网易首页 > 网易财经 > 正文

IPO两大信号:严把“入门关”已是常态

0
分享至

(原标题:IPO两大信号:股市进入稳定健康轨道严把“入门关”已是常态)

在监管广度和深度上更为严格,即监管内容更多和更全、监管更为仔细,监管手段较从前丰富

截至12月19日,今年新股发行的数量已经达到了267只。但由于投资者踊跃参与申购,对于绝大多数投资者而言,就算是天天坚持申购,也依旧未能尝到新股的“滋味”,绝大所数中签率都是万分之五以下,像华安证券这样中签率0.27%、上海银行中签率0.23%、中国电影中签率0.22%的更是凤毛麟角。

发行和审核双提速

进入11月份以来,新股发行再次提速:由此前的每月两批变为每周一批。《证券日报》记者经过梳理后注意到,在一个半月的时间里,中国证监会已经核发了90家企业的IPO批文。

而从年初至12月19日,中国证监会核发的IPO批文总数是267家,筹资总额在1745亿元左右。

对于新股发行提速,有市场人士认为这是“意料之中的事情”,是资本市场落实供给侧结构性改革的重要举措。过去监管层控量控节奏发行,一些质地相对不错的拟上市企业因为急需融资,只能靠贷款或其他方式募集资金,造成企业杠杆率增加。如今,让更多的企业进入资本市场,既有利于降杠杆,也有利于促进实体经济的发展。

深交所副总经理金立扬表示,现在整个发行审核速度在明显加快,预期这个势头会持续下去,这样整个资本市场对实体经济的支持会有比较好的提升,原来的“堰塞湖”在化解之中。

上交所资本市场研究所所长兼发行上市部总监魏刚表示,IPO提速意味着经历去年股市大幅波动后,监管层希望恢复资本市场的融资功能,这对后面的工作很有意义。

来自中国证监会的数据显示,截至2016年12月15日,中国证监会受理首发企业723家,其中,已过会38家,未过会685家。未过会企业中正常待审企业631家,中止审查企业54家。

与此同时,中国证监会对首发企业申请的审核速度也在加快。《证券日报》记者经过统计后注意到,今年以来,已经有239家企业的首发申请接受了发审委的审核。

笔者认为,进一步落实好“三去一降一补”,就是要为企业创造更为优化的营商环境。但需要认识到,降成本、补短板与去产能、去库存、去杠杆是一个整体:如果过剩产能问题不解决,也会制约降成本;补短板的落脚点,就是优化产业政策,优化产业结构。我们相信,随着供给侧结构性改革的深入落实,“曹德旺们”的切身感受会显著改变。我们改革的目的,就是要使中国的营商环境形成全球比较优势。这一点是十分坚定的。

耀制造的市场销路65%在中国,我跑出去干什么呢?!

券商人士认为,新股发行和审核速度加快,一方面可能监管层正在根据市场情况适时疏解IPO排队企业所形成的“堰塞湖”;另一方面也是在试图向常规的IPO发审节奏回归,提高发审效率。IPO的频率和募资规模是监管层短期调节市场的重要手段,提速减量表明监管层谨慎试探市场的承压能力。而一个健康的市场理应承载相对合适的IPO募资规模,IPO的温和加速显示出市场正趋于健康稳定的发展轨道

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,IPO提速主要基于两个大背景去考量,一方面是证监会工作职能的转型,比如说IPO审核越来越淡化对发行人投资价值的实质性判断,加大了对IPO信息真实性、合规性、完整性的核查;另一方面,实体经济需要新的资金来进行转型升级,而IPO是把社会资本导入实体经济最重要的一个管道,因此,IPO提速可视为证监会强化资本市场促进实体经济力度的一个重要方式。

审核标准未降低

然而,值得关注的是,虽然审核速度加快,但发审委对于上会企业的审核标准并没有降低。媒体记者注意到,在上会的239家企业中,有17家被否,4家暂缓表决,过会率为91.21%。

通过与历年的情况进行对比,这一过会率差别并不大。数据显示,2014年、2015年发审委共计审核企业分别为122家、272家,分别通过109家、251家,通过率分别为89.34%和92.28%。

