新一轮调仓换股迹象初显 估值修复和政策导向仍是主脉络

　　编者按：经过连续两天的强势反弹后，昨日市场呈现震荡整理格局。早盘在银行等权重股的带领下，沪指一度再创近期反弹新高，此后权重板块开始分化，创业板继续低迷，股指整理中回落翻绿，尾盘再度出现快速跳水，最终上证指数收报3241.14点，下跌0.22%，全天成交2779.4亿元，较上个交易日略有萎缩。那么，权重股的分化将对市场带来怎样的影响？投资者应该如何应对当前市场的调整？

　　大势：

　　新一轮调仓换股迹象初显

　　广州万隆：A股历史规律再度应验，随着权重轮动的最后一棒递给银行股，市场步入大面积调整。由于资金高位兑现利润意愿强烈，前期持续拉升的强势股清一色呈现杀跌走势，如宝色股份、新宏泰、恒通股份等纷纷遭到获利盘不计成本出逃，巨阴下挫。随着主力新一轮的调仓换股，热点强势洗牌后，市场将迎来新一轮大变局，个股将呈现另一番强弱分化的景象。盘面走势已预示了这一点：近期涨幅落后具备补涨潜力的酿酒、航空、电器等板块昨日纷纷逆市补涨，格力电器更是以尾盘拉板树立龙头旗帜。

　　华讯投资：大盘出现调整可以说是合情合理，一方面，自月初以来的反弹行情中并没有出现较为充分的调整。周K线上的合理性，反映在日K线就是指数整体调整的幅度与周期都不够充分。而随着指数逐步逼近3300点的月K线压力位，技术压力随之出现。另一方面，3300点上方是年初牢盘的密集区，大量套牢筹码正等着解套队伍的到来，而此番拉升资金也不会轻易给他们出逃的机会。换句话说，即便近期出现调整，其幅度也不会太大，至少3200点的重要支撑不会轻易交出，大盘技术上没有出现明显的破位，碎步上涨的主基调不会轻易改变。

　　策略：

　　两大潜在机会值得关注

　　科德投资：现在市场潜在的机会比较清晰：第一，蓝筹股当中还有明显滞涨的板块，航空就是一个。虽然近期人民币贬值对航空股会产生一定的压力，但是从实际的业绩变化来看汇兑方面对于业绩的影响正在减小，而且客座率的上升给航空公司带来的盈利增长是明显的。第二，钢铁和重工业个股最近表现稍微逊色。不过从今年整体的行业发展来看，钢铁和重工业的业绩改善比较明显。在业绩浪到来之前这两个板块理应还有不少的机会。

　　巨丰投顾：周二盘中创业板直线拉升已经出现资金扫货迹象，而昨日盘中再次拉升，并且都是直线拔高，再次说明创业板有资金介入迹象，而结合盘中主板的冲高回落，不排除资金向中小创转移的可能。因此，多因素支撑下，沪深两市结构性上涨行情依旧，但短期主板有冲高回落需求，而资金或将小幅转入调整多日的中小创板块，短期个股还有阶段性机会。而对于未来，主战场还在主板，估值修复以及政策导向仍是行情主导。