美元技术面惊现看跌“噩兆” 金融市场重大转变时机悄然来临？

（原标题：美元技术面惊现看跌“噩兆” 金融市场重大转变时机悄然来临？）

FX168财经报社(香港)讯 周二(12月6日)，金融市场交投相对平静，主要资产大多维持窄幅交投。特朗普胜选一度刮起金融市场“旋风”，美元受到提振飙升至102上方，不过近日美元涨势有所停滞，一度跌破100大关。随着美元涨势显示出枯竭态势，各大机构唱空的声音再次开始响起，有分析甚至认为从技术上来看，美元反转时机已经成熟，现在可能是抓住机会抄底的时机，金融资产的长期趋势可能正处于重大转变的早期阶段。

日内美市早盘，美元指数震荡走高，早前一度跌破100大关，最低触及99.99。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168财经网）

11月8日特朗普意外爆冷获胜以来，美元指数涨幅一度多达4.2%，但在延续近期涨势上受到挑战，周二兑主要货币对走势在很大程度上受到欧元在意大利公投之后的狂野走势所驱动。

日内公布的美国经济数据依旧参差不齐，对美元指数的影响比较有限。

美国商务部周二发布的数据显示，美国10月工厂订单录得近一年半最大增幅，进一步证明制造业在经历长期下滑后正在缓慢复苏。

商务部公布，10月工厂订单较上月增加2.7%，为2015年6月来最大增幅，预估为增长2.6%，9月修正后为增加0.6%，前值为增加0.3%。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

数据还显示，美国10月耐久财订单修正后为较前月增加4.6%，前值为增加4.8%，预期为增加3.4%。

（图片来源：FX168财经网）

美国10月扣除运输的工厂订单较前月增加0.8%，9月为环比增加0.6%。

美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增加0.2%，这部分订单被视为能反映企业信心和支出计划。

路透点评称，美国10月工厂订单月率录得自2015年6月以来最大涨幅，同时也是连续四个月增长，主要受计算机及电子产品、设备和组件等订单增加的助推，进一步表明制造业处于稳健的逐步恢复期。

不过，日内稍早公布的10月贸易赤字刷新4个月高位，恐拖累美国四季度经济增速。

数据显示，美国10月贸易帐为-426亿美元，前值由-364亿美元修正为-362亿美元， 预期为-418亿美元。

路透评论称，美国10月贸易赤字扩大，刷新4个月以来新高，主要因大豆等其他出口的下跌，意味着贸易将在第四季度成为美国经济的抑制因素；预计第四季度经济增长将由消费者支出以及稳健的房市驱动。

衡量美元兑一篮子主要货币走势的《华尔街日报》美元指数小幅上涨0.01%，报90.99。衡量美元兑六种货币走势的ICE美元指数小幅上涨0.15%。

随着美元涨势停滞不前，各大机构纷纷唱空美元前景。日本Aozora Bank外汇产品经理Akira Moroga在报告中指出，在缺乏买入动机的情况下，美元面临着多头平仓带来的下行压力。

法国巴黎银行指出，虽然这表明美元2017年一季度美元存在一些进一步上行的可能，不过考虑到多头建立的速度过快，美元近期的确面临回落风险。

道明证券表示，美元走在了升息前头，市场头寸增加太快，未来数周还有回调的空间。

丹麦盛宝银行认为，美国大选以来的美元涨势可能很快失去动能，而过去一个月美元强势所造成的损害可能足以推动美国经济陷入衰退。

Wells Capital Management昨日撰文指出，美元可能不会对美联储加息做出积极回应，每个人都认为美元会因为美联储加息而攀升。美联储复苏期间有过五次主要加息，每次都导致美元走低，而不是升高。

欧元/美元下跌，日内最低触及1.0720，因意大利内政部长预计意大利将于明年2月进行新一轮选举。

（图片来源：Zerohedge、FX168财经网）

公投结束之后，欧元/美元周一一度触及21个月低位，但随后受到空头回补而大幅上涨。

“即使有意大利政府不确定性及其他因素，我真的很难继续看多美元，”Indosuez外汇及贵金属交易主管Davis Hall指出。

“区间大概仍在1.0850-1.0250美元，但如果欧元遭遇了(像意大利公投的)负面消息，而欧元并没有下跌，这就告诉你，仓位造成了影响。美元多仓太过度了。”

意大利总理伦齐(Matteo Renzi)的宪改公投失败及随之确认他将辞职，都在市场普遍预料之中。欧元最初下跌，但之后交易员广泛买入欧元以期锁定此前从跌势中的获利。

“昨天大家疯抢欧元，只为进行短期交易，”伦敦一家大型国际银行的交易员称，“而且现在还将考虑周四欧洲央行会议因素。”

欧元一周隐含波动率已从意大利周日公投之前所及近18%高位回落，但仍高居13%，较近几个月正常水平高出近一倍。

不过本周的焦点在本周四公布的欧洲央行决议上。欧洲央行(ECB)行长德拉基周四的新闻发布会将是今年最备受期待的事件之一，因为市场预期，该央行将给出对于明年3月份之后的量化宽松(QE)计划。

