网易首页 > 财经频道 > 产经 > 正文

中钢天源重组合理性存疑 或受中钢集团重组影响

2016-12-03 00:11:11 来源: 中国经营报 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:中钢天源重组合理性存疑 或受中钢集团债务重组影响)

主营业务为研发、生产、销售磁性材料的中钢天源(002057.SZ),前后筹划将近两年,希望跨界注入实际控制人——中钢集团旗下其他领域的相关资产,但是其合理性成为各方关注的热点。

中国证监会近日下发问询函,要求中钢天源补充披露募集3.89亿元配套资金,用于相关标的公司金属制品产业升级项目、新型金属制品检测检验技术服务项目等的合理性。同时,中国证监会还要求中钢天源补充披露中钢集团债务重组可能会对上市公司控制权稳定性产生的具体影响,以及会对本次交易产生的不利影响。

对于债务重组问题,中钢天源方面告诉《中国经营报》记者,中钢集团债务重组对其持有股份或控制公司的情况不造成影响,对公司的经营状况、财务状况等方面也没有影响,也不影响公司当前的重大资产重组。

延宕两年的资产重组

要理清中钢天源重组问题,必须从中钢集团债务问题说起。中钢股份在2014年9月因为数亿贷款逾期,引发中钢集团被多家银行集中催债,这就是两年多以前著名的“中钢债务违约风波”。随后,中钢集团2010年10月迎来新任“掌舵人”徐思伟,并很快启动新一轮改革计划。

根据中钢集团新闻发言人在2010年10月底对外披露的内容,是国务院国资委要求中钢集团加大改革力度,“大方向就是把风险高、收益低的业务板块清理掉,把风险相对较小、收益可观的业务板块做大做强,使整个集团运营质量得到提升。”

同时,新一轮改革计划分五步走:第一步是重塑业务板块;第二步是构建好各个板块的核心公司,优化管控模式;第三步改革总部机构;第四步优化人员配置;第五步完善体制机制。中钢天源资产重组就是“五步走”的一部分。

随后,中钢集团旗下中钢国际(000928.SZ)、中钢天源2015年2月25日先后因为筹划重大事项和重大资产重组停牌。其中,中钢天源的停牌时间长达7个月,直至2015年9月25日正式披露重组方案。

具体方案为:向中钢集团郑州金属制品工程技术有限公司(以下简称“中钢制品工程”)发行股份购买其所持有的中钢制品院100%股权、向中钢集团鞍山热能研究院有限公司(以下简称“中钢热能院”)发行股份购买其所持有的中唯公司100%股权、向中国冶金矿业总公司旗下冶金矿业发行股份购买其所持有的湖南特材100%股权、向中钢股份发行股份购买其所持有的中钢投资100%股权。

方案还显示,标的资产的预估值为15.57亿元,中钢天源计划以11.31元/股的价格发行1.37亿股募集这些资金。同时中钢天源计划向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集15.3亿元,用于标的资产的募投项目和补充公司流动资金。

重组方案抛出以后,首先遭到深交所的质疑。2015年10月发出的《关于对中钢集团安徽天源科技股份有限公司的重组问询函》显示,深交所质疑的重点包括:重组跨界业务的整合问题、标的资产的盈利能力和业绩承诺问题等。

其中,标的资产中钢投资最受争议,因为中钢投资主要从事期现贸易业务、证券投资业务、期货投资业务、资产管理业务、典当业务,深交所要求中钢天源补充披露购买中钢投资股权所涉及的相关业务的行政审批程序等。

标的资产湖南特材的盈利问题同样颇有争议,因为湖南特材2013年至2015年一直亏损,深交所要求中钢天源说明收购湖南特材的必要性。

此后,根据2016年7月7日公告,中钢天源的重组方案出现了重大调整,收购的标的资产由4项变为3项——剔除了中钢投资,标的资产预估值也因此从15.57亿元减少至4.42亿元,募集配套资金也从15.3亿元减少至3.89亿元。

对重组方案的调整,中钢天源的解释是,公司实际控制人中钢集团结合我国资本市场形势,拟以中钢天源为平台,整合中钢集团相关科技新材料业务;另外控股股东、本次交易的对手方之一中钢股份,不再向公司出售中钢投资100%股权。但即便是调整以后的重组方案,仍然受到中国证监会的质疑,而重点依然是购买标的资产的合理性问题。

