(原标题:品质生活概念股崛起)
本周,业绩增速喜人的家居股出现相对抗跌的走势,索菲亚、友邦吊顶等在盘中均有异动。当前市场参与者偏好有所改变,从原先追逐故事概念股,渐渐回归到确定的、有业绩支撑的传统产业股。
去年下半年以来,家居定制产业领域龙头上市公司的索菲亚就走出了相对独立的K线形态,即不论指数如何波动,该股独自一路上涨,市场参与者持股心态极佳。支持他们良好持股心态的核心因素是公司业绩持续快速成长。
索菲亚业绩靓丽并非个案,而是家居行业共性,这得到了两个行业数据的佐证。
一是上市公司前三季度季报。2016年前三季度,家居类上市公司营业收入同比增长7.7%,如果扣除大亚圣象资产剥离影响,前三季度家居板块营业收入同比增长则达到23.3%,其中,三季度、二季度、一季营业收入同比增长分别为14.4%、9.8%、1.5%;净利润同比增长32.8%,其中,三季度、二季度、一季度净利润分别同比增长53.1%、25.0%、19.7%。
二是“双11”销售数据。索菲亚品牌2016年“双11”当天交易额突破2.39亿元,2015年“双11”交易额约1.2亿元;顾家家居在“双11”交易额3.11亿元,2015年“双11”交易额8000万元。通过对照不难看出,家居行业销售势头强劲,意味着家居行业2016年报业绩有望超预期,赋予家居股强劲的上涨能量。
为何家居股自去年以来出现强劲业绩成长趋势呢?分析人士指出,这主要得益于始于2014年下半年的房地产销售数据的回升。从行业经验来说,家居销售滞后房地产销售约6至9个月,2015年成为家居行业新一轮业绩成长周期的起点。2016年前三季度商品房销售面积同比增长27%,所以,不仅今年“双11”家居销售数据强劲,未来半年内的家居需求依然旺盛。
业内人士担心家居股业绩成长延续性不乐观,因为当前房地产调控政策密集出台,房地产销售放缓迹象显现,暗示2017年二季度后,家居行业业绩成长势头将放缓。该因素的确不可忽视,但是有两点因素需要指出,一是房地产整体销售规模有所放缓,但改善式需求将驱动中大型面积的房地产销售势头依然旺盛。这些房主对家居的要求更高,价格接受能力更强,这有利于拥有品牌优势的家居类上市公司的业绩增长。二是家居行业在近年来的火爆销售势头,主要是以定制、无污染、高端品牌为牵引力量,说明当前居民消费能力提升,对品质生活的追求意愿随之提升。也就是说,家居行业在近一年来的火爆销售势头,彰显当前社会消费能力提升,消费档次提升,消费升级方向清晰。以贵州茅台等为代表的白酒领域、汇洁股份等为代表的内衣品牌领域、中顺洁柔以及太阳纸业为代表的生活用纸领域,均显现出中等收入家庭增多后,对我国消费升级趋势的牵引力量较为强大。这不仅仅会对我国经济结构调整产生积极而深远的影响,也会对A股二级市场的选股思路产生积极推动力。
在操作中,一方面要把握定制、环保等为主要特征的家居产业股,例如索菲亚、友邦吊顶、曲美家居;另一方面则是从消费升级的角度,积极把握我国中等收入家庭比例提升,契合品质生活发展趋势的相关领域,例如,以太阳纸业、中顺洁柔等为代表的生活用纸领域,以广誉远为代表的营养保健滋补品领域,以贵州茅台为代表的白酒领域,以复星医药等为代表的高端医疗服务领域。