兴业证券、中南建设、康美药业、中泰化学和太平洋的新增借款超过10亿元，分别为92.08亿元、65.97亿元、55.65亿元、28.27亿元和11.7亿元。而新野纺织、暴风科技和昆仑万维的新增借款在10亿元以下。

而从借款金额与净资产的比重来看，10家公司中，天海投资的借款金额占净资产的比重最大，为251.82%。其次是昆仑万维，借款占净资产比重60.99%。

根据公司公告显示，截至2016年12月31日，天海投资公司及公司子公司借款余额为307.93亿元，较公司2015年末借款余额400万元，增加了307.89万元，占公司2015年末经审计净资产1222659.05万元的251.82%。

另外，从中泰化学发布的借款余额显示，截至2016年12月31日，公司累计借款余额为222.76亿元，较2015年末借款余额累计新增28.27亿元，累计新增借款金额占2015年末净资产1205826.65万元的23.45%（2016年4月22日公司完成发行股份购买资产的工商变更工作，新疆蓝天石油化学物流有限责任公司纳入公司合并范围内，比较报表进行追溯调整，2015年末净资产由1196498.44万元调整为1205826.65万元）。

泛海控股去年的借款金额在10家已发借款余额的公司中最多的一家。

公司表示，去年公司借款余额为1003.88亿元（含发行债券301.62亿元），较公司2015年末借款余额698.08亿元（含发行债券175.50亿元）增加305.80亿元，累计新增借款超过公司2015年末经审计净资产的20%。

新野纺织去年公司合并口径下借款余额为37.69亿元，较2015年12月31日借款余额30.01亿元增加7.68亿元；康美药业去年借款余额（合并口径）205.90亿元，较2015年末借款余额（合并口径）150.25亿元增加55.65亿元；暴风集团去年借款余额为4.14亿元，较2015年12月31日借款余额2.42亿元增加1.72亿元；昆仑万维去年公司借款7.70亿元，美元借款0.551亿美元，应付债券7.30亿元人民币。截至2015年12月31日，公司经审计净资产为26.80亿元，人民币借款0.40亿元，美元借款0.32亿美元。2016年1-12月累计新增借款占2015年净资产的60.99%，超过2015年经审计净资产的60%；中南建设去年合并口径下借款余额为381.19亿元，较2015年12月31日借款余额315.22亿元增加65.97亿元，2016年累计新增借款占2015年12月31日经审计净资产132.15亿元的49.92%。

另外，兴业证券和太平洋两家券商公司也发布了新增借款的公告，在去年，兴业证券借款余额（合并口径）505.25亿元，较2015年末借款余额（合并口径）413.17亿元增加92.08亿元，占2015年末经审计净资产192.88亿元的比重为47.74%。而太平洋去年累计新增借款余额（含债券发行）43.70亿元。其中，公司通过发行短期公司债券、非公开公司债券、次级债券等方式，累计新增债券余额32.00亿元；累计新增其他借款余额11.70亿元。

虽然上述公司对于新增借款给公司不会产生巨大影响，公司的生产经营稳定，但是，在业内人士看来，借款增加说明公司的现金流状况不好。

香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，一般来说，借款增加代表企业的现金流状况不好，否则不需要通过外部借贷来增加自己的流动性，也就是说虽然企业的营收增长但不意味着企业实际现金收入稳定。

借款增加不影响公司经营

值得一提的是，10家公司今年前三季度的营收总额合计830.01亿元，实现净利润合计88.3亿元，而10家公司的借款累计金额高达2677.14亿元。前三季度营收总额不及借款金额的1/3。

对于借款的成因，10家上市公司均进行了公告。

天海投资表示，新增借款主要为收购IngramMicroInc。而查阅天海投资借款分类，其中来自银行贷款金额为297.93亿元，来自各类债券的金额为10亿元。

新增借款对公司的影响，天海投资表示，股权项目的银行借款及发行公司债券,有利于公司发展战略规划的实施，对公司偿债能力无重大不利影响。

同样，中泰化学也表示，新增借款主要为银行短期借款，属于公司正常经营活动范围，对公司偿债能力无重大影响。

《证券日报》记者查阅泛海控股2016年中报显示，公司的新增借款主要用于房地产项目开发建设等，属于公司正常经营活动范围，对公司偿债能力无重大影响。

新野纺织也表示，公司经营状况稳健、盈利情况良好，各项业务经营情况正常。公司将根据已发行的债券和其他债务的本息到期支付安排，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。

康美药业去年新增借款55.65亿元，公司表示，新增借款属于公司正常经营活动范围，公司目前经营状况良好，新增借款不会对公司偿债能力产生重大不利影响。

昆仑万维对于新增借款对偿债能力的影响分析中表示，公司新增的借款主要用于日常经营周转及补充流动资金。鉴于公司拥有多元化的融资渠道，此外，公司经营性现金流向好，有稳定持续的偿债资金来源，因此上述新增借款对公司偿债能力影响可控。

中南建设表示，新增65.97亿元属于公司正常经营活动范围，公司经营状况稳健、盈利良好，各项业务经营情况正常。公司将根据已发行的债券和其他债务的本息到期支付安排，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。

上述公司对于新增借款对公司的影响分析均指向可控。

沈萌也表示，用于并购活动的新增借款对于上市公司的偿债能力压力不大，因为该借款主要是由于收购过桥支付，之后的话由于被收购资产并入上市公司、扩大资产规模，同时短期借款转为长期借款。

对于上述10家发布新增借款的上市的影响，一位资深会计师接受《证券日报》记者采访时表示，上市公司借款一般都会反映到负债率上面，由于目前上市公司2016年年报还未披露，因此，也不好就借款金额多少来判断上市公司的风险。