市场目前预期欧洲央行将把量化宽松计划至少延长六个月，但许多银行和基金分析师猜测，除此之外，欧央行还可能宣布某种形式的缩减月度购债。

将近两年的印钞举措令欧元走软后，欧洲央行政策决定走向的任何这种变化，外界可能普遍认为利好欧元。

“欧元...在G10货币中仍具有强势地位，对意大利公投结果的反应基本上比较温和，”伦敦City Index Direct首席分析师Kathleen Brooks称。

“政治风险事关紧要，但只要意大利银行业能够东拼西凑一些外国投资，加上西雅那银行取得不错的国家救助，那么我们认为意大利政局动荡也只会造成短暂影响。”

美市盘中，美元/日元小幅上涨，最高触及114.18，日内稍早一度下滑至113.46。

（美元/日元30分钟走势图，来源：FX168财经网）

“继周一看到高波动性之后，投资者今日看似筋疲力尽，”Tokyo Forex & Ueda Harlow外汇业务推广经理Yuzo Sakai表示。他指的是意大利公投惨败之后的高波动性。

外汇市场观察人士表示，美元近期涨势是受到候任总统特朗普的增加财政刺激承诺所驱动，这些举措恐提振美国经济与通胀前景，而当前这一涨势正丧失动能。

“美元/日元近期未能升至115关口上方，”Sakia说道，“特朗普涨势下我们看见美元买盘兴趣强烈。但在触及114一线之后美元涨势停滞。”

继近期快速上涨之后，“美元当前需要一些调整”以进一步测试涨势。Sakai指出，此外，投资者可能需要监视特朗普在实施其所承诺的提议方面能走多远。

花旗集团日本市场外汇策略师Osamu Takashima在一份报告中写道，因美国国债收益率停止上涨，美元涨势正在消退。但美国股市稳步上涨与新兴市场的稳定性可能会使得日元进一步走软，令美元受到支撑，因交易员将停止将日元作为避险资产。

现货黄金维持窄幅交投，日内波动幅度略高于5美元，美市盘中小幅上涨，交投1170美元/盎司关口上方。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168财经网）

随着投资者接受特朗普成为总统的前景，减持黄金ETF，并将美联储本月和明年加息的预期反映在价格走势中，黄金已在本季度受到打击。

在金价下跌的同时，美国股市升至创纪录水平，美元则飙升到至少2005年以来最高，降低了避险需求。

投行看空的声音此起彼伏，不过随着美元走软，黄金看涨声音再次响起。

德国商业银行表示，黄金多头振作起来吧！特朗普、英国脱欧、中国等等...明年全球风险积聚，金价料将进一步走高。

该行预计明年是一个风险充斥的世界，从特朗普到英国退欧谈判等大量隐患可能进一步提升金价，随着投资者开始适应美元走强的环境，黄金需求的上升可能得到巩固。

据该行Eugen Weinberg和Carsten Fritsch等分析师撰写的报告，金价或到明年最后一个季度升至每盎司1300美元，2018年升至1400美元。

该行预计金价上涨，原因是实际利率处于低位、需求上升（包括来自亚洲消费者的需求），美国和中国可能带来的全球性混乱将为金价提供更多上行空间。

“大量的不确定因素可能会在任何时候导致市场避险情绪再次升温，”Weinberg称。

报告指出，触发因素包括：总统特朗普的决定，与中国打起贸易战是可能的；欧洲多国大选的不确定性；以及意大利银行业系统和中国房地产行业给市场稳定性带来的风险。

该行称，英国退欧过程的复杂性也是一个潜在麻烦。

“1月将上任的美国新总统特朗普的行动具有不可预测性”的风险，德国商业银行称。

“日益高涨的保护主义以及与中国打起贸易战的可能性，或导致金融市场再度动荡，削弱美联储加息的预期。”

Tradingview也撰文指出，黄金经历了上半年的辉煌后，遇上了长期阻力位，不过黄金依然会开启新牛市，不会因特朗普的当选而改变。相反赤字和通胀上涨更加利于黄金，尤其是在美联储和其他央行不会很快从鸽派做出巨大转变的情况下。

Tradingview表示，感谢特朗普让黄金有了健康的回撤，黄金ETF在大选后连续3周流出。新闻也再次对黄金非常不利，和去年黄金筑底时的情形非常相似。从逆向操作的角度看，这是很诱人的。

不过影响黄金最重要的还是美元走势。从长期的时间框架里看，动能的顶背离目前相当严重，和2002年美元筑顶时类似。美元指数正好下探了自那以来长期下跌的61.8%斐波那契回撤位。从技术上看，反转已经成熟了。

(美元模拟走势图 来源tradingview.com)

黄金看涨不只是基于美元，还有对货币政策的考量。央行的货币政策实验效力减少，风险却在增加。

现在可能是抓住机会抄底的时机，金融资产的长期趋势可能正处于重大转变的早期阶段。

校对：浚滨