调整后的重组方案已于2016年9月12日获得国务院国资委的批复,并于9月24日获得中钢天源2016年第二次临时股东大会的表决通过,最后一道程序就是经由中国证监会核准以后实施。

合理性隐忧及债务问题

在最初的重组方案中,中钢天源希望收购中钢投资,但到调整以后的方案,中钢投资被剔除了。中钢天源给出的解释是,中钢股份不再向公司出售中钢投资。

中钢天源收购中钢投资确实存在一些障碍,一方面是期现货、证券投资和资产管理相关业务经营资质的行政审批程序问题;另一方面收购中钢投资意味着中钢天源的主营业务发生改变,变为新材料和金融投资业务,并且中钢投资的业务对资金要求度极高,后期可能会对中钢天源的主营业务产生不利影响;另外,中钢股份2014年曾以中钢投资100%股权为质押担保,从农业银行贷款23.48亿元。

无论出于何种考虑,中钢天源的重组方案最终被修改了,中钢投资被排除在外。调整后的重组方案涉及中钢制品院、中唯公司、湖南特材三项标的资产,其中,中钢制品院的业务范围为特种钢丝绳、军工级不锈钢产品、科技咨询、技术服务,并拥有国家级金属制品检测中心;中唯公司主要涉及芴酮业务和冶金自动化业务,产品广泛用于手机、数码摄像机镜头等光电子材料;湖南特材经营锰系列产品。

那么,中钢天源目前计划收购的3项标的资产,是否存在上述类似情况?

针对调整后的重组方案,中银国际证券出具的独立财务顾问核查意见显示,“本次资产重组的重组方及各标的公司所属行业不符合《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和工信部等十二部委《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》确定的重点支持推进兼并重组的行业。”

另外,标的资产中唯公司在中钢热能院和交通银行的一笔7997.4万元的贷款中负有连带保证责任。为避免影响本次重组,中钢热能院已与交通银行协商,准备以其持有的鞍山开炭热能新材料有限公司股权置换中唯公司股权,从而解除中唯公司股权加固担保状态。

截至2015年年底,中钢天源总资产规模为6.02亿元,负债规模为9122万元,相比中钢集团来说负债处于较低水平。中银国际证券给出意见,目前本次重组涉及的三项标的资产,只有中唯公司涉及银行债务担保的连带责任。但投资者仍不放心,在中钢天源官方网站的投资者互动平台上,最近两个月被提问最多的,依然是中钢集团债务重组可能产生的不利影响问题。

民生证券一位分析师从产品层面上分析了本次重组的影响,该分析师认为,中钢天源将增加金属制品、军工及不锈钢材料的研究、开发业务,质检和信息技术的服务业务,锰系产品开发和深加工业务,芴系功能材料的芴酮业务,冶金自动化业务等,由单一品种的材料供应商转变为多品种的新材料供应商,这将有效分散中钢天源的经营风险,并且有助于实现原来的主营业务——磁性材料领域的资源整合,提升自身竞争力。

中钢天源目前经营形势并不乐观。财务数据显示,中钢天源2016年1~9月实现营业收入2.39亿元、同比增长5.97%,实现净利润820万元、同比下降42.39%。据2015年年报显示,中钢天源去年实现营业收入3.07亿元、同比降低12.27%,实现净利润1640万元,同比降低15.9%。

