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青岛汇金通电力设备股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

2016-12-01 06:11:08 来源: 上海证券报·中国证券网 举报
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(原标题:青岛汇金通电力设备股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要)

(上接17版)

(一)设立方式

青岛汇金通电力设备股份有限公司是由青岛汇金通电力设备有限公司整体变更设立。

2012年12月17日,公司召开创立大会通过决议将截至2012年11月30日经审计的净资产作为对股份公司的出资,并按1:0.2790的比例折合为股份公司股本77,546,500股(普通股,每股面值人民币1元)。

2012年12月21日,公司在青岛市工商行政管理局进行了变更登记,并领取了注册号为370281228032138的企业法人营业执照。

(二)发起人及其投入的资产内容

公司的发起人为30名自然人股东、1家法人股东及2家有限合伙企业股东。公司在改制设立时承继了有限公司的全部资产与负债。

三、发行人有关股本的情况

(一)总股本、本次发行股份、股份流通限制和锁定安排

公司本次发行前总股本为8,750.00万股,本次拟发行2,918万股,发行后总股本不超过11,668.00万股。

控股股东、实际控制人刘锋、刘艳华夫妇承诺:自发行人股票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人回购其持有的股份;所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;发行人上市后6个月内如股票价格连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,所持发行人股票的锁定期限自动延长6个月。如遇除权除息事项,上述发行价作相应调整。

控股股东、实际控制人关联人刘雪香、刘雪芳、刘雪梅、刘雪华、路遥、苏延女、董萍承诺:自发行人股票上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人回购其持有的股份。

其他股东承诺:自发行人股票上市交易之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人回购其持有的股份。

除前述锁定期外,担任公司董事、监事、高级管理人员的股东承诺:在任职期间,将向发行人申报所直接或间接持有的发行人股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不超过所直接或间接持有的发行人股份总数的百分之二十五;离职后半年内,不转让所直接或间接持有的发行人股份;所持发行人股票在锁定期满后两年内减持的,其减持价格不低于发行价;发行人上市后6个月内如股票价格连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,所持发行人股票的锁定期限自动延长6个月;如遇除权除息事项,上述发行价作相应调整;不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺。

(二)公司股东持股情况

1、发起人持股情况

2、前十名股东

3、前十名自然人股东

(三)发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系

刘锋与刘艳华系夫妻关系,刘雪香、刘雪芳、刘雪梅、刘雪华系刘锋姐姐,路遥系刘锋儿媳,苏延女系刘艳华弟媳,董萍系刘雪芳女儿。

四、公司的主营业务情况

(一)主营业务及变化

公司是生产输电线路角钢塔、钢管塔、变电站构架等电力输送设备的高新技术企业,具有750KV输电线路铁塔生产许可证以及国家电网公司特高压铁塔产品供应资质。公司自设立以来始终专注于输电线路铁塔的研发、设计、生产和销售,主营业务未发生重大变化。

(二)公司主要产品

1、角钢塔

输电线路角钢塔 输电线路角钢塔

2、钢管塔

大跨越钢管塔 输电线路钢管塔

(三)产品销售方式和渠道

公司销售模式以直销为主,目前国内市场的输电线路铁塔采购方主要是国家电网、南方电网和内蒙古电网三大电网公司,采购输电线路铁塔主要是通过公开招标的方式。

(四)公司主要原材料

公司产品生产所需原材料主要有两大类,一类是直接用于生产的主要原材料,包括钢材、板材等,另一类是对产品性能有一定影响的辅助材料,包括锌锭、紧固件等。

(五)行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位

我国铁塔行业属于完全竞争行业,铁塔生产企业数量较多,呈现低端分散、高端集中的两极分化竞争格局。一方面,在以角钢塔为代表的低端市场中,铁塔生产企业数量众多,但大部分企业规模较小、技术力量薄弱。这部分铁塔企业,一般难以进入国家电网公司与南方电网公司的集中招标市场,产品主要面向各地方电力公司与电厂等,同质化竞争较为激烈。另一方面,由于电网对于安全性、稳定性有较高的要求,国家电网公司对35KV及以上电压等级的输电线路铁塔主要实行集中规模招标采购制度,这对铁塔企业的资金规模、产品质量、工艺技术等都提出了较高的要求,限制了小企业的进入,参与竞争的主要为实力较强、规模较大的铁塔企业。

