全球涨跌分化归平静 A股企稳回升应可期

（原标题：全球涨跌分化归平静 A股企稳回升应可期）

⊙中信建投北京三里河路营业部

云清泉

惯性高开并短暂上冲后，美股上周五在狭小的区间内再次出现震荡下滑走势，其中：道指微调0.04％，周升幅随之也收缩至0.44％；标普、纳指分别下挫0.18％、0.36％，全周形势则逆转收低0.06％、0.13％。欧洲股市整体仍保持上攻姿态，可此前的普涨景象变成了跌多涨少，G7成员的攻势又无一例外地都在减弱，预示圣诞节前后市场或将由攻转守。

与此同时，国际期市也出现全面走软迹象，一个重要原因就是美元指数探低回升并创出2003年以来的新高。粮棉品种依旧涨跌不一，黄金自去年11月底至今还首次连调六周，白银又跌破了小型整理平台，铜与铝、铅、镍也相继遇阻回落，最近低调盘整可能性就偏大些；原油大幅高开后宽幅震荡，周五虽由绿翻红，但敏感地带的长下影阳星让人难以捉摸。

美国近日的经济数据仍相对偏多。11月NFIB小企业信心指数录得七年多来的最大月增幅，批发库存数据的涨势仍在延续，CPI也在上涨，房地产建筑商信心还升至2005年7月以来的最高，上周首请失业救济人数则有所减少，11月零售销售增幅却低于预期，进、出口价格指数双双下降，新屋开建与营建许可申请数量也在减少，且美联储如期宣布加息，只是暗示明年将加息3次，比预计的多了1次。就技术现状而言，三大股指上周虽再创历史新高，道指还连续第六周上涨。但最近两、三天停止了创新高的步伐，标普、纳指又遭遇周末大逆转，所形成的长上影十字星更为标准，收盘均在全周中间偏低位置，而且周波幅倍增后又依次骤减62％、51％、49％，现已降至年内平均的六成左右。本周波动区间很可能倾向于扩大，一旦发生滑坡，其力度或许也会稍大些，5周线或19480点、2230点、5380点难免将面临较严峻的考验。

A股上周低开后快速下行，沪深大盘分别滑落了3.40％、4.22％，5周线也相继失守并同时拐头下移，中期趋势线还被放量击穿，后市似乎很难让人乐观。但量价变化显示市场已趋于平稳，近日止跌弹升的可能性相对更大些。从量能看，上周成交总额2.47万亿元，较前增加约7％，日均额低于年内平均的幅度也降至6％，显示多空之间的分歧并不是很严重。而日均量变幅连升四周又不足15％，表明目前不具备发生重大转变的条件。不管以周还是以日计，沪深单位股指量能都显著减少，即空方战线过长，后防十分空虚，且沪市量能占比重新提升，这就比较有利于权重股保持强势、大盘企稳回升。以大盘来说，沪市跌破中期上升趋势线，深市还一度击穿9月最低点，周跌幅都是近33周即4月22日后最大的，但年内最大涨幅的1/3和1/2回调位支撑犹在，近日的快速下调尚在强势范畴内，深调后很可能止跌反弹，但反弹幅度或许受限，收复3175点、10650点与5周线有点困难。

综上，国际期市或将再现低调整理，欧美股市圣诞节前也会较为平淡。两市本周虽可能惯性低开，但放量深调后的止跌反弹仍值得期待，权重股整体表现值得多加关注。