国资委党委召开会议传达中央经济工作会议精神,会议要求,继续推动钢铁、煤炭等行业去产能,加大“僵尸企业”处置力度;继续推动中央企业兼并重组;培育一批具有国际竞争力的跨国公司;在民航、电信、军工等领域推动混合所有制改革试点;加快推动国有资本投资、运营公司改革试点;毫不动摇振兴实体经济,大力发展高端装备制造,积极培育战略性新兴产业。
券商观点:
方正证券表示,对比去年会议的论述,今年中央经济工作会议把混改提到十分重要的位置,而类似中国联通的混改方案有望在其他行业领域取得重大突破。
申万宏源也认为,国企改革是核心,改革的重点是混改,“在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐”,这七大领域需要重点关注,此外,还需关注发改委确定的“东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶和浙江省发改委”的“6+1”混改试点。
广发证券认为,从框架性政策推出及实施情况来看,国企改革已进入深化改革期,17年国企改革政策会在今年下半年基础上延续。中央经济工作会议再次突出强调国企改革,混改是其中重点突破方向。重点关注十三五和十九大时间窗口推动的国企改革,尤其是预期差比较大的混改。
混合所有制改革概念投资机会
广发证券:军工混改推广 关注四大主线
2017年军工领域混合所有制改革将从四大领域展开:
1)军工集团的混合所有制;军工是混合所有制改革的重要领域,中船工业等集团有望成为混合所有制试点单位,
2)军工科研院所改制;2017年部分科研院所有望率先启动改制,改制完成后,科研院所资产证券化有望加速。
3)员工持股及股权激励;股权激励向军工集团推进、IPO时管理层持股成为上市公司改革新方式。
4)资产证券化;目前军工集团全市场综合资产证券率为40%左右,未来继续提高空间大。
相关概念股:烽火电子、中航电测、钢研高纳、贵航股份、中航光电、四川九洲、中航电测、中航高科、中航机电、航天发展。
方正证券:数据流量目前仍未看到增长的“天花板”
12月8日中国电信发布了2017年深入推进业务生态化发展的策略与举措,详解了中国电信2017年营销策略、终端发展、资源投入、合作政策等方面的信息。在“十三五”阶段,中国电信将智能连接、智慧家庭、新兴ICT、物联网、互联网金融五大业务生态圈。
数据流量目前仍未看到增长的“天花板”,尤其是移动数据流量,语音业务占整体收入比例持续降低,我们判断流量“增量增收”的趋势将会持续,电信运营商将会持续缩减2/3G 移动网络资本开支,未来1-2年将会是运营商2/3G 网络重耕的重要“窗口期”(根据目前摸底的情况看,中国联通已经开始探讨2/3G 网络重耕方案,预计2017 年会有4G 无线接入网设备的采购计划;中国移动方面的重耕要等待FDD 牌照发放以后才会有相应规划),从而带动无线网络资本开支的增长。
相关概念股:中兴通讯、通宇通信、高新兴、中兴通讯、烽火通信、光迅科技。
混合所有制改革试点之民航板块机会
之前市场对于三大航空公司合并的传言不绝于耳,称国航、东航、南航三大航空集团存在兼并重组的可能性。之前媒体也报道过将通过政府引导、市场运作,推动联合重组,尽快形成两三家具有国际竞争力的大型网络型航空公司。
未来民航改革发展的重点在通用航空和航空物流改革转型。其中,航空货运转型或加大重组力度,与物流快递业合作。
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