根据国家质检总局工业品生产许可证管理办公室截至于2013年12月31日公布的数据统计显示,目前全国已经获得输电线路铁塔类产品生产许可证的企业共有535家,其中具有750KV生产许可证的企业81家。在已获得输电线路铁塔产品生产许可证的企业中,取得国家电网公司集中招标资质的企业数量约176家左右,其中取得特高压铁塔产品生产资质的企业60家左右。随着未来电网建设的不断进行,这些规模较大、综合竞争实力强的铁塔企业,将在市场中占据最有利的竞争地位。

早期国内大部分的铁塔厂都为电力系统内的企业,随着我国电力工业市场化进程的推进,电力体制改革进入“打破垄断,引入竞争,厂网分开,主辅分离”阶段,原国有铁塔企业逐步发展成为两种类型:一类仍然属于国家电力系统内的国有控股企业;另一类铁塔企业不断改制发展成为民营控股企业。而以本公司为代表的独立发展的民营铁塔企业虽起步较晚,但凭借现代化的管理,先进的技术装备,灵活的市场开拓战略以及铁塔市场的不断开放,取得了较快的发展,在市场中具有重要竞争地位。

五、公司与经营相关的主要资产

(一)主要固定资产情况

公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子设备。截至2016年6月30日,公司固定资产原值合计28,371.40万元,累计折旧合计7,694.03万元,固定资产账面价值20,677.37万元。

单位:万元

1、主要设备情况

截至2016年6月30日,公司主要生产设备包括主管加工生产线、数控成型机、离心式镀锌流水线、插板双端装配、焊接生产线、双机联动数控折弯机等。

2、房屋产权情况

除部分办公楼、员工活动室、车库及门面房外,公司拥有的其他房屋建筑物均已取得房屋所有权证书,建筑面积合计136,767.60平方米。

(二)主要无形资产情况

公司目前拥有的主要无形资产为7个地块的土地使用权、1项注册商标、22项专利、1项生产许可证等。

六、同业竞争和关联交易情况

(一)同业竞争情况

公司控股股东、实际控制人刘锋、刘艳华夫妇未直接或间接持有本公司合并报表范围以外其他企业的股权,不存在控股股东、实际控制人直接或间接控制的其他企业与本公司从事相同或相似的业务以及同业竞争的情形。公司其他持股5%以上股东还包括吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司,其亦未从事与公司相同、相似的业务,不存在同业竞争的情况。为避免同业竞争,刘锋、刘艳华夫妇、吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司以及公司所有董事、监事、高级管理人员出具了关于避免同业竞争的承诺函。

(二)关联交易情况

1、经常性关联交易

报告期内,公司经常性关联交易是在收购青岛强固标准件有限公司前向其采购原材料以及其向公司租赁厂房,具体情况如下:

(1)采购

报告期内,公司向关联方主要采购不同规格的紧固件,具体明细情况如下:

单位:万元

(2)租赁厂房

公司将自有厂房出租给关联方青岛强固标准件有限公司生产使用并收取租金,具体情况如下:

单位:万元

2、偶发性关联交易

(1)收购股权

为避免经常性关联交易,公司于2013年6月召开临时股东大会审议通过关于收购关联方青岛强固标准件有限公司100%股权的决议,北京卓信大华资产评估有限公司对本次收购股权出具了资产评估报告(卓信大华评报字[2013]第057号),评估结果为408.99万元,公司以该评估结果作为参考确定交易价格,并支付407.25万元的对价,相关的股权变更手续已办理完毕。

(2)向关联方借款

报告期内,公司向关联方借款及偿还情况如下:

单位:元

公司向关联方借款主要用于缓解资金周转压力,期限较短,并未约定利息。上述借款已于2014年6月27日全部偿还。

(3)关联担保

报告期内,公司存在关联方为公司提供担保的情形。关联方为公司借款提供担保未收取费用,为公司融资提供了帮助,缓解资金压力,未损害公司及股东的利益。

3、报告期内关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

公司与关联方之间发生的关联交易对公司财务状况及经营成果不构成不利影响。

4、独立董事意见

公司独立董事对报告期内发生的关联交易发表了独立意见,认为“青岛汇金通电力设备股份有限公司关联交易事项已按《公司章程》、《关联交易管理制度》的相关规定履行了程序,交易事项合法合规、真实有效,交易价格公允;青岛汇金通电力设备股份有限公司与关联方发生的关联交易不存在损害公司及中小股东利益的情况”。