钟齐鸣 本文来源:中国经营报 作者:李正豪 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

美使馆人员涉嫌性侵至少23名女性,保存400个视频照片

新闻 雷蒙德 性侵
| 海外网
16小时前
532 跟贴532

棕熊夜袭西藏武警部队军营 钢牙利爪铁栅栏也难挡

新闻 武警部队 西藏
|
海客新闻
12小时前
500 跟贴500

两岸进入准战争状态?解放军计划拿下东沙岛?国台办回应

新闻 国台办 台独
| 海外网
1天前
7970 跟贴7970

六旬男子花数百万养儿5年发现非亲生 前妻涉诈骗罪被刑拘

新闻 诈骗罪 刑事拘留
|
红星新闻
14小时前
68235 跟贴68235

孟晚舟案:加拿大警员承认用错误内容获得法官逮捕令

新闻 孟晚舟 加拿大
|
央视新闻客户端
11小时前
1640 跟贴1640

电影《金刚川》中的志愿军武器:成建制苏制武器

新闻 苏制 志愿军
|
澎湃新闻
14小时前
719 跟贴719

希腊一艘扫雷舰被5万吨级货轮撞为两段 两人受伤

新闻 舰艇 军舰
|
环球网
17小时前
6976 跟贴6976

重庆一土豪患绝症坐直升飞机在天空撒3000万?真相来了

新闻 重庆一土豪患绝症坐直升飞机在天空撒3000万 吸食毒品
| 新京报
16小时前
367 跟贴367

天津取消住房限购?市场暗潮涌动,市发改委称“传言不实”

新闻 天津 住房限购
| 新京报
5小时前
27 跟贴27

7名中国人被绑架至境外虐待 重庆警方跨国解救

新闻 绑架 赌博
|
央视新闻客户端
10小时前
8078 跟贴8078

台湾已4例死亡!打完疫苗,吴宗宪称晕了好几天

新闻 吴宗宪 疫苗
|
环球网
4小时前
595 跟贴595

一月四连烧!威马EX5自燃爆炸 中科院力学所反应亮了

新闻 自燃 爆炸
|
星球商业评论
4小时前
598 跟贴598

美国对台的新军售和中国的新制裁:波音客机被放过

新闻 导弹 f-16
|
观察者网
19小时前
4 跟贴4

16岁男星被曝与20岁女生网恋开房? 聊天记录遭曝光

新闻 张铭浩 tfboys
| 前娱后浪
13小时前
1429 跟贴1429

小情侣穿和服西湖边拍照被阿姨教育

新闻 和服 西湖
|
易视频
1天前
7567 跟贴7567

发现弃婴,卡塔尔机场强检十个航班多国女乘客下体!政府道歉

新闻 卡塔尔 航班
| 南方都市报
4小时前
975 跟贴975

惊魂!记者深入纳卡前线反坦克导弹突然擦顶飞过

新闻 导弹 纳卡
|
环球网
18小时前
78 跟贴78

粉象生活“云种植”,线上种树免费领水果

新闻 水果 种植
|
大众新闻
1天前
0 跟贴0

印媒:2022年将设5个战区 针对中国、巴基斯坦

新闻 印度防务
|
观察者网
18小时前
59 跟贴59

全球法律与秩序指数最新排名发布:中国民众安全感全世界第三

新闻 法律与秩序 中国
|
胡锡进微博
3小时前
98 跟贴98

2250万贷款未收到却被要求还贷 商人起诉包商银行

新闻 包商银行 贷款
|
上游新闻
14小时前
1374 跟贴1374

习近平的小康故事丨“真正解决好基层群众看病难看病贵问题”

新闻 习近平 总书记
|
新华社
9小时前
285 跟贴285

50000吨货轮撞上750吨军舰,军舰直接被拦腰切成两半

新闻 军舰 舰艇
|
环球网
17小时前
0 跟贴0

时政微视频丨开门问策“十四五” 集思广益绘蓝图

新闻 习近平 总书记
|
央视新闻客户端
9小时前
1564 跟贴1564

韩国也要造航母:4万吨级号称能"应对四面八方威胁"

新闻 韩国 舰船
|
环球网
12小时前
0 跟贴0

日本副首相抱怨民众只会存钱 被批“不知人间疾苦”

