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制度创新带来企业的“并购潮”

2016-11-23 20:11:00 来源: 证券日报-资本证券网 举报
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(原标题:制度创新带来企业的“并购潮”)

本报讯 10多年前就有市场人士以及券商预期中国会来一场并购潮,为此组建了很多专门的并购团队,一次次地期望,最后这场并购潮并没有到来。而在过去两三年中,一场规模浩大、非常有深度的并购潮发生了。这场并购潮是怎么发生的,为什么会发生?在11月23日召开的“第九届武汉金融博览会资本市场创新发展论坛”上,深圳证券信息有限公司副总经理阙紫康说,这是因为我们的政府和各个部门做了系统的制度创新

阙紫康说,2010年至2015年,国务院以及各部委出台并购重组政策文件多达十五个,这些年来就一个事项做高质量、系统的制度创新并不多见,并购重组制度就是一个。以取消现金购买重组的审批为例,改革前深市公司从停牌公告到交易所审核平均为84天,之后进入证监会审核,从受理到批文是122天;改革后取消证监会审核,交由交易所审核,从披露方案后最快10个工作日就可以完成。122天和10天对于一个企业来说意味着什么?就是这样一些细致入微的改革措施最终把这个市场的活力激发出来了。

根据资料,2015年深交所上市公司全年实施完成重大资产重组252起,比上年增长83.94%,并购交易金额4127.38亿元,同比增长110.17%,企业并购进入快速发展状态。

资本市场进行制度创新,通过并购重组功能有效实现企业强强联合和优势互补,全国中小企业股份转让系统有限责任公司市场总监孟浩对此深有体会。

孟浩在演讲时说,全国中小企业股份转让系统自创立以来一直牢记为创新创业成长型中小微企业发展服务的使命,以市场需求为导向,以制度和机制创新引领市场发展,在支持创新创业方面进行了一些有力探索。一是创新市场准入,扩大证券市场对创新创业企业的覆盖面和包容度。新三板实行以信息披露为核心的挂牌制度,把企业的遴选和价值判断真正交给市场,有效扩大对各类企业的包容。到目前为止新三板挂牌企业9685家,其中高新技术企业占67%,战略新兴产业占25%,先进制造业和现代服务业合计占73%;二是市场化融资和并购重组机制,引导资金向新兴产业流动,支持挂牌企业去杠杆、降成本、促进结构优化和存量盘活。截至目前,先进制造业、现代服务业挂牌企业融资金额占全市场83%,并购重组交易金额占全市场72%。通过并购重组,挂牌公司的经营业绩得到明显提升,2015年实施并购重组的企业营业收入和净利润分别增长83%和102%,显著高于市场平均水平。孟浩还表示,下一步,股转系统还将优化并购重组监管机制,提高监管透明度和监管效率。

企业并购重组还有哪些问题没有解决,阙紫康认为,企业并购重组的问题,例如一直存在的条块分割问题,国企和民企之间,不同地域之间因为税收问题、归属问题等等,都有可能成为并购重组的障碍,这些障碍多年存在,近年来正在通过政策推动以及相关法律规则架构上推动问题的改进,预计会逐步得到解决。(赵谦德)

netease 本文来源:证券日报-资本证券网 责任编辑:王晓易_NE0011
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