七、董事、监事及高级管理人员

八、发行人控股股东及实际控制人的简要情况

刘锋、刘艳华夫妇合计持有公司66.72%的股份,为公司的控股股东及实际控制人。

九、财务会计信息及管理层讨论与分析

(一)公司财务会计信息

1、合并资产负债表

单位:元

2、合并利润表

单位:元

3、合并现金流量表

单位:元

4、经注册会计师审核的非经常性损益明细表

单位:万元

5、主要财务指标

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露(2010年修订)》要求,计算公司近三年及一期的净资产收益率和每股收益情况如下:

(二)管理层讨论与分析

1、财务状况分析

单位:万元

报告期内,公司资产总额呈上升趋势,主要得益于中国电力需求的快速增加和国家电网投资力度的不断加大,铁塔产品的需求量日益增长,公司业务规模的扩张使得经营性资产逐年增加。从资产结构上看,报告期内公司流动资产占资产总额的比重较大,保持在65%以上,符合铁塔行业的特征。铁塔行业属于资金密集型行业,存货中原材料(主要为钢材、锌锭)的单位价值较高,使铁塔企业的存货占用资金量较大。此外,铁塔产品大部分服务于电力、通讯等行业的工程项目,与客户签订的合同中一般订有保证金条款,需要在工程运行一年后支付,使得公司应收账款的数额较大。

总体来看,目前公司的资产结构处于合理的范围。

单位:万元

从资产结构分析可以看出,公司非流动资产占总资产的比例较低,生产经营中对资产流动性的要求较高,高流动负债结构和公司流动资产比例较高的资产结构相匹配,与公司的经营模式和行业特点一致。

2、盈利能力分析

公司最近三年及一期营业收入分别为60,887.52万元、54,238.88万元、55,281.96万元和25,933.10万元,主营业务收入占营业收入的比例分别为98.28%、98.03%、98.45%和97.95%,主营业务突出。

单位:万元

公司主要产品为角钢塔和钢管塔,该两类产品收入合计占主营业务收入的95%以上。

单位:万元

报告期内,角钢塔是公司销售收入的主要来源,2013年、2014年、2015年及2016年1-6月分别占公司主营业务收入的72.12%、66.84%、71.09%和76.48%。钢管塔是由单管或多管组装而成的铁塔,主要以钢板作为原材料,广泛应用于电力领域,在超高压、特高压输电线路上有显著优势,是公司本次募集资金主要的投资方向。

公司角钢塔产品2014年销售收入为35,541.98万元,较2013年下降17.65%;2015年销售收入为38,690.68万元,较2014年增长8.86%。钢管塔产品2014年销售收入为16,246.18万元,较2013年增长7.83%;2015年销售收入为13,653.90万元,较2014年下降15.96%。公司报告期内2014年度销售收入有所下降,2015年度小幅度上涨,总体来看保持稳定。

3、毛利率分析

2013年至2016年1-6月,公司综合毛利率分别为23.48%、22.66%、26.28%和27.94%,具体变动情况如下:

报告期内,公司主营业务毛利率总体保持稳定,2014年较上年减少1.37%,2015年较上年增长17.10%,2016年1-6月较上年增长5.55%。其他业务毛利率2014年、2015年、2016年1-6月相比2013年有较为明显的下降,主要是因为:公司其他业务收入主要由对外镀锌收入、余料废料销售收入及门面房租金收入组成,其毛利率水平各不相同且每年销售收入规模具有一定的波动性。2014年、2015年、2016年1-6月公司毛利率水平较高的余料废料销售额相对较少,导致当期的其他业务毛利率较低。公司其他业务收入占比较低,其毛利率波动对公司整体毛利率影响较小。

4、现金流量分析

报告期内,现金流量基本情况具体如下:

单位:万元

报告期内公司收到的其他与经营活动有关的现金主要是利息收入和收到的政府补助、保证金等往来款。支付的其他与经营活动有关的现金主要是管理费用、销售费用中用现金支付的部分以及支付的保证金等往来款。

报告期内,公司投资活动现金流出主要是购买土地、新建生产厂房、购置生产设备等固定资产的支出。

公司筹资活动产生的现金流入主要为银行借款和增资所收到的现金,现金流出主要为偿还银行借款本金及利息所支付的现金。2014年8月,吉林投资、新麟创投认购公司新增股份并成为公司新股东,认购总价为5,000万元,从而导致公司2014年筹资活动产生的现金流量净额相比往年有所增加。2015年公司扩大了银行借款规模,导致当年筹资活动产生的现金流量净额有所增长。