新闻 日本 副首相
| 海外网
17小时前
0 跟贴0

文在寅回应59人接种流感疫苗后死亡:接着打,让更多人打

新闻 文在寅 疫苗
| 海外网
1天前
3 跟贴3

俄罗斯外长拉夫罗夫开始自我隔离,多项外交日程被推迟

新闻 拉夫罗夫 俄罗斯
|
澎湃新闻
18小时前
0 跟贴0

中国宣布制裁对台军售三美企,专家:制裁范围力度罕见,也是对美

新闻 波音公司 洛克希德·马丁
|
环球时报
1天前
2196 跟贴2196

日新增确诊超8万例!白宫却说"放弃控制疫情",美媒:美政府投降了

新闻 彭斯 白宫
|
环球时报
1天前
798 跟贴798

自杀成为日本年轻人首要死因 中学生人群情况恶化

新闻 自杀 日本
| 海外网
19小时前
1 跟贴1

抗议再起!美费城警察枪杀黑人引示威 30名警员受伤

新闻 费城 枪杀
|
中国新闻网
19小时前
0 跟贴0

时隔14天 C罗新冠肺炎检测仍为阳性

新闻 c罗 新冠肺炎
|
中国新闻网
17小时前
1 跟贴1

印媒预告:他们会谈一个“经济上对抗中国”的手段

新闻 今日印度 印媒
|
环球网微信公众号
1天前
39 跟贴39

世贸组织裁定美国对中国加征关税非法,特朗普政府对此提起上诉

新闻 唐纳德·特朗普 世贸组织
|
界面新闻
2天前
6083 跟贴6083

英研究:感染新冠病毒后,抗体水平会“迅速降低”

新闻 新冠病毒 感染
|
中国新闻网
18小时前
14 跟贴14

信号强烈!中方一天出台两波对美反制措施,专家:对等反制决不妥

新闻 美国政府 外交部
|
环球时报-环球网
2天前
10 跟贴10

欧盟将参与美国月球轨道站建设,获派遣宇航员机会

新闻 宇航员 轨道站
|
澎湃新闻
18小时前
0 跟贴0

欧盟官员:如与美国谈判未果 欧盟将依据世贸组织裁决对美采取反

新闻 欧盟 世贸组织
|
央视新闻客户端
1天前
10 跟贴10

意大利新增确诊病例逾1.7万 政府吁避免跨境旅行

新闻 意大利 旅行
|
中国新闻网
1天前
10 跟贴10

乔保峰:15岁去北京捡破烂发家,三个老婆六个孩子,终一无所有

尘缘亦绝
2020-10-28 16:59:59

男人到了晚年,最好不要去到处炫耀这三件事,否则早晚会后悔

太白导师
2020-10-28 00:51:48

救命啊!这世界真有时光机?

这里是美国
2020-10-28 09:55:37

辽宁省一高官邢凯落马!私生活极其混乱,利用自己职权大肆"挣外快"

世界你好
2020-10-29 02:29:52

还在叫嚣“中国病毒”?捷克高官抹黑完中国后,被自己人狠狠收拾

前沿时刻
2020-10-28 13:36:21

高开低走,被“捧杀”的胡杏儿

头号剧委会
2020-10-28 06:05:02

iPhone 12从加价到破发仅一周 华强北最低5800元拿货

中关村在线
2020-10-28 06:26:42

乱上加乱!美国7个州规定选民可更改已投选票

观察者网
2020-10-28 08:33:49

黄轩:少拍点垃圾片,你早就红了

专属生活管家
2020-10-28 09:32:58

日本人:中国最让我们敬佩的一点,就是在巴基斯坦都建上了地铁

权威科技控
2020-10-28 21:15:13

咋想的?美小青年坐车朝骑行女子“伸黑手”,遭惯性甩出45米双双身亡

事事播报
2020-10-28 09:50:42

美国局势突然恶化!历史性一幕重现:食品需求暴涨3400%

金十数据
2020-10-28 09:03:17

女子被同伴推下水库两人落水溺亡:黑衣女子精心策划的犯罪

活着挺好
2020-10-28 10:47:48

刚刚!陕西新增7例新冠肺炎!

社会报料
2020-10-28 22:56:29

长子眼红弟弟获73亿财产,便故意装作不爱钱,最终成功继承300亿

恋爱的指导
2020-10-28 09:37:16

新发地疫情源头公布,喀什出现新动向,一条道歉留言扎中了所有人的心!

壹生
2020-10-28 17:35:59

南京水库推人案被害者女儿:母亲与凶手并非闺蜜,仍未获道歉

南方都市报
2020-10-27 23:38:55

恒大现不和谐一幕?卡纳瓦罗赛后批评一现象,应将一人摁在替补席

字圆球方
2020-10-28 22:03:07

年轻女性癌症患者的免疫治疗往往无效,因为她们免疫系统更强健

生物世界
2020-10-28 14:53:07

美国模特歧视亚洲人引众怒,一看原来一家人都是这个样

事事播报
2020-10-28 17:24:01
2020-10-29 04:16:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】怎么就你减肥比别人难

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页