另外,媒体记者注意到,今年以来还有5家企业的首发申请被取消审核。

虽然过会率并未降低,但是,今年来发审会的一个典型变化是,发审委问询的问题更加细化、更加全面、更加注重细节。这从披露的问询问题情况中可见一斑。媒体记者注意到,发审委委员们尤其对涉及发行人利益的关联交易、持续盈利、补贴情况、招投标情况等问题触及较深。

而从证监会对企业IPO申请的反馈意见来看,有的公司证监会提出的反馈意见甚至超过40条,比如,广东新劲刚新材料科技股份有限公司的反馈意见为44条。至于内容,主要涉及规范性问题、信息披露问题、财务问题等,其中,又以规范性问题和信息披露问题占多数。

业内人士表示,监管层对IPO的审核愈发严格符合预期。当前IPO审核速度的加快并不意味着会对拟IPO企业财务质量、信披合规等问题审查的放松。

除了业内反馈,来自监管高层的表态也对IPO从严监管予以明确。中国证监会副主席姜洋日前表示,证监会将加强对IPO、再融资、并购重组等的监管,从源头上把好市场准入关,杜绝脱实向虚,引导更多资金流向创新创业领域。

严监管不会改变

根据证监会提供的数据,目前还有超过700家的拟IPO企业正在排队。如何消化这些排队企业也是各方所关注的。业内人士认为,客观来看,IPO堰塞湖现象日益严重,提速疏解才是解决之道。如果2017年不出现重大政策变动及市场波动的情况下,按照目前的受理情况和发行速度计算,现有IPO排队企业大约要3年时间来消化完成。若平稳提速过程进行顺利,消化周期或将缩短。

与此同时,市场人士判断,综合来看,2017年IPO发行仍将以中小盘股为主。

据不完全统计,从已过会待发以及已进入反馈阶段企业的融资规模看,存量待发行融资压力有限,单个融资规模在5亿元至6亿元之间。

融资规模方面,中金公司首席策略分析师、董事总经理王汉锋预计,2017年新股发行融资额为2000亿元至3000亿元。发行节奏有望加速至每月40家至50家,全年500家左右。

与此同时,业内人士表示,明年依然会严格监管IPO的各个环节。

事实上,证监会也多次强调,将针对IPO及持续信息披露的各个环节、各类主体、各种违法行为,全面筛查线索,及时发现问题,坚决查处打击,始终保持对信息披露违法违规行为的常态化高压态势。

业内人士表示,“从严监管”更多的是在监管广度和深度上更为严格,即监管内容更多和更全、监管更为仔细,监管手段较从前丰富。而这样做的目的,主要还是为了更好地保护质地好的企业,把不符合发行条件的企业挡在IPO大门之外。

易金经 下载网易财经APP:深度揭秘牛人动向 炒股不再愁!

机构看盘

百战经典

牛人论股

相关推荐
热点推荐
又轰下30+13+5!他这样打下去,小斯的队史第一就不保了

又轰下30+13+5!他这样打下去,小斯的队史第一就不保了

篮球大视野
2024-03-28 18:55:57
真傻!杭州一男子携带油纸伞乘地铁被安检人员拦下,发生争执!

真傻!杭州一男子携带油纸伞乘地铁被安检人员拦下,发生争执!

喜欢农家生活的阿律
2024-03-28 18:01:46
1980年,农村娃考上北大全村凑路费,38年后建258幢别墅送给乡亲

1980年,农村娃考上北大全村凑路费,38年后建258幢别墅送给乡亲

可乐88
2024-03-25 09:29:10
理想MEGA夺冠中国纯电MPV单周销量排行榜

理想MEGA夺冠中国纯电MPV单周销量排行榜

三言科技
2024-03-28 09:48:08
王诗龄成宝马mini代言人,背17万包涂万元口红,资源超一线女星!

王诗龄成宝马mini代言人,背17万包涂万元口红,资源超一线女星!