十、股利分配

(一)股利分配政策

本公司发行的股票均为普通股,公司所有的股份同股同权,同股同利,公司可以采取现金或股票方式分配股利。股东依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配。根据《公司法》和《公司章程》的规定,公司缴纳所得税后的利润,按以下顺序分配:

(一)弥补公司以前年度的亏损;

(二)按10%的比例提取法定公积金,公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时,可以不再提取;

(三)提取任意公积金;

(四)支付股东股利。

公司提取法定公积金后,是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不得在弥补亏损和提取公积金之前向股东分配利润。经股东大会决议,公司可以将公积金转增为股本,但法定公积金转为股本时,所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后,公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。

(二)最近三年实际股利分配情况

报告期内,公司未进行过股利分配。

(三)发行后的股利分配政策

根据《公司章程(草案)》的规定,公司发行后的股利分配政策如下:

1、公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配利润,利润分配不得超过累计可分配利润的范围,不得损害公司持续经营能力;公司优先采取现金方式分配利润。

2、在有条件的情况下,公司可以进行中期现金分红;当公司在当年盈利且累计可供分配利润为正数时,公司将进行利润分配,其中每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%,且现金分红在当年利润分配中所占比例不应低于20%;公司在经营情况良好并且董事会认为存在公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益等情况时,在确保足额现金股利分配的前提下,可以采取股票股利的方式予以分配。

3、公司的利润分配方案由董事会根据公司的实际盈利情况、现金流量状况和未来的经营计划等因素,充分听取独立董事、外部监事和公众投资者的意见后提出,董事会就利润分配方案的合理性进行充分讨论,独立董事应当发表明确意见。利润分配方案经董事会和监事会审议通过后提交股东大会审议。公司股东大会对利润分配方案进行审议时,应充分听取中小股东的意见和诉求,除安排在股东大会上听取股东的意见外,还应通过股东热线电话、投资者关系互动平台等方式主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流,及时答复中小股东关心的问题。公司股东大会对利润分配方案进行审议时,应当提供网络投票表决方式为公众股东参加股东大会提供便利。

4、公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素,区分下列情形,并按照公司章程规定的程序,提出差异化的现金分红政策:

(1)公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%;

(2)公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%;

(3)公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的,可以按照前项规定处理。

(四)本次发行前滚存利润的分配安排

公司本次股票发行日前滚存的可供股东分配的利润由发行后登记在册的新老股东依其所持股份比例共同享有。

十一、控股子公司及参股子公司情况

(一)基本情况

(二)财务情况

单位:万元

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金投资项目

本次发行募集资金计划投入以下项目:

单位:万元

若公司募集资金数额不足以满足上述拟投资项目的实际资金需求,不足部分将通过自筹方式解决。

二、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响

本次募集资金投资项目实施后,将进一步增强公司的核心竞争能力,提高公司盈利能力,其对公司财务状况及经营成果的影响具体如下:

(一)对财务状况的影响

1、募投项目实施后的新增收益完全可以消化固定资产投资折旧的影响

本次募集资金投资项目建成后,公司固定资产规模扩大将导致固定资产折旧较目前有所增加,具体数据如下:

单位:万元

从上述数据可以看出,本次募投项目实施后,年平均新增税后净利润3,344.64万元,新增收益能完全覆盖公司新增固定资产的折旧额,项目实施后对公司整体的盈利能力有积极的影响。

2、对净资产收益率的影响

本次筹集资金到位后,公司净资产将大幅增加,但募集资金投资项目在建设期内对公司盈利不能产生贡献,短期内公司净资产收益率将降低。但从中长期来看,募集资金投资项目符合公司发展规划,具有良好的盈利前景,随着项目的逐步达产,公司盈利能力将持续提升,净资产收益率将逐步提高。

3、对资产负债率及资产结构的影响

公司目前的融资渠道较为单一,主要为银行借款。2016年6月30日,公司资产负债率为45.97%,进行债权融资的空间有限;同时,较多的银行借款也会增加公司的财务成本。在本次募集资金到位后,公司的净资产规模将大幅增加,资产负债率将显著降低,可进一步优化公司资产负债结构,扩宽公司融资渠道,增强公司抵御财务风险的能力,促进公司健康发展。

