中国11月财新综合PMI52.9,前值52.9。
要点归纳:
服务业经营活动增速上升,制造业产出增速轻微下降
综合用工规模大致持平
总体投入成本与产出价格录得2011年初以来最显著涨幅
11月份,财新中国综合 PMI™数据(包括制造业和服务业)显示中国整体经济活动进一 步稳健增长,综合产出指数继续保持10月份创下的43个月最高纪录(52.9)。
11月份,中国服务业经营活动录得可观增速,抵消了制造业产出增速的轻微放缓。此外,财新中国通用服务业经营活动指数(经季节性 调整)从52.4 升至53.1,为 16 个月来最高纪录。 据受访企业反映,新项目开工,新订单增加,带动了服务业经营活动的扩张。不过,服务业新业务整体增速温和,较 10 月份创下的 4 个 月最高纪录略有放缓。制造业的新订单增速也较 10 月份创下的逾两年来最高水平有所减缓。两者综合,中国企业的新接业务总量连续第 九个月保持增长,增速温和。
11 月份,为配合经营活动扩张,服务业企业连续第三个月增加用工,增速虽然是小幅水平,但已是一年半以来最显著。另一方面,制造 业的用工压缩率已放缓至 18 个月来最轻微。服务业用工增速上升,基本上可以抵消制造业的减幅,因此综合用工总量与上月几乎持平, 仅有极微降幅,在去年 6 月开始的用工下降期内,本月降幅最轻微。 服务业积压工作量连续第二个月上升,但增速与 10 月份几乎持平,同属极轻微水平。制造业积压工作量进一步增加,增速较上月轻微加剧。两者综合,11 月整体积压工作量小幅增加,增速与 10 月份持平。
11 月份,服务业价格压力相对轻松,整体成本涨幅虽然是 21 个月来最显著,但仍仅算小幅,而且低于长期平均值。报告成本负担增加 的企业提到原料价格与人工成本的上升。制造业则相反,整体投入价格在 11 月大幅加速上扬,升幅为逾五年半以来最显著。因此,月内 综合投入价格出现显著涨幅,为 2011 年 4 月以来最强劲。
最新调查数据显示,与过去 8 个月一样,服务业收费价格继续保持轻微升幅。制造业产出价格与投入价格趋势一样,月内出现大幅上 扬,原因是厂商需要维护利润空间。因此,综合产出价格加速上扬,并且涨幅可观,为 2011 年 2 月以来最显著。 11 月份,服务业界对增长前景的乐观度减弱至 13 个月来最低。部分企业预期公司的扩张计划,以及新订单的进一步增长,会对未来经 营活动构成支持,但也有部分企业提到市况相对疲弱。
点评:
财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生博士评论中国通用服务业 PMI™ 数据时表示: “11 月财新中国服务业 PMI 录得 53.1,较上月上涨 0.7。投 入价格和收费价格指数均有所上涨。10 月财新中国综合产出 指数录得 52.9,与上月持平,为 3 年来最高水平。11 月服务 业继续扩张,不过制造业增速已略有放缓。近几月经济回暖 似乎更多是价格因素所致,难言结构改善。四季度中国经济 有望保持稳定,但明年下行压力仍大。”