娱乐炳诺
2024-03-26 13:17:12
扬科维奇不带,伊万不用,首位出局归化国脚浮现:13场0球遭冷落

扬科维奇不带,伊万不用,首位出局归化国脚浮现:13场0球遭冷落

球场没跑道
2024-03-28 13:42:08
克什米尔要求并入印度,重演锡金被吞并一幕?中方绝不会坐视不理

克什米尔要求并入印度,重演锡金被吞并一幕?中方绝不会坐视不理

老高风云
2024-03-28 17:43:53
孙颖莎打服对手,平野美宇哭着说出5个字,刘国梁激动,球迷沸腾

孙颖莎打服对手,平野美宇哭着说出5个字,刘国梁激动,球迷沸腾

林子说事
2024-03-28 18:57:52
胡歌与老婆游西藏,老胡大包小包像助理,黄曦宁低调随行两手空闲

胡歌与老婆游西藏,老胡大包小包像助理,黄曦宁低调随行两手空闲

影视口碑榜
2024-03-27 12:22:24
中方打法变了!不再警告直接出手,24小时内,消息迅速传遍全球

中方打法变了!不再警告直接出手,24小时内,消息迅速传遍全球

星辰故事屋
2024-03-27 23:07:15
尘埃落定!CBA十二支季后赛球队已全部诞生!同曦队彻底凉凉!

尘埃落定!CBA十二支季后赛球队已全部诞生!同曦队彻底凉凉!

元爸体育
2024-03-28 14:14:52
170cm尤物晒照惹争议,网友:财阀的玩具?

170cm尤物晒照惹争议,网友:财阀的玩具?

增肌减脂
2024-03-28 12:38:31
赵丽颖太娇小了,显得林更新好大一只!

赵丽颖太娇小了,显得林更新好大一只!

娱乐圈酸柠檬
2024-03-28 13:56:16
邓公的孙子邓卓棣:曾在美国深造,回国后当过副县长,现在何处?

邓公的孙子邓卓棣:曾在美国深造,回国后当过副县长,现在何处?

李姐历史
2023-11-10 10:18:17
事实证明,“消失”9年的歌手阿宝,早已经走上了一条“不归路”

事实证明,“消失”9年的歌手阿宝,早已经走上了一条“不归路”

飘飘然的娱乐汇
2024-03-27 21:10:03
你知道跟四五十岁的女性发生关系,是怎样的感受吗?我来告诉你!

你知道跟四五十岁的女性发生关系,是怎样的感受吗?我来告诉你!

户外阿崭
2024-03-28 17:25:24
岳父家有三个女儿,大女儿脸上有黑色胎记无人娶,后来我捡漏了

岳父家有三个女儿,大女儿脸上有黑色胎记无人娶,后来我捡漏了

可乐88
2024-03-27 08:59:48
随着掘金负太阳、火箭胜雷霆、快船1分险胜,看西部最新排名

随着掘金负太阳、火箭胜雷霆、快船1分险胜,看西部最新排名

刺头体育
2024-03-28 18:27:53
哪一刻让你觉得贫穷限制了你的想象力?网友的分享让人大开眼界!

哪一刻让你觉得贫穷限制了你的想象力?网友的分享让人大开眼界!

沫姐美食记
2024-03-25 15:46:10
记者调查:这些玩偶疑点重重!上海多家知名商场都发现了...看到请举报→

记者调查:这些玩偶疑点重重!上海多家知名商场都发现了...看到请举报→

上观新闻
2024-03-28 17:20:53
2024-03-28 21:30:44

财经要闻

疯狂!三个城市,三个地王!

头条要闻

山西女子酒店遇害致命伤全在头部 有750万借款未索回

头条要闻

山西女子酒店遇害致命伤全在头部 有750万借款未索回

体育要闻

疯狂的格林,冲刺的火箭

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

小米汽车正式发布

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

健康
数码
亲子
公开课
军事航空

早防早筛,远离肝硬化

数码要闻

宏碁推出 Vero V227Q E3bmixvs 商用显示器,使用 90% 回收塑料

亲子要闻

男孩单手插兜 潇洒舞剑 天不生小孩哥 剑道万古如长夜 “不像是刚学会的 像是没忘干净的”

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

军事要闻

乌方声称击落两枚俄"锆石"高超音速导弹 俄方未予回应

无障碍浏览 进入关怀版
×