(二)对经营状况的影响

随着募集资金投资项目的实施,公司产品结构将得到进一步的完善,营业收入、利润总额将明显增加,业绩的稳定性也将进一步加强。“年产3.2万吨输电线路钢管塔项目”将大幅提高公司输电线路钢管塔的产能和产量,缓解当前因产能不足造成的供需矛盾;“年产1万吨角钢塔技改项目”通过引进先进的生产设备可显著提升公司角钢塔产品的生产效率和产品质量;“补充流动资金及偿还银行借款”能缓解公司快速发展的资金压力、提高偿债能力、降低财务费用。长远看,上述募集资金投资项目的建成将提高公司在输电线路铁塔产品领域的地位、抗风险能力及综合竞争实力,公司在行业内的竞争优势将得到增强。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

(一)原材料价格波动风险

钢材、锌锭是公司生产所需的主要原材料。报告期内这两种原材料耗用成本占当期生产成本的比重分别为78.82%、76.07%、62.79%和61.49%,其中钢材占当期生产成本的比重分别为68.57%、63.94%、50.66%和52.63%,为公司最主要的原材料。报告期内,钢材的价格呈下降趋势,锌锭价格总体保持稳定,公司钢材的平均采购单价分别为3,284.35元/吨、3,020.30元/吨、2,245.02元/吨和2,299.09元/吨,锌锭的平均采购单价分别为13,004.93元/吨、13,839.58元/吨、13,270.10元/吨和12,412.59元/吨。

由于公司通常是“以销定产”,公司与客户签订供货协议后到安排生产一般有1-3个月甚至更长的时间,合同签订后销售价格就已经确定,此后如原材料价格出现较大波动将对公司的生产成本和利润产生较大影响。

近年来钢材价格持续走低,目前价格相对保持稳定,但如果未来钢材价格出现大幅度上涨,将对公司经营业绩造成一定的压力。

(二)产品质量的风险

公司一贯重视产品质量,视产品质量为公司的生命线,但由于公司主要从事高等级电压输电线路铁塔及变电构支架生产,该等输电线路建设投资巨大,线路安全问题对国民经济的影响很大,因此公司产品如出现重大质量问题,影响输电线路安全,将会给公司造成巨大的损失。

(三)国家缩减电网建设投资规模的风险

公司的主要产品输电线路铁塔是电力工业的配套产品,其行业发展与我国电力工业的发展和国家的相关政策密切相关。如果未来我国电力工业发展速度放缓、国家缩减对电网建设的投资,将会直接影响公司业务的发展和经营业绩,公司存在因下游市场需求大幅减少导致营业利润大幅下滑的风险。

(四)经营业绩波动的风险

公司铁塔产品主要用于国家输电线路工程建设,产品的发货时间受工程施工进度影响较大,从而导致公司的销售收入在各季度间甚至年度间存在一定的波动。因此,公司存在经营业绩波动较大的风险,甚至可能出现个别季度亏损的情形。

同时,除上述原因外,公司的经营业绩还受本节所列示的风险因素或其他不利因素的单独或综合影响,经营业绩存在上市当年营业利润下滑超过50%的风险。

(五)市场竞争加剧的风险

目前我国已经获得输电线路铁塔类产品生产许可证的铁塔制造企业有约500余家,其中有资格参加国家电网公司招投标的企业约170余家。虽然公司目前在行业中有一定的竞争优势,已连续多年入围国网公司中标,拥有一定的行业地位,但由于近年国家对电网建设的投资规模巨大,将吸引越来越多的企业进入该行业。因此,公司如不能加大技术创新和管理创新,持续优化产品结构,巩固发展自己的市场地位,越来越激烈的市场竞争可能导致公司在国家电网公司等重要客户招标会上的中标数量和中标价格下降,从而导致公司市场占有率降低,盈利能力下降。

(六)客户集中的风险

最近三年及一期,将同一实际控制人控制的企业合并计算,公司对前五名客户的销售额占公司营业收入的比例分别为72.30%、72.37%、81.73%和73.80%,其中公司对第一大客户国家电网的销售额占公司营业收入的比例分别为53.11%、56.07%、44.30%和64.72%。目前我国输电线路铁塔生产企业的客户主要为国家电网、南方电网及其下属电网公司,客户集中度高属于输电线路铁塔行业的普遍现象。但如果公司下游客户受到国家宏观经济的调控、产业政策的调整从而减少采购量,则会对公司经营业绩造成不利的影响。

