量价齐升增厚业绩力撑股价贵州茅台市值站上4000亿元

（原标题：量价齐升增厚业绩力撑股价贵州茅台市值站上4000亿元）

本报记者 夏 芳 

6年前，有业内人士称茅台市值达到3000亿元乃是天花板。此时，贵州茅台市值突破4000亿元，最近中金公司分析师发布研究报告称，茅台2017年的目标价为472元/股，维持推荐评级。

值得注意的是，4000亿元的市值目前在A股上市公司总市值排名第11位，而472元/股的股价，则意味着贵州茅台的市值接近6000亿元。

据《证券日报》记者统计显示，目前A股上市公司总市值超过千亿元的上市公司有1249家，而市值超过万亿元的有5家。事实上，作为两市第一高价股，贵州茅台的股价在年内一直保持比较好的增长趋势。在业内人士看来，A股资本市场上从贯穿牛熊市场的股票唯有贵州茅台。从年初的200元/股上涨至目前的328.66元/股(12月21日)，年内累计涨幅高达64%。

盘点贵州茅台登陆资本市场的表现，公司自2001年8月27日登陆国内资本市场，上市15年来，贵州茅台不仅产量成倍增加，公司市值从上市之初的不足百亿元（约78亿元），如今已达到4000亿元，茅台市值增长了50多倍。

根据公司2015年年报显示，贵州茅台去年实现营业收入326.6亿元，同比增长3.44%；与上市之初的11.4亿元相比，15年时间，茅台营收翻了28倍；2015年实现归属于上市公司股东的净利润155.03亿元，与上市之初相比，净利润增加了61倍。

近日，中金公司发布研报，上调贵州茅台2017年目标价至472元，而这也是年内中金公司对茅台股价的上调。按照472元/股计算，茅台的市值将超过6000亿元。

在业内人士看来，茅台股价股价的上涨与公司业绩关系密切，不管从公司产品销售、利润、资产收益，市场费用等数据均体现出公司的成长性，而且，在高端白酒行业，茅台的优势十分明显。

此时，一年一度的茅台经销商大会在贵州茅台如期举行，从茅台年度经销商大会传递出的信息来看，茅台2016年的业绩保持了稳增长的态势，而且茅台的市场销售相对紧缺。

茅台集团党委书记李保芳表示，得益于茅台酒的热销，全年茅台将实现两位数增长，贵州茅台上市公司方面，原本年初计划增长5%，最新情况是，销量、收入、利润等都快速增长。

也就是说，经过4年多的行业调整，茅台的转型是成功的，这从茅台酒的价格上体现出来。今年上半年飞天市场售价不过800多元/瓶，但在10月份前后，经销商批发价几乎每周上涨一二十元，如今飞天的批发价已经在1000元左右。

随着春节的临近，又到了白酒销售旺季，但是茅台缺货的报道时常见诸报端。对于2017年的预期，李保芳表示，“关于2017年的市场形势，我的总体判断就一句话：明年会比今年好。这虽不一定适用整个白酒行业，但对中高端白酒特别是茅台， 是有底气、有把握的 ”。

面对市场上对于高端白酒涨价一事，在贵州茅台董事长袁仁国看来依然要保持稳价策略不变。“茅台零售价维持在1200元/瓶左右”。

也就是说，与目前的1000元/瓶相比，茅台高管释放出的信号是，未来茅台依然有涨价的空间。