(七)财务风险

1、资产负债率较高风险

报告期内公司的资产负债率较高。公司主要产品为输电线路铁塔,主要客户为国网公司及下属的各省网公司,输电线路建设投资规模大,建设周期长,导致公司销售合同的执行、结算周期较长,生产经营中对流动资金的要求很高,公司资金密集的特点十分明显。由于客户信用很高、履约能力强,一般情况下,合同签订后,公司均可通过向银行申请贷款解决流动资金问题,但持续较高的资产负债率,影响公司的财务安全,如果银行借贷收缩或国家采取从紧的货币政策,公司不能及时取得银行贷款,可能给公司资金周转带来重大影响,甚至发生资金链断裂,公司存在资产负债率高引致的相关风险。

2、存货余额较大的风险

2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日公司存货账面价值分别为26,127.07万元、24,179.16万元、23,149.46万元,占总资产的比重分别为33.40%、30.45%和26.84%,存货主要由原材料、在产品和库存商品构成。公司主要采用以销定产的模式,根据订单情况组织采购和生产,此外为减少原材料价格波动的影响,公司对部分原材料进行提前备货,随着公司生产规模和存货规模的扩大,如果不能加强生产计划管理及存货管理,或者客户无法履约,则存在存货计提减值准备或滞销的风险,给公司生产经营带来负面的影响。

3、应收账款余额较大的风险

2013年12月31日、2014年12月31日、2015年12月31日,公司应收账款账面价值分别为22,960.50万元、22,930.59万元、22,140.65万元,应收账款规模较大。公司主要客户为国家电网、内蒙古电网等,公司根据客户实力及历史交易记录制定了严格的信用管理制度,有效地控制了应收账款回收风险。截至2016年6月30日,公司80%以上的应收账款账龄在1年以内,公司与主要客户保持了长期合作关系,其资信实力较强,历史还款记录良好。但随着公司规模的快速增长,新增客户还款能力的不确定性以及现有客户资信情况突然恶化等因素,可能导致公司应收账款坏账损失增加的风险。

4、营运资金相对紧张的风险

公司所处的输电线路铁塔制造业属于资金密集型行业。在生产过程中,需要预先采购销售合同所对应的钢材、锌锭等主要原材料,且供应商给予的信用周期较短。销售回款方面,由于行业总体经营特点和惯例,公司下游客户根据签订合同、验收、线路投运等不同时点分阶段支付货款,并保留销售合同总金额的10%作为质量保证金,于输电线路投运1年后支付给公司。销售合同现金流入与支出的时间差异占用了公司大量的营运资金。随着公司近年来生产规模的不断扩大,固定资产投资的增多,现金流较为紧张,报告期内部分资金主要通过向银行借款的方式解决,资金成本压力较大。如果公司不能采取有效措施解决营运资金相对紧张的现象,将因资金缺乏而影响正常生产经营和业务发展,对公司经营业绩产生不利影响。

(八)项目合同延期的风险

输电线路建设工程投资量大、周期长,投资决策程序流程较多,且项目实施过程中会涉及到线路土地占用、地形状况、交通运输等方面的问题,存在众多可能导致工程项目延期的不确定性因素。同时,公司产品的发货时间通常以客户通知为准,在“以销定产”的经营模式下,若客户工程项目延期导致发货时间滞后,将会使得产品较长时间的占用公司资金。因此,输电线路建设工程项目延期将对公司的经营业绩造成一定的不利影响。

(九)税收优惠政策变化的风险

根据《企业所得税法》、《企业所得税法实施条例》以及《高新技术企业认定管理办法》、《国家税务总局关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》等相关规定,在公司高新技术企业认定有效期内,可享受15%的企业所得税税率。

汇金通于2010年11月22日被认定为高新技术企业,并于2013年9月25日通过高新技术企业资格复审,2010年至2015年均适用15%的企业所得税优惠税率。当税收优惠政策期满后,若公司不再符合税收优惠政策的条件,则将按照税法规定,自第二年开始适用25%的税率,对公司的利润水平会产生不利影响。

(十)资产抵押的风险

公司从银行贷款需要提供担保物,截至招股意向书签署日,公司拥有的土地、房产全部抵押给贷款银行,若公司不能按期还款,则已抵押的资产存在被银行强制执行的风险。

(十一)部分资产权属瑕疵风险

截至2016年6月30日,公司已使用但未取得产权证的土地面积约3,822平方米,占公司已取得产权证土地面积的1.50%。建设于上述土地上的未取得房产证的房屋建筑物共四处,账面价值共437.27万元,占公司固定资产账面价值的2.11%,金额及比重较小。

公司未取得产权证的土地、房屋建筑物主要是部分办公楼、员工活动室、车库及门面房,对公司生产经营活动不会产生重大不利影响。

目前公司正在办理上述土地及房产的相关产权证书,存在可能被处罚、限制使用或拆除有关房屋的风险。

(十二)募集资金投资项目风险

公司本次股票发行完成后,募集资金将用于“年产3.2万吨输电线路钢管塔项目”、“年产1万吨角钢塔技改项目”和“补充流动资金及偿还银行借款”。尽管公司在项目投资决策过程中,已对人力资源、市场、技术、财务、管理、环保等因素进行了充分论证,但不排除项目实施及后期经营过程中的一些不确定因素,如政策、市场环境、技术、管理等方面出现重大变化导致项目不能如期完成或顺利实施,进而影响到公司预期收益的可能性。

(十三)净资产收益率和每股收益被摊薄的风险

本次募集资金投资项目从建设到达产并产生效益需要一段时间,公司短期内存在因净资产、股本增长较快而导致净资产收益率、每股收益下降的风险。

(十四)实际控制人家族控制风险

本次股票发行前,实际控制人刘锋、刘艳华夫妇持有公司66.72%的股份。本次股票发行后,刘锋、刘艳华夫妇合并持有的股份仍处于绝对控股地位。虽然公司已通过引入外部投资者、建立健全各项内控制度等方式改善治理结构,但股权的相对集中一定程度上削弱了中小股东对公司决策的影响能力,实际控制人可以通过行使表决权影响公司的生产经营和重大决策,可能给公司和其他股东带来一定风险。

(十五)股市风险

本次发行成功后,公司股票将申请在上海证券交易所上市交易。除公司经营和财务状况之外,公司股票价格还受到政策、宏观经济、投资者的心理预期、股票供求关系以及各类重大突发事件等因素的影响。投资者在选择投资公司股票时,应充分考虑到前述各类因素所可能带来的投资风险,并作出审慎判断。

(十六)审计截止日后财务信息未经审计的风险

招股意向书“第十一节 管理层讨论与分析”之“八、审计截止日后主要财务信息及经营情况”中披露了审计截止日(2016年6月30日)后至2016年9月30日期间公司的主要财务信息和经营状况。截至2016年9月30日,发行人资产总额101,383.60万元,股东权益合计52,169.11万元。2016年1-9月,发行人实现营业收入42,073.27万元,归属于母公司股东的净利润4,610.36万元。上述财务会计信息已经发行人会计师审阅但未经审计,存在经审计后数据调整的风险。

二、其他重要事项

(一)重大合同

截至本招股意向书摘要出具日,正在履行的对公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同主要有借款合同、销售合同、采购合同、保荐协议和承销协议。

(二)重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书摘要出具日,没有对公司的财务状况、经营成果、声誉、业务活动和未来前景等可能产生重大影响的尚未了结或可预见的诉讼、仲裁或被行政处罚的案件。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人情况

二、发行时间安排

第七节 备查文件

除本招股意向书摘要披露的资料外,公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件,供投资者查阅。

1、查阅时间:星期一至星期五 上午9:00—11:30 下午1:30—5:00

2、查阅地点:

(1)发行人:青岛汇金通电力设备股份有限公司

联系地址: 青岛胶州市杜村镇寺后村

电 话: 0532-85230666

传 真: 0532-85233666

联 系 人: 梁庭波

公司网址: http://www.hjttower.com

电子信箱: hjt@hjttower.com

(2)保荐人(主承销商):德邦证券股份有限公司

联系地址: 上海市浦东新区福山路500号城建国际中心25楼

电 话: 021-68761616

传 真: 021-68767880

联 系 人: 尹志勇、赵沂蒙、赵晶、汪先福、高宇航、孟杰

青岛汇金通电力设备股份有限公司

2016年12月1日

netease 本文来源:上海证券报·中国证券网 责任编辑:王晓